Гонконгский управляющий фондом готовится запустить новый хедж-фонд, делая ставку на растущий спрос со стороны инвесторов к акциям компаний, связанным с искусственным интеллектом в Азии. В фокусе стратегии — прежде всего Тайвань и Япония, а решение о запуске уже получило отклик в профессиональной среде: об этом сообщили три источника, знакомые с планами, которые отказались назвать свои имена, поскольку не уполномочены комментировать для прессы.
Капитал для старта: не менее 400 млн долларов
По словам одного из собеседников, к моменту запуска Kuark Capital удалось привлечь как минимум 400 млн долларов. Это означает, что у команды есть существенная «подушка» для выстраивания портфеля и работы со стратегиями, характерными для хедж-фондов.
Руководитель проекта — тайваньский инвестор по имени Кайл Су (Kyle Su) — на запросы о комментариях не ответил.
Почему именно ИИ-акции: региональная цепочка поставок
Выход фонда совпадает с периодом заметного подъёма в технологических акциях по всей Азии — от Китая до Южной Кореи. Подобные движения обычно усиливают интерес инвесторов к компаниям, работающим в «питательном контуре» искусственного интеллекта, где спрос формируется не только вокруг софта и платформ, но и вокруг производственной базы.
Отдельный акцент делается на роли региона в цепочке поставок ИИ: от производства чипов до упаковки и материалов, необходимых для выпуска высокотехнологичной продукции. Для инвесторов это важно, потому что цепочки поставок часто формируют устойчивый спрос и создают возможности для более детальной оценки компаний — как по фундаментальным показателям, так и по ожиданиям рынка.
Дополнительным фактором, который может подталкивать к новым фондам, называют стремление глобальных распорядителей капитала искать недооценённые возможности для улучшения доходности.
Справка: что такое long-short и «low-net»
Планируемая стратегия Kuark Capital — low-net equity long-short, то есть долг/короткая позиция по акциям с относительно ограниченной «чистой» подверженностью рынку. Термин long-short означает, что фонд одновременно может держать бумаги в расчёте на рост (long) и делать ставки против компаний, которые, по оценке менеджеров, выглядят хуже (short). При этом формулировка low-net указывает на стремление удерживать общую рыночную экспозицию на умеренном уровне, чтобы снизить влияние широких движений рынка на итоговый результат.
Участники рынка отмечают, что подобные подходы получили распространение в последние годы. Логика понятна: при повышенной волатильности глобальных рынков управляющим становится особенно важно защищать риски на «нисходящем» сценарии, не отказываясь полностью от возможностей заработать на расхождениях в оценке конкретных компаний.
Результаты сектора: опережение и концентрация на полупроводниках
Сильный фон для стратегий в Азии подтверждают и рыночные данные. По информации из отчётов Morgan Stanley prime brokerage, азиатские equity long-short фонды в среднем показали рост на 10% за первые четыре месяца текущего года. Это оказалось выше, чем динамика других регионов, а также больше средней прибавки в 5,2% по миру в целом.
В этих же материалах отмечалось, что концентрация полупроводниковых бумаг в фондах, ориентированных на Азию, сыграла значимую роль в результатах.
Предыстория команды: опыт Кайла Су и связь с Kadensa
До работы над Kuark Capital Кайл Су в течение примерно девяти лет управлял акционерным портфелем объёмом около 1 млрд долларов в компании Kadensa Capital, говорится в инвестпрезентации Kuark, которую видели в профессиональном сообществе. При этом ранее в обсуждениях встречалась ошибочная транскрипция названия, однако речь идёт именно о Kadensa.
Kadensa Capital — это хедж-фонд, базирующийся в Гонконге и ориентированный на инвестиции в Азии.
В презентационных материалах Kuark также подчёркивается, что у компании есть сильные локальные связи на рынках Тайваня и Японии. Отдельно отмечается инженерная подготовка Кайла Су — как фактор, который может помогать находить и оценивать идеи в технологическом секторе на региональном уровне.
Назначение Хирo Икэды: директор по исследованиям
Для усиления аналитического блока Kuark Capital привлекла Хиро Икэду (Hiro Ikeda) — опытного инвестора японско-тайваньского происхождения. В прошлом он работал в Optimas Capital, Fidelity и T. Rowe Price. Икэда назначен директором по исследованиям. На запросы о комментариях он также не ответил.
Согласно презентации Kuark, Хиро Икэда в течение четырёх лет в Гонконге управлял low-net мандатом для Optimas Capital. Отдельно указано, что в прошлом году Optimas Capital получила распределение капитала от нью-йоркского хедж-фонда Millennium Management.
Что означает запуск в текущей рыночной обстановке
Запуск нового хедж-фонда в регионе, где одновременно растёт интерес к ИИ и усиливается волатильность, выглядит как попытка встроиться в спрос на более «тонкую» стратегию: не просто покупать трендовые бумаги, а находить структурные преимущества в конкретных сегментах — например, в полупроводниковом секторе и смежных цепочках поставок. При этом ставка на low-net подход может быть нацелена на более управляемую защиту от рисков, характерных для техноциклов.