2 апреля на рынках наблюдалось осторожное оживление: азиатские индексы прибавляли, доллар слегка сдавал позиции, а нефть дешевела. Причина — ожидание выступления президента США Дональда Трампа, которое, по мнению инвесторов, может обозначить контуры завершения конфликта на Ближнем Востоке и тем самым поддержать склонность к риску.
Улучшение настроений связано с надеждами на прекращение изнурительной кампании между США и Израилем на фоне напряженности с Ираном. Речь идет о войне, которая длилась около месяца. После особенно тяжелого марта, когда резко подорожала нефть и это ударило по “рисковым” активам, рынок начал выдыхать — по крайней мере частично.
Что означает “выход” США и почему доллар реагирует
Находящиеся в фокусе ожидания касаются не только политических формулировок, но и практических последствий: если США действительно начнут отход, инвесторы могут пересмотреть рисковую премию, а значит — меньше “уходить” в защитные валюты.
В среду Дональд Трамп заявил, что США “довольно быстро” окажутся вне Ирана, а при необходимости могут вернуться для точечных ударов (“spot hits”). Такое заявление прозвучало накануне запланированного вечернего обращения к нации — в четверг в 0100 GMT.
Важно, что за последние дни администрация США озвучивала разные временные ориентиры завершения противостояния. В частности, во вторник Трамп говорил, что Вашингтон может завершить военную кампанию против Ирана в течение двух-трех недель.
Почему рынки ждут именно речи: про “узкое горлышко” в поставках
Инвесторы будут разбирать выступление Трампа, чтобы понять, когда и при каких условиях может открыться Ормузский пролив. Этот пролив — ключевой маршрут для перевозок топлива: через него проходят значительные объемы нефти и сжиженного природного газа. Если маршрут снова станет стабильным и предсказуемым, то снизится риск перебоев поставок, а вместе с ним — и давление на энергетический сектор.
Тони Сайкомор, аналитик рынка из IG, отметил: уход США в ближайшие недели действительно способен убрать один из крупных источников напряженности. Однако, добавляет он, это не означает автоматического “гладкого” хода событий ни для энергетического потока, ни для ситуации в сфере безопасности в регионе.
По словам Сайкомора, решающим фактором станет реакция Ирана. В частности, речь идет о том, будет ли Тегеран продолжать использовать географическое положение пролива как рычаг давления — в форме сборов (“tolls”), выборочных проверок проходящих танкеров и ударов по объектам энергетической инфраструктуры соседних стран.
Ормузский пролив и рычаги давления Ирана
Иран неоднократно наносил удары по государствам Персидского залива. Некоторые из них размещают на своей территории американские базы. На этом фоне Ормузский пролив рассматривается как один из центральных инструментов влияния: через него проходит существенная доля мировой добычи и торговли углеводородами.
Отмечается, что через пролив проходит примерно пятая часть глобальных поставок нефти и сжиженного природного газа. Именно поэтому любое изменение в интенсивности боевых действий мгновенно отражается на стоимости энергии и ожиданиях по инфляции.
Нефть и инфляционные риски после резкого марта
В марте рост цен на энергоресурсы усилил тревоги относительно мировой инфляции. Дополнительный фон составляют опасения замедления экономического роста — это снижает готовность инвесторов покупать активы с повышенной волатильностью.
Тем временем доллар традиционно воспринимается как “убежище” в периоды геополитической турбулентности. Но теперь, когда на горизонте появляется сценарий прекращения огня, спрос на валюту-убежище начал ослабевать, что и поддержало его снижение на этой неделе.
Динамика валют и рынков
В начале торгов евро стоило 1,1591 доллара — курс удерживался на уровне, близком к недавним достижениям. Японская иена торговалась на отметке 158,68 за один доллар. Участники рынка следят за зоной около 160: именно к этому уровню, по ожиданиям трейдеров, может быть привязана вероятность вмешательства Банка Японии, если курс начнет заметно ослабевать.
На сырьевом рынке фьючерс на нефть марки Brent с поставкой в июне снизился на 2,7%, до $101,16 за баррель. При этом цена отскочила от внутридневного минимума — $98,35.
Что будет дальше
- Главным сигналом для рынков станет конкретика в речи Дональда Трампа: когда и как предполагается завершать военные действия.
- Отдельное внимание уделят тому, будет ли Ормузский пролив работать без дополнительных рисков, связанных с безопасностью судоходства.
- Реакция Ирана, включая возможные ограничения для танкеров и давление на инфраструктуру в регионе, по-прежнему остается ключевым фактором.
Пока же сочетание надежд на паузу в конфликте и осторожного ожидания деталей удерживает торги в позитивной зоне — но с заметной оглядкой на то, насколько быстро сможет нормализоваться энергетическая логистика и снизиться ценовое давление.