Бельгийский производитель полупроводников Melexis NV отчитался о результатах за первый квартал и подтвердил прогноз на первую половину 2026 года. Компания сообщила, что выручка оказалась чуть выше ожиданий рынка, однако отдельные показатели прибыли и планы на второй квартал не позволили инвесторам увидеть сильного «перевыполнения» по сравнению с консенсусом.
Выручка и ключевые показатели квартала
В отчетном периоде Melexis NV зафиксировала продажи на уровне €202 млн. Эта цифра немного превышает консенсус-прогноз, который предполагал €199 млн. Для рынка это означает, что темпы выручки сохраняются, но корректировка ожиданий по итогам квартала была умеренной.
Рентабельность по валовой прибыли составила 39,9%. Показатель оказался близким к ожиданиям аналитиков — 39,7%. Важно уточнить, что валовая маржа отражает эффективность производства и себестоимость: чем выше процент, тем больше компания сохраняет с каждого евро выручки после прямых затрат.
При этом операционная маржа EBIT — показатель прибыли до налога и процентов — достигла 16,4%, что лучше консенсуса 16,1%. EBIT часто используют как индикатор операционной устойчивости: маржа выше ожиданий обычно трактуется как более качественный контроль расходов или улучшение микса продуктов.
На уровне «конечной строки» динамика оказалась менее оптимистичной: прибыль на акцию (EPS) составила €0,57, тогда как рынок ожидал €0,62. EPS показывает, какая доля прибыли приходится на одну акцию и напрямую влияет на оценку компании инвесторами.
Прогноз на 2026 год: что компания подтвердила и какие ориентиры дала
Melexis сохранила ориентир по продажам на первую половину 2026 года на уровне, близком к результатам первой половины прошлого года. Также компания ожидает валовую маржу около 40% — то есть примерно вблизи текущих значений.
Исходя из этого, в компании прогнозируют выручку за второй квартал примерно €208 млн. Это ниже консенсус-оценки, которая предполагала €211 млн. Для инвесторов такая разница может означать более осторожный темп продаж во второй четверти года, даже несмотря на стабильность маржинальности.
Рынки: автомобильный спрос и ситуация в Китае
В комментариях к прогнозу Melexis отметила, что китайский автомобильный рынок стабилизировался и во втором квартале демонстрирует признаки улучшения. Одновременно компания подчеркнула, что спрос в Европе остается здоровым.
Добавим контекст: полупроводниковые компоненты для автопрома обычно зависят от темпов производства автомобилей, структуры заказов и длительности производственных циклов. Поэтому любое улучшение в автомобильной отрасли — даже если оно описывается как «постепенное» — способно отражаться на динамике выручки производителей чипов с некоторым лагом.
Вторая половина года: рост без конкретных цифр
На период второй половины 2026 года Melexis рассчитывает на рост продаж относительно первой половины. При этом компания не назвала точные ориентиры по объемам.
По словам менеджмента, видимость по третьему кварталу улучшается — то есть у компании больше уверенности в будущих заказах и производственных планах. Одновременно видимость по четвертому кварталу остается ограниченной, что является распространенной ситуацией для прогнозов на дальние горизонты, когда часть спроса зависит от корпоративных бюджетов и цепочек поставок.
Инвестиции в 2026 году
Отдельно компания установила ориентир по капитальным затратам: около €40 млн на весь 2026 год. Capex — это инвестиции в оборудование, производственные мощности и технологические улучшения, которые в перспективе могут повлиять на способность компании удовлетворять растущий спрос и поддерживать конкурентоспособность.
Итог
Отчет Melexis показал умеренное превышение ожиданий по выручке и улучшение по операционной марже EBIT, но при этом прибыль на акцию оказалась ниже консенсуса. Подтверждение прогноза на первую половину 2026 года и более осторожный ориентир по выручке во втором квартале формируют сценарий, в котором компании важнее удержать маржинальность и управлять неопределенностью спроса по мере приближения к третьему кварталу.