Торги в Европе в четверг начались снижением: оптимизм по поводу скорого прекращения огня вокруг конфликта в регионе быстро сошёл на нет после заявлений президента США Дональда Трампа о намерении усилить военные действия в ближайшие недели. На этом фоне дорожали нефть и энергетические ресурсы, а инвесторы начали пересматривать сценарии по срокам поставок и уровню инфляции.
Рынки Европы: снижение индексов после резкого разворота ожиданий
К 03:10 по восточному времени (07:10 по Гринвичу) общеевропейский индикатор Stoxx 600 терял 1,2%. В Германии индекс DAX снизился на 1,5%, во Франции CAC 40 отступил на 1,2%, а в Великобритании FTSE 100 просел на 0,7%.
Падение выглядело особенно заметным на фоне недавнего подъёма: ранее за две торговые сессии региональный бенчмарк прибавлял более 2,5% благодаря ожиданиям, что война может быть близка к завершению.
Трамп обостряет риторику: надежды на перемирие рушатся
В среду вечером, выступая из Белого дома, Дональд Трамп не обозначил чёткий график прекращения конфликта, который к моменту заявления длится уже около пяти недель. Вместо этого он сделал акцент на риске дальнейшей эскалации — в своей речи, прозвучавшей в прайм-тайм.
По словам Трампа, в ближайшие две-три недели США намерены действовать «очень жёстко»: «Мы собираемся ударить по ним чрезвычайно сильно в течение следующих двух-трёх недель. Мы вернём их в каменный век, где им и место».
Отдельно он повторил угрозу наносить удары по энергетической инфраструктуре Ирана в случае, если Тегеран не согласится на сделку. Трамп подчеркнул, что при отсутствии договорённости удары могут затрагивать «каждую» электростанцию и, вероятно, «одновременно».
Тем временем иранская сторона заявила, что прямые переговоры с Вашингтоном не велись, а также отвергла утверждение Трампа о том, что Иран якобы обращался с просьбой о прекращении огня.
Страхи по поставкам нефти: роль Ормузского пролива
Резкое ухудшение настроений на рынках совпало с ростом нефтяных котировок. Фьючерсы на Brent в начале европейской торговой сессии поднимались более чем на 6% — до уровня выше $107 за баррель. Тем самым были частично «размыты» итоги предыдущей сессии, когда цены снижались, а опасения по поводу затяжного нарушения поставок снова вышли на первый план.
Ключевой фактор — Ормузский пролив (Strait of Hormuz), узкий стратегический морской коридор, через который проходит значительная часть мировой торговли нефтью. По оценкам, через него транспортируется около пятой части мировых объёмов нефти. Иран фактически ограничивает проход с начала боевых действий, стартовавших в конце февраля.
До войны Brent торговалась примерно около $70 за баррель, а затем цена резко развернулась вверх: максимум достигал почти $120. Движения котировок в обе стороны каждый раз усиливались после дипломатических и военных сигналов — рынок реагирует на любые намёки на послабление или, наоборот, расширение конфликта.
Как дорожающая энергия отражается на бизнесе
Сигналы о возможных перебоях в снабжении уже начинают влиять на планы компаний. В частности, Shell ведёт продвинутые переговоры с Венесуэлой, рассматривая расширение добычи газа на нескольких шельфовых месторождениях. Цель — получить доступ примерно к 20 трлн кубических футов запасов.
Схема, о которой идёт речь, предполагает маршрутизацию газа в Тринидад для последующей переработки в формате СПГ (LNG — сжиженный природный газ). Дополнительно планируется наращивание выпуска на Atlantic LNG, где Shell имеет существенную долю.
При этом сохраняются барьеры: в некоторых проектах может потребоваться смена долей с Chevron, а также возникают сложности, связанные с владением активами, где фигурируют структуры, связанные с Россией.
Авиация готовится к рискам: заявления Ryanair и Lufthansa
Рост стоимости топлива постепенно доходит до отрасли авиаперевозок — именно она наиболее чувствительна к изменениям цен на керосин и к устойчивости цепочек поставок.
Глава Ryanair Майкл О’Лири предупредил, что в случае сохранения конфликта в регионе поставки авиатоплива в Европу могут столкнуться с перебоями уже к июню. В таких условиях усиливается вероятность сезонных корректировок расписаний, включая потенциальные отмены части рейсов в летний период.
Другие авиакомпании в Европе также закладывают сценарии на случай ухудшения логистики и продолжают поглощать более высокие расходы на топливо, связанные с рисками в районе Ормузского пролива. Параллельно компании проводят планирование резервных вариантов поставок.
Отдельно Lufthansa сообщила о ранних признаках дефицита поставок, прежде всего в Азии: в ряде аэропортов уже ограничивают добавочные вылеты.
При этом Ryanair заявила, что по-прежнему ожидает умеренное повышение тарифов и рост пассажиропотока, а крупных ценовых эффектов пока не наблюдается.
Металлы: золото откатывается, серебро падает сильнее
На товарном рынке золото в четверг скорректировалось вниз после того, как в предыдущую сессию оно прибавляло 2% на надеждах на перемирие. Спот-золото снизилось на 3,5% до $4 643 за унцию.
Падение происходит на фоне более широкой переоценки инфляционных рисков: резкий рост нефти поддерживает опасения ускорения инфляции, держит доходности по гособлигациям на повышенном уровне и усиливает доллар. Для золота это обычно означает давление, потому что металл не приносит процентного дохода.
Серебро просело ещё заметнее: его цена уменьшилась на 6,9% до $70,77 за унцию.