Акции французской транспортной инфраструктурной компании Getlink заметно пошли вверх на торгах во вторник: бумаги прибавили более 4% после заявления итальянской группы Mundys о планах расширить долю в операторе трансканального сообщения — компании, управляющей инфраструктурой между Францией и Великобританией. Решение зависит от регуляторных процедур в Великобритании.
Что именно планирует Mundys
В понедельник Mundys сообщила, что намерена приобрести сразу 3,5% акций Getlink. Покупка будет проведена оперативно, однако дальнейшее увеличение доли возможно только после согласований со стороны британских властей.
Помимо первоначального пакета, компания предусмотрела опцию докупить еще 6%. В сумме это может довести участие Mundys до уровня, который в заявлении описан как «до 25%» — при условии получения одобрения.
Ключевой момент связан с законодательством Великобритании: требуется разрешение в рамках National Security and Investment Act 2021 — акта о проверке сделок с точки зрения национальной безопасности и инвестиционного контроля. Ожидается, что решение по этому вопросу будет вынесено к апрелю.
Как оформляется сделка
Транзакция будет реализована через дочернюю структуру Mundys — Aero 1 Global & International S.à r.l., которая находится в полной собственности группы. Такой подход часто используется для консолидации активов и аккуратного юридического оформления сделок.
Какая доля окажется у Mundys после покупки
После того как будет завершена первая часть приобретения, Mundys будет владеть 19% капитала Getlink. При этом показатель прав голоса — до 24,9%. Важно различать долю в капитале и долю голосов: они могут не совпадать из‑за структуры акций и особенностей распределения прав.
Если регуляторы одобрят последующее расширение участия, компания сможет увеличить владение до 25% акций. Одновременно максимальный уровень по правам голоса может достигнуть 29,9%.
Расчеты выполнены на основе опубликованных данных Getlink: в обращении учтены 550 миллионов акций и 699 916 029 прав голоса, как указано в материалах по состоянию на 11 марта.
Намерения компании: без контроля и кадровых изменений
Mundys также подчеркнула, что может пересмотреть размер доли в зависимости от рыночных условий. При этом в заявлении отдельно отмечается отсутствие планов брать под контроль Getlink и не предполагается запрос дополнительных мест в совете директоров.
По сути, компания нацелена на усиление экономического участия в проекте, но не на изменение управленческого курса через расширение влияния на корпоративном уровне.
Контекст: что это за Mundys и где она работает
Группа Mundys находится под контролем Edizione, а Blackstone выступает вторым крупнейшим акционером. Компания специализируется на управлении концессиями в транспортной сфере — речь идет о проектах, связанных с эксплуатацией автомобильных дорог и аэропортов.
География бизнеса охватывает 24 страны. При этом Франция является ключевым рынком группы: она формирует 28% EBITDA в 2025 году.
Почему реакция рынка была заметной
Рост котировок Getlink более чем на 4% выглядит логичным: инвесторы обычно позитивно воспринимают расширение стратегической доли со стороны крупного инфраструктурного игрока. При этом финальная траектория сделки будет зависеть от британского контроля в рамках режима проверки 2021 года — именно это обстоятельство определяет сроки и итоговый размер пакета.