В середине недели акции южнокорейских полупроводниковых гигантов резко пошли вверх: бумаги Samsung Electronics и SK Hynix прибавили на фоне общего восстановления технологического сектора. Инвесторы начали активно возвращаться к рынку после того, как в марте отрасль пережила заметное снижение, а спрос на “подешевевшие” активы подтолкнул котировки вверх.
Резкий отскок на фоне общего подъема
На торгах в среду Samsung Electronics (KS:005930) выросла более чем на 10% — до 184,300 вона. SK Hynix (KS:000660) прибавила до 9,5%, поднявшись к отметке 884,000 вона. Эти два эмитента стали одними из наиболее заметных “двигателей” индекса KOSPI: он восстановился на 6,5% после того, как в предыдущем месяце просел более чем на 19%.
Почему в марте рынок давил на память и чипы
С самого начала марта обе компании фактически “переваривали” последствия падения: их бумаги в тот период находились в зоне потерь, превышавших 20%. Главная причина — усиливающиеся сомнения относительно того, насколько устойчивым окажется спрос на чипы памяти в долгосрочной перспективе, особенно на фоне интереса индустрии искусственного интеллекта.
Ситуацию дополнительно обострило появление новых подходов в разработке ИИ. В частности, было объявлено о новом алгоритме, который, как утверждалось, способен сократить потребность ИИ-систем в памяти. Для рынка памяти подобные заявления важны: чем меньше требуется DRAM или других типов памяти для вычислений, тем сильнее может меняться прогноз по объемам закупок.
Ожидания снижения цен на память и влияние расходов в ИИ
К более свежим факторам добавились рыночные рассуждения о возможном снижении цен на чипы памяти. Логика инвесторов была связана с тем, что крупные игроки в сфере ИИ могут пересматривать темпы расходов. В этом контексте упоминались сокращения затрат у OpenAI — одного из заметных драйверов спроса со стороны американского рынка ИИ.
Также стало известно, что OpenAI закрыла свою видеогенерационную модель Sora. Для полупроводникового рынка это воспринимается не просто как техническое решение, а как сигнал о корректировке продуктовой линейки и, потенциально, о пересмотре будущих потребностей в вычислительных ресурсах и памяти.
Контракты OpenAI и роль DRAM-ворот в поставках
Отдельно инвесторы обращали внимание на долгосрочный элемент спроса: в конце 2025 года OpenAI заключила соглашение с Samsung Electronics и SK Hynix о поставках 900,000 DRAM-вафель. DRAM-вафли — это заготовки, на которых затем производятся микросхемы памяти; по сути, это “сырье” для выпуска конечных чипов. Объем в 900,000 вафель означает, что обе компании получают значимую долю поставок под потребности крупного заказчика.
Почему рост цен на память в 2025-м оказался ключевым
До корректировок рынок успел “закрепить” оптимизм: в конце 2025 года наблюдался скачок цен на чипы памяти. Тогда участники рынка активно закладывали сценарий, при котором спрос со стороны ИИ будет настолько высоким, что может возникнуть дефицит предложения. На этом фоне акции производителей памяти и чипов часто растут не только из-за текущих продаж, но и из-за ожиданий по будущим контрактам и объемам выпуска.
Что означает текущий отскок для рынка
Резкое движение вверх в акциях Samsung и SK Hynix выглядит как реакция на сочетание факторов: общий разворот в технологическом секторе, возвращение покупателей после мартовских распродаж и попытка переоценить перспективы спроса на память. При этом ключевой вопрос для дальнейших торгов остается прежним — насколько новые алгоритмические подходы и возможное перераспределение бюджетов в ИИ действительно снизят потребность в DRAM и других типах памяти.
Пока же рынок демонстрирует, что даже после сильных потерь в марте инвесторы готовы снова наращивать позиции в крупнейших поставщиках памяти — особенно когда котировки дают “точку входа” после резкого спада.