Британские компании пересмотрели ожидания по росту цен на ближайший год: к такому решению их подтолкнули более высокие расходы на энергию. О тенденции свидетельствуют результаты ежемесячного опроса Банка Англии, посвящённого оценкам бизнеса — от небольших предприятий до крупных игроков.
Как устроен опрос Банка Англии
Речь идёт о Decision Maker Panel (DMP) — панельном исследовании, которое проводится каждый месяц среди финансовых руководителей компаний. В выборку входят CFO (chief financial officer — финансовые директора), представляющие предприятия малого, среднего и крупного масштаба. Такой формат позволяет отслеживать не только фактические показатели, но и то, как бизнес оценивает ближайшие экономические перспективы.
Опрос проводится Банком Англии совместно с King’s College London и Университетом Ноттингема. Итоги обрабатываются таким образом, чтобы результаты были репрезентативными для деловой структуры Великобритании: данные взвешиваются под бизнес-популяцию страны. Финансирование исследования обеспечивается Economic and Social Research Council.
Ожидания по ценам: рост на горизонте года
В период трёх месяцев, завершившихся в марте, компании повысили прогноз по инфляции собственных цен. Показатель годовой «own-price inflation expectations» — то есть ожиданий роста цен, по которым фирмы продают свою продукцию, — увеличился до 3,5%.
Сравнение идёт с предыдущим трёхмесячным отрезком: в период до февраля показатель составлял 3,4%, то есть рост составил 0,1 процентного пункта.
Если смотреть на динамику в рамках одного месяца, картина выглядит ещё заметнее: показатель подскочил с 3,4% в феврале до 3,7% в марте.
Почему бизнес меняет прогнозы
Банк Англии связывает изменения с тем, что компании адаптируют свои ожидания после недавнего удорожания энергоресурсов. В сообщении отмечается, что сдвиг отражает пересмотр оценок «как результат недавнего повышения цен на энергию».
Это важный сигнал: энергетические затраты влияют на себестоимость производства, логистику и ценообразование, особенно для отраслей с высокой долей энергопотребления.
Неопределённость растёт
Одновременно усилилась тревожность бизнеса относительно будущего. В марте около 57% компаний заявили, что общий уровень неопределённости, с которой сталкивается их бизнес, является высоким или очень высоким. Это на 10 процентных пунктов больше, чем в феврале.
Похожая тенденция наблюдалась и в оценках неопределённости вокруг собственных цен на горизонт в год: в одномесячных данных также фиксировался рост.
Фактическая инфляция собственных цен слегка снизилась
Помимо ожиданий, в опросе учитываются и уже реализованные значения. Реализованная годовая динамика «own-price growth» в трёхмесячном периоде до марта составила 3,7%. Это на 0,1 процентного пункта ниже, чем в трёх месяцах до февраля.
Важная оговорка исследования: покрытие DMP охватывает компании по всей экономике, а не только те, кто напрямую работает с потребителями. Поэтому показатель отражает более широкий срез, чем розничный или сервисный сектор.
Потребительская инфляция: CPI ожидания и горизонт
Отдельный блок отчёта посвящён потребительским ценам и ожиданиям по индексу CPI (Consumer Price Index — индекс потребительских цен). На горизонте года в средних значениях за три месяца ожидания по CPI-инфляции не изменились, однако в данных за один месяц показатель поднялся.
В марте в однопериодных оценках инфляционные ожидания по CPI выросли на 0,5 процентного пункта — до 3,5%, и вновь это связывается с ростом цен на энергию.
На горизонте трёх лет ожидания по CPI составили 2,7% в трёхмесячном периоде до марта. По сравнению с отрезком до февраля показатель снизился на 0,1 процентного пункта. При этом в данных за один месяц значение по этому показателю выросло на 0,1 процентного пункта.
Рынок труда: фактический рост занятости остаётся отрицательным
В блоке занятости компании сообщили о фактических изменениях и планах. Реализованный годовой рост занятости в трёхмесячном периоде до марта составил -0,3%. Это хуже, чем в предыдущем отрезке до февраля, где показатель был -0,2%.
При этом ожидания относительно роста занятости на горизонте следующего года не изменились: в трёхмесячных данных до марта они остались на уровне 0,1%.
Даты проведения и охват выборки
Опрос, соответствующий мартовской волне 2026 года, проводился с 6 по 20 марта. Всего поступило 2 004 ответа. DMP работает с августа 2016 года, а все результаты, как отмечалось, корректируются взвешиванием, чтобы отражать структуру бизнес-среды Великобритании.
В сумме мартовские результаты показывают: рост энергетических издержек продолжает влиять на прогнозы компаний — как в части цен, так и в восприятии неопределённости, тогда как динамика занятости остаётся сдержанной.