Торги в Канаде открылись с осторожного снижения: фьючерсы, связанные с ключевым фондовым индексом страны, в пятницу слегка уходили вниз. На настроения инвесторов заметно повлияла новая отсрочка, объявленная президентом США Дональдом Трампом по одному из дедлайнов, связанных с возможными ударами по Ирану. Однако «разрядка» оказалась скорее ограниченной — рынок по-прежнему оценивает риски, связанные с Ближним Востоком.
Канада: индексы снижаются, темп падения сохраняется
К 08:25 по восточному времени (12:25 по Гринвичу) фьючерс на основной индекс S&P/TSX 60 опустился на 7 пунктов, или на 0,4%.
В четверг сводный индекс S&P/TSX Composite завершил день снижением на 1,5% — до 31 887,52. При этом динамика по итогам марта складывается так, что средний показатель индекса по-прежнему может уйти в минус более чем на 7% за месяц.
США: фьючерсы показывают снижение на фоне неопределенности
Американские фьючерсы также торговались преимущественно в красной зоне. К 07:33 по восточному времени фьючерсы на Dow снижались на 169 пунктов, или на 0,4%. Контракты на S&P 500 теряли 27 пунктов, или 0,4%, а фьючерсы на Nasdaq 100 опускались на 148 пунктов, или на 0,6%.
Накануне основные индикаторы Уолл-стрит заметно просели: инвесторы продолжали оценивать, как развивается ситуация вокруг попыток завершить почти месячную войну в Иране, и насколько реалистичны сообщения о возможных шагах к урегулированию.
Существенным фоном остается ухудшение логистики и рост угроз для энергетической инфраструктуры. По данным рынка, фактическая «закрытость» Ормузского пролива для танкерных перевозок сохраняется, а разговоры о воздушных ударах по объектам, критически важным для поставок энергии, продолжают поддерживать премию за риск.
На этом фоне Израиль и Иран обменялись ударами в пятницу. Параллельно Пентагон, по сообщениям участников рынка, наращивает ресурсы в регионе, допуская сценарий, при котором США могут перейти к наземной операции против Ирана.
Отсрочка Трампа по дедлайну: до 6 апреля
Поздно вечером в четверг Дональд Трамп сообщил о переносе Белым домом ключевого срока. Теперь у Ирана есть время до 6 апреля, чтобы вновь открыть Ормузский пролив, иначе Вашингтон грозит атаками по энергетическим объектам.
В публикации в Truth Social Трамп утверждал, что решение об отсрочке было принято по просьбе иранской стороны. Он также заявил, что Тегеран ведет с США «текущие» переговоры, которые, по его словам, «идут очень хорошо». При этом он отверг информацию, появившуюся в СМИ, назвав ее «ошибочной».
Ранее в минувшие выходные Трамп выдвинул ультиматум: если Иран не разблокирует Ормузский пролив, он обещал нанести удары по электростанциям в стране. Ормузский пролив — один из ключевых морских маршрутов, через который проходит примерно пятая часть мировых поставок нефти. Позже Трамп заявил, что решение о действиях будет зависеть от развития событий и что ударов он не планирует до пятницы — после, как он выразился, «очень сильных» обсуждений с Ираном.
При этом официальные власти Ирана публично заявляют, что переговоров с Вашингтоном в таком формате не ведется.
Что будет в фокусе рынков: G7 и потребительские ожидания США
Во второй половине дня в пятницу дипломаты стран «Большой семерки» (G7) должны встретиться во Франции. На повестке, вероятно, будет преобладать вопрос о том, как международное сообщество может помочь разблокировать Ормузский пролив. Пока попытки добиться поддержки извне в основном не дали заметного результата.
Дополнительным ориентиром для инвесторов станет финальная публикация индекса потребительских настроений Мичиганского университета за март. Этот показатель часто используют как индикатор того, насколько домохозяйства США ожидают влияние текущих событий на экономику и собственные расходы.
Нефть растет: пролив фактически закрыт, риск ударов сохраняется
Главный драйвер рыночных ожиданий — устойчивость ограничений на морские перевозки через Ормузский пролив. Помимо фактической остановки танкерного трафика, сохраняется вероятность новых ударов по энергетическим объектам в Персидском заливе.
Для мировой экономики это означает серьезный сбой в цепочках поставок из одного из крупнейших регионов-экспортеров энергоресурсов. В результате страны по всему миру могут сталкиваться с дефицитом или ростом цен на сырье, необходимое для множества отраслей.
К 07:39 по восточному времени майский фьючерс на Brent — международный ориентир для нефти — прибавлял 2,5% и стоил 110,77 доллара за баррель. Одновременно фьючерсы на West Texas Intermediate (WTI) — американский эталон — росли на 2,2% до 96,56 доллара за баррель.
При этом Brent по-прежнему двигался в сторону снижения по итогам последних пяти торговых дней, хотя часть падения, наблюдавшегося ранее на неделе, уже была частично отыграна. Тогда поддержку рынку давали надежды на продвижение в мирных переговорах. Даже после восстановления цена остается заметно выше уровней, которые наблюдались до начала войны, и это усиливает опасения по поводу ускорения инфляции.
На этом фоне рынок почти полностью пересмотрел ожидания по снижению ключевой ставки Федеральной резервной системой в текущем году. Более того, часть участников теперь допускает и обратный сценарий — возможное повышение стоимости заимствований в последующие месяцы. На прошлой неделе политики ФРС оставили ставки без изменений, но при этом подчеркнули риск ускорения инфляции из-за энергетического шока.
Параллельно доходности американских гособлигаций поднимались: в пятницу они достигли максимума с июля. К 07:04 по восточному времени доходность 10-летних казначейских облигаций США составляла 4,46% — рост примерно на 5 базисных пунктов. В четверг 10-летние бумаги прибавили 9 б.п. Важно понимать механику: доходность обычно движется обратно пропорционально цене облигаций — когда доходность растет, цена падает.
Золото отступает: доллар крепче, а ставка “держится” дольше
Цены на золото в пятницу снизились относительно отдельных ранних подъемов. Давление оказывали укрепление доллара и переоценка вероятности переговорного сценария по урегулированию конфликта вокруг Ирана.
В последний момент spot-золото поднималось на 1,4% до 4 439,76 доллара за унцию, после того как в азиатскую сессию металл прибавлял около 2%. Золото в фьючерсах росло на 1,3% до 4 467,70 доллара за унцию.
Если смотреть на недельную динамику, то spot-золото все еще сохраняло курс на снижение примерно на 1,7% за неделю.
Укрепление доллара снижает привлекательность золота: как правило, в периоды политической напряженности золото воспринимается инвесторами как защитный актив, но при высоких ставках его относительная доходность часто оказывается менее привлекательной. Отмечалось, что в январе металл достиг рекордных максимумов, после чего с тех пор он потерял около 20%.
Рост цен на нефть, связанный с перебоями поставок из-за фактического закрытия Ормузского пролива, подпитывает опасения по поводу усиления глобального инфляционного давления. Это, в свою очередь, поддерживает ожидания, что центробанки будут дольше удерживать ставки на высоком уровне. В такой среде золото обычно показывает более слабую динамику.