2 апреля фьючерсы, связанные с основными фондовыми индикаторами США, снижались в четверг. Настроения на рынке заметно ухудшились после заявлений президента Дональда Трампа о возможном усилении военных действий в отношении Ирана. На этом фоне ожидания скорого завершения конфликта ослабли, а цены на нефть ускорили рост — котировки сырья прибавляли около 6%.
Трамп пообещал усиление операций в ближайшие недели
В обращении к нации Трамп заявил, что в течение последующих двух-трех недель военные операции будут интенсифицированы. Ранее, днем ранее, он отмечал, что Соединенным Штатам, по его словам, удастся «довольно быстро» выйти из ситуации вокруг Ирана.
Для инвесторов ключевым фактором стала не только риторика, но и неопределенность: рынку нужна ясность по срокам и целям дальнейших действий. Именно она, как считают участники торгов, усилила турбулентность в марте и привела к резким колебаниям на глобальных биржах.
Март запомнился рекордными движениями на нефти и падением акций
Отсутствие четкой дорожной карты по завершению конфликта отражалось на ожиданиях по инфляции и экономической активности. В итоге в марте наблюдалась контрастная картина: индекс S&P 500 зафиксировал крупнейшее месячное снижение за год, а Brent — эталон для международных поставок нефти — показал лучший месячный результат за всю историю наблюдений.
Последний раз цены на нефть поднимались до отметки 107 долларов за баррель. Рост стоимости энергоресурсов усиливает опасения по поводу давления на потребительские цены и себестоимость бизнеса, что напрямую влияет на прогнозы для ключевых ставок.
Энергетические риски меняют ожидания по политике ФРС
Участники рынка все чаще связывают рост цен на топливо с возможными негативными последствиями для темпов экономического роста. Одновременно дорожающая энергия способна поддерживать инфляционное давление, а значит — усложнять задачу Федеральной резервной системы (ФРС).
Фьючерсы на процентные ставки показывают ожидание, что ФРС сохранит ставки без изменений значительную часть года. При этом рынок закладывает как минимум два снижения ставки по 25 базисных пунктов каждое — то есть по 0,25 процентного пункта. Для контекста: базисный пункт (bp) равен одной сотой процента.
В разгар мартовской неопределенности инвесторы даже оценивали вероятность повышения ставки примерно в 50% — подобные сценарные расчеты отражают, насколько быстро меняются ожидания при обострении геополитических рисков.
Как реагировали фьючерсы и индикатор страха
К 3:05 по восточному времени (ET) фьючерсы на промышленный индекс Dow снижались на 551 пункт, или на 1,18%. Фьючерсы на S&P 500 теряли 86,75 пункта, что соответствует падению на 1,31%. Параллельно фьючерсы на Nasdaq 100 опускались на 379 пунктов, или на 1,57%.
Особенно заметным было давление на сегмент, чувствительный к ставкам: фьючерсы на Russell 2000 снижались почти на 2%. Одновременно индекс рыночного стресса — CBOE VIX, который часто называют «индикатором страха», — подскакивал на 2,1 пункта до 26,68.
Ранее в течение двух торговых сессий на фоне надежд на более скорое завершение конфликта на Уолл-стрит усилился риск-аппетит: VIX тогда опускался до уровня, которого не было более недели.
Доллар рос, а защитные активы проседали
Инвесторы активнее уходили в доллар США — традиционную «тихую гавань» в моменты геополитических и финансовых рисков. При этом некоторые другие защитные инструменты, включая драгоценные металлы, демонстрировали ухудшение динамики.
Что в фокусе рынка: SpaceX и ожидания по ставкам
Отдельное внимание инвесторов будет приковано к событиям вокруг SpaceX. Компания, по имеющимся данным, подала конфиденциальную заявку на проведение первичного публичного размещения акций (IPO) в США. Ожидаемая оценка компании может составлять 1,75 трлн долларов.
На этом фоне накануне поддержкой пользовались и более небольшие игроки в отрасли, которые воспринимаются как «соседи по сектору»: Rocket Lab, Planet Labs и Intuitive Machines демонстрировали рост в среду. Подобная динамика часто возникает, когда интерес инвесторов к тематике возобновляется — даже если речь идет о компаниях разной стадии зрелости.
Речь главы ФРС в Далласе и макроиндикаторы
Во второй половине дня рынки будут внимательно следить за комментариями президента ФРС в Далласе Лори Логан (Lorie Logan). Любые намеки относительно траектории ставок способны заметно повлиять на доходности и на ожидания по будущим решениям.
Дополнительным триггером станет еженедельный отчет по первичным обращениям за пособием по безработице. Он выйдет на фоне подготовки инвесторов к публикации ключевого блока данных по рынку труда: отчета о занятости вне сельского хозяйства (non-farm payrolls) за март, который запланирован на пятницу.
Пятница: рынки США будут закрыты
Напомним, что в связи с праздником Good Friday (Страстная пятница) американские биржи в пятницу работать не будут. Из-за этого часть реакций на новости и макроданные может сместиться на ближайшие торговые дни.