Британская Serica Energy PLC, работающая на Лондонской бирже (LON:SQZ), подвела итоги 2025 финансового года: компания зафиксировала чистый убыток в размере $52 млн. Несмотря на отрицательный результат, динамика оказалась лучше ожиданий рынка — во многом благодаря более сильному эффекту хеджирования. Параллельно руководство сообщило о снижении долговой нагрузки и подтвердило ориентиры по добыче на 2026 год.
Финансовый итог 2025 года и влияние хеджирования
По итогам 2025 финансового года Serica Energy PLC получила чистый убыток $52 млн. Показатель оказался выше ожиданий аналитиков, поскольку в отчетности заметную роль сыграло хеджирование.
Компания также отчиталась по ключевому операционному индикатору EBITDAX — это показатель, который часто используют в энергетическом секторе для оценки прибыли до учета процентов, налогов, амортизации и ряда дополнительных факторов по добыче. EBITDAX за год составил $210 млн, что лишь немного превосходит консенсус — $205 млн.
Отдельно отмечается вклад хеджинговых инструментов: прибыль от хеджирования составила $75 млн против прогнозируемых $60 млн. Хеджирование в данном контексте — это страхование ценовых рисков, когда производитель заранее фиксирует (или ограничивает) цену на будущие поставки через финансовые контракты, чтобы сгладить колебания сырьевого рынка.
Снижение чистого долга благодаря выплате TotalEnergies
На конец года чистый долг компании был оценен в $200 млн. В первом квартале 2026 года Serica рассчитывает сократить этот показатель более чем вдвое — после получения платежа от TotalEnergies в размере $56 млн.
Как поясняет компания, выплата связана с промежуточными постналоговыми денежными потоками от доли в проекте. Речь идет о 40% операционном интересе (operated working interest) в районе Greater Laggan Area, где Serica участвует в управлении проектом. Период расчетов — с 1 января 2024 года, а сам платеж отражает денежные результаты после завершения приобретения, о котором было объявлено в четверг.
Что добавило приобретение Greater Laggan Area
Сделка по Greater Laggan Area увеличила текущую производственную базу Serica. Приобретение добавляет «на сегодня» добычу чуть более 5 000 баррелей нефтяного эквивалента в сутки.
Кроме того, проект привнес в структуру запасов компании ресурсы и резервы, указанные в отчетности:
- 2P резервы: 4 млн баррелей нефтяного эквивалента;
- 2C ресурсы: 5,4 млн баррелей нефтяного эквивалента.
Термины 2P и 2C — это классификации углеводородных запасов и ресурсов. Обычно 2P трактуют как «вероятнее всего» извлекаемые резервы (P — probability), а 2C — как оценочные ресурсы, которые могут быть переведены в запасы при определенных условиях, но требуют подтверждения.
Производство: снижение в 2025 из‑за внеплановых работ и восстановление после остановки
Добыча в 2025 году снизилась на 20% год к году. Причина — внеплановые простои на Triton FPSO. FPSO — это плавающая система добычи, хранения и отгрузки (Floating Production, Storage and Offloading), то есть ключевой объект инфраструктуры, который обеспечивает производство и накопление углеводородов.
В течение года компания фиксировала, что до конца периода с учетом вынужденной остановки средний уровень добычи за календарный период составил 38 600 баррелей нефтяного эквивалента в сутки. На это повлияло отключение Triton на 24 дня для аварийного технического обслуживания.
Однако после возобновления работы Triton динамика заметно улучшилась: с момента повторного запуска, который состоялся в понедельник, 9 марта, средняя добыча превышала 50 000 баррелей нефтяного эквивалента в сутки.
Дивиденды: финальный платеж и итоговая доходность
Serica сохранила ориентир на распределение капитала и объявила финальный дивиденд за 2025 год в размере 10 пенсов на акцию. Выплата запланирована на пятницу, 24 июля, при условии одобрения на годовом общем собрании акционеров.
Вместе с промежуточным дивидендом 6 пенсов на акцию совокупный дивиденд за 2025 финансовый год оценивается в $84 млн. По расчетам компании, это соответствует доходности порядка 7%.
Прогноз на 2026 год: добыча существенно выше 40 000 баррелей в сутки
Компания подтвердила производственный прогноз на 2026 финансовый год: добыча должна быть «существенно выше» 40 000 баррелей нефтяного эквивалента в сутки.
При этом в руководстве допускают более высокий результат — до 65 000 баррелей нефтяного эквивалента в сутки к концу 2026 года. Подчеркивается, что потенциал роста будет связан с завершением всех приобретений, которые Serica объявила в 2025 году.
Остальные сделки и инвестиционные планы
Serica заявляет, что приобретения Catcher, Golden Eagle Area Development и активов Spirit Energy по-прежнему идут по графику завершения.
Финансовые ориентиры по расходам также не изменились:
- капитальные затраты (capital expenditure): $175 млн – $195 млн;
- операционные расходы (operating expenditure): $380 млн – $400 млн.
Переход с AIM на Main Market Лондонской биржи
Отдельный пункт корпоративной повестки — изменение статуса листинга. Serica планирует перейти с торговой площадки AIM на Main Market Лондонской фондовой биржи в третьем квартале 2026 года. Такой шаг обычно рассматривают как способ повысить прозрачность для инвесторов и расширить доступ к капиталу, поскольку Main Market предъявляет более строгие требования к компаниям.