Швейцарский банк UBS обновил собственные ориентиры для американского газового сектора, выделив пять компаний, которые, по мнению аналитиков, лучше других вписываются в текущую рыночную картину. В фокусе — производители природного газа с разной «весовой категорией»: от крупных диверсифицированных операторов до более узко сфокусированных игроков, работающих преимущественно с газом.
Инвесторы в США продолжают оценивать перспективы в секторе добычи природного газа, поскольку именно объемы производства и ценовая конъюнктура напрямую влияют на денежные потоки компаний. При этом важны и детали исполнения: дисциплина расходов, способность наращивать добычу без чрезмерного роста долговой нагрузки, а также динамика свободного денежного потока — показателя, который часто рассматривают как один из индикаторов устойчивости бизнеса.
Какие компании UBS поставил в топ-5
1) Expand Energy (NASDAQ:EXE)
Первое место в подборке UBS заняла Expand Energy. Компания рассматривается как один из заметных производителей природного газа, а ее стратегия опирается на значительные земельные активы (acreage) в ключевых газодобывающих регионах США.
В качестве факторов поддержки назывались результаты за четвертый квартал: показатель cash flow per share (денежный поток на акцию) и свободный денежный поток оказались выше ожиданий рынка. Дополнительно отмечалось, что KeyBanc понизил оценку компании из‑за кадровых изменений в руководстве, а Truist Securities, напротив, стартовал с рекомендацией «покупать».
2) EQT Corporation (NYSE:EQT)
На второй позиции — EQT Corporation. UBS сохраняет за компанией статус одного из крупнейших производителей природного газа в США, при этом ее деятельность сосредоточена в Appalachian Basin — Аппалачском бассейне, одном из наиболее значимых центров добычи газа на востоке страны.
Среди информационных поводов фигурирует корпоративная сделка: EQT Corporation установила и увеличила (upsized) параметр денежного тендерного предложения по старшим нотам на сумму до 1,4 млрд долларов. Также упоминались действия со стороны аналитиков: BMO Capital повысил целевую цену, а Truist Securities начал покрытие с рекомендацией «покупать».
3) Antero Resources (NYSE:AR)
Третью строчку заняла Antero Resources. Компания делает ставку на разработку и добычу природного газа, природного газового конденсата (natural gas liquids) и нефти, опираясь на активы в Appalachian Basin.
В отчетности, которая повлияла на восприятие инвесторами, отмечалось превышение прогнозов аналитиков по прибыли и выручке за четвертый квартал. Кроме того, компания завершила сделку по продаже активов Utica Shale на сумму 800 млн долларов — это крупный шаг в перераспределении портфеля и фокусировке на выбранных направлениях.
4) EOG Resources (NYSE:EOG)
Четвертое место в рейтинге UBS получил EOG Resources. Компания работает как диверсифицированный энергетический холдинг, где добыча природного газа составляет часть широкой углеводородной программы в нескольких американских геологических бассейнах (plays).
По итогам четвертого квартала EOG Resources показала прибыль на акцию (EPS) выше ожиданий, хотя выручка не дотянула до прогнозов. Дополнительно упоминалось повышение целевой цены со стороны Mizuho, а Truist Securities при этом начал покрытие с рекомендацией «держать».
5) Gulfport (NYSE:GPOR)
Замыкает топ‑5 Gulfport Energy. UBS поставил компанию на пятое место в газовом сегменте, отмечая, что ее газовые операции также связаны с Appalachian Basin.
Среди последних корпоративных новостей — решение о выкупе акций на 17,2 млн долларов. В четвертом квартале результаты вышли смешанными: выручка оказалась выше прогнозов, а прибыль на акцию — ниже. Также сообщалось о смене руководителя: компания столкнулась с уходом CEO.
Почему именно эти компании попали в поле зрения UBS
Итоговые позиции в рейтинге отражают оценку UBS по совокупности факторов — от качества активов и профиля добычи до подходов к управлению производством и финансовыми показателями. При этом важно, что участники списка работают в разных масштабах и с неодинаковыми структурами портфеля: у одних ставка делается на крупные диверсифицированные потоки, у других — на более узкую специализацию в газовой добыче.
В условиях, когда рынок продолжает реагировать на уровень добычи и движение цен на газ, подобные списки помогают инвесторам быстрее ориентироваться, какие операторы, по версии аналитиков, находятся в более выгодной позиции для дальнейшего прохождения текущего цикла.