Банк of America (BofA) пересмотрел в сторону повышения прогноз по рынку серверных процессоров: ожидается, что он вырастет с примерно 43 млрд долларов в 2026 году до 125 млрд долларов к 2030-му. В сравнении с прежней оценкой — рост до 110 млрд долларов — новая траектория предполагает более высокие темпы: среднегодовой темп роста (CAGR) оценивается в 31%. Такой пересмотр в банке связывают с усилением роли CPU в рабочих нагрузках, связанных с агентным ИИ.
Почему CPU снова выходят в центр внимания
Логика BofA строится на том, что наступает следующая фаза внедрения ИИ. На раннем этапе доминировала тренировка моделей, и в ней ключевую роль играли графические процессоры (GPU). Однако агентный ИИ — подход, при котором система не просто генерирует ответ, а планирует шаги, извлекает релевантный контекст, вызывает инструменты, ведёт состояние и взаимодействует с базами данных — по оценке аналитиков становится «структурно более CPU-зависимым».
В этой модели процессоры начинают выполнять функции, которые аналитики описывают как «контрольную плоскость» (control plane) для инференса — то есть для исполнения модели на данных пользователя. Иными словами, CPU берут на себя оркестрацию (управление последовательностями операций), управление памятью и координацию всё более сложных многоступенчатых сценариев, где вычисления постоянно переключаются между различными этапами пайплайна.
Рост не вместо GPU, а вместе с рынком дата-центров
Отдельно подчёркивается, что речь идёт не о замещении GPU CPU, а об расширении общего рынка. В BofA считают, что серверные стойки, рассчитанные на задачи без GPU (CPU-only), смогут закрывать те типы нагрузок, которые ранее было сложно или невыгодно обслуживать «чистыми» GPU-стойками.
Среди таких сценариев названы:
- retrieval-augmented generation (RAG) — генерация с использованием извлечённого контекста;
- векторные базы данных и работа с эмбеддингами;
- оркестрация агентных задач;
- инференс небольших моделей, где GPU часто оказывается избыточным по стоимости.
В таком подходе CPU становятся не «второстепенным компонентом», а самостоятельным элементом архитектуры, способным обслуживать часть цепочки вычислений эффективнее.
Пример будущих решений: Vera CPU rack
В качестве иллюстрации аналитики приводят анонсируемую Nvidia стойку Vera CPU rack. Планируется, что она стартует вместе с платформой Vera Rubin во второй половине 2026 года. BofA отмечает, что полный pod на базе Vera Rubin может приблизиться к соотношению CPU и GPU примерно «один к одному» — то есть по количеству процессоров и ускорителей архитектура будет стремиться к равной пропорции.
Для рынка это важно тем, что подтверждает: CPU рассматриваются не как редкая поддержка, а как системный компонент, который будет масштабироваться вместе с ускорителями.
Кто выиграет по долям: Intel, AMD и ARM
С точки зрения структуры рынка BofA прогнозирует к 2030 году следующую картину в стоимостной доле серверных CPU:
- Intel и AMD — примерно по 28% у каждого;
- ARM-ориентированные кастомные решения (включая AWS Graviton, Google Axion и Microsoft Cobalt) — самые быстрые «ростки» доли: около 37% против примерно 15% сегодня;
- ARM merchant CPUs — добавят ещё порядка 7%.
При этом Intel, согласно оценке банка, продолжит терять долю и в облачном сегменте, и в корпоративном (enterprise) направлении.
Инвестидеи BofA: AMD и Nvidia
В фокусе внимания BofA — две компании. AMD остаётся ключевым выбором среди x86-производителей: банк аккуратно повышает свои оценки и сохраняет целевую цену в 500 долларов. Nvidia — второй основной фаворит, поскольку компания, по мнению аналитиков, лучше других способна «свести воедино» CPU в рамках полного стека: вычисления, сетевые компоненты, хранение данных и память.
По обеим бумагам BofA присваивает рекомендацию Buy.
В пояснении к своей позиции аналитики отдельно формулируют, что при потенциальной выгоде для всех крупных поставщиков CPU (при двузначном росте продаж с CAGR) их приоритетные ставки — AMD и Nvidia. Для AMD логика сводится к удержанию доли в облаке и наращиванию её в x86 для enterprise-сегмента. Для Nvidia — к старту наращивания поставок standalone Vera CPU и к интеграции этих CPU как части «полноценной» архитектуры, включающей и другие уровни инфраструктуры.
Общий контекст: даже при росте CPU не станут доминировать
Несмотря на оптимистичную траекторию, аналитики напоминают о масштабах рынка: к 2030 году серверные процессоры, по их оценке, составят лишь около 5–6% общих расходов дата-центров на оборудование. При этом доминирующим компонентом остаются ИИ-ускорители (AI accelerators): они, как ожидается, будут занимать примерно 1,2 трлн долларов из общего объёма рынка AI дата-центров около 1,7 трлн долларов.
Итоговый вывод BofA таков: рост CPU на серверном рынке будет подпитываться не «заменой» ускорителей, а усложнением ИИ-задач и тем, что всё больше этапов агентных сценариев требует вычислений и управления со стороны процессоров — в роли архитектурного координационного центра.