20 мая TJX — американский ритейлер, владеющий сетью TJ Maxx и другими форматами off-price-торговли, — пересмотрел в сторону повышения ключевые прогнозы на будущий год. Компания рассчитывает, что спрос останется устойчивым: покупатели, которые чувствуют влияние экономической неопределенности, все чаще выбирают магазины со скидками и акционные цены вместо привычных полных стоимостей.
Что именно улучшила TJX
На фоне более оптимистичных ожиданий TJX увеличила ориентиры по динамике сопоставимых продаж и прибыли. Сопоставимые продажи — это показатель, который отражает выручку магазинов, работающих сопоставимый период времени (обычно исключаются новые точки и недавние открытия), то есть демонстрирует реальную «силу» действующей розницы.
- Прогноз по росту сопоставимых продаж в 2027 финансовом году повышен до диапазона 3%–4% (ранее ожидалось 2%–3%).
- Ориентир по ежегодной прибыли на акцию (EPS) повышен до $5,08–$5,15 (раньше компания называла $4,93–$5,02).
Реакция рынка и планы по выкупу акций
Инвесторы отреагировали на новости о пересмотре прогнозов и усилении возврата капитала акционерам. Акции TJX, базирующейся в Фрамингеме (штат Массачусетс), в ходе торгов до открытия рынка подскочили на 3,6%.
Помимо корректировки ожиданий по продажам и прибыли, компания также подняла план по выкупу собственных акций. В прежней версии ориентир составлял $2,50 млрд–$2,75 млрд, теперь TJX установила диапазон $2,75 млрд–$3,0 млрд.
Выкуп акций — это механизм, при котором компания направляет часть средств на покупку своих бумаг на рынке. Обычно это рассматривают как поддержку котировок и способ распределять избыточную денежную выручку среди акционеров.
Почему прибыль все равно может быть под давлением
Несмотря на позитивные прогнозы, TJX указала на фактор, который в последние месяцы способен ограничивать рост маржи. Дисконт-ритейлер присоединился к ряду других компаний, которые предупреждали об отрицательном влиянии повышенных затрат на топливо.
Речь идет о росте расходов на перевозку и логистику, связанных с ценами на топливо. Компания отметила, что этот эффект проявлялся на протяжении нескольких месяцев и был обусловлен войной Израиля и Ирана (в материале указано «из-за войны в Иране»). В таких ситуациях удорожание энергоресурсов может отражаться на стоимости доставки товаров и операционных расходах, а затем — на итоговой прибыли.
Контекст: что означает off-price и почему это работает в кризис
Формат off-price предполагает продажу товаров со скидками по сравнению с традиционными розничными сетями. Такие магазины часто выигрывают в периоды, когда домохозяйства начинают внимательнее относиться к бюджету: покупатели стремятся получать больше «ценности за деньги», даже если речь идет о распродажах и переменном ассортименте.
Именно на эту модель и опирается TJX, повышая прогнозы: компания ожидает, что спрос сохранит устойчивость, а покупатели продолжат искать выгодные предложения на фоне экономических рисков.
Итоги пересмотра
- Сопоставимые продажи в 2027 фин. году: рост 3%–4% против 2%–3%.
- EPS за год: $5,08–$5,15 против $4,93–$5,02.
- План выкупа акций: $2,75 млрд–$3,0 млрд против $2,50 млрд–$2,75 млрд.
- Риск для прибыли: влияние высоких топливных затрат в последние месяцы из-за войны в Иране.