Прошлая неделя стала заметным периодом для рынка технологических активов: хедж-фонды существенно активизировали покупки IT-компаний, и темп сделок оказался самым быстрым почти за три месяца. Об этом говорится в сводке Goldman Sachs Prime Brokerage, которая отслеживает операции управляющих компаний по всему миру.
Где и как шла покупка
Согласно отчету, интерес спекулянтов и инвесторов был направлен в основном на широкий спектр технологий в ключевых регионах. Покупки фиксировались в большинстве крупных географических зон, однако Европа в эту волну не попала.
В пересчете на доллары лидировали Северная Америка и азиатские развивающиеся рынки. Под «покупками» в таких обзорах обычно понимают не только наращивание долгосрочных ставок, но и закрытие ранее открытых коротких позиций. То есть фонды могли как возвращать капитал из «ставок на падение», так и одновременно открывать новые длинные позиции — ожидания роста цен.
Какие отрасли пользовались спросом
Наибольший приоритет в портфелях спекулянтов получили полупроводники и производители чипов. Этот сегмент часто рассматривают как «технологическое ядро», поскольку он напрямую связан с выпуском вычислительных мощностей для смартфонов, серверов, центров обработки данных и устройств для искусственного интеллекта.
Помимо чипмейкеров, внимание также концентрировалось на компаниях, работающих в сфере программного обеспечения. В противоположность этому, в тот же период фонды продавали бумаги, связанные с оборудованием для связи, а также поставщиков IT-услуг.
Почему на фоне макронапряжения удерживается интерес к AI
В заметке Goldman Sachs отдельно подчеркивается, что компании, которые могут выиграть от технологического развития в области искусственного интеллекта, продолжают удерживать динамику спроса. При этом общий фон для экономики оставался сложным: давление усиливалось из‑за ситуации, связанной с войной Ирана. В подобных условиях инвесторы нередко действуют избирательно — поддерживая наиболее перспективные «темы роста» и сокращая менее защищенные направления.
Технологии закрепляются в портфелях
Финальным штрихом отчета стало указание на структуру портфелей фондов. По данным сводки, сейчас их доля технологических активов стала максимальной относительно индекса MSCI World за более чем пять лет. MSCI World — это широко используемый ориентир, отражающий динамику акций крупных компаний из развитых стран; сравнение с ним показывает, насколько сильно инвесторы «перевесили» технологии относительно общего мирового рынка.
Кроме того, ставки на глобальные акции в сфере информационных технологий достигли рекордных значений. Они оказались выше всех предыдущих уровней с момента, когда Goldman Sachs Prime Brokerage начал вести наблюдение за подобными сделками в 2016 году.
Справка: что обычно означает статистика Prime Brokerage
- Хедж-фонд — инвестиционный фонд, который может использовать разные стратегии, включая «лонг» (покупка с ожиданием роста) и «шорт» (продажа с ожиданием падения).
- Prime brokerage в данном контексте — инфраструктура и аналитика крупного брокера, позволяющая собирать данные о торговых операциях и оценивать общие тенденции.
- Длинные позиции — ставки на рост цены актива.
- Короткие позиции — ставки на падение цены; их закрытие в статистике может выглядеть как «покупка» в широком смысле.