Оборот Goldman Sachs в сфере слияний и поглощений в 2026 году, как ожидается, вплотную приблизится к рекорду 2021-го. О такой динамике накануне заявил президент банка Джон Уолдрон, подчеркнув, что ключевым драйвером сделок выступает корпоративный сектор — именно компании формируют основной спрос на M&A-активность.
Сделки держат темп, а корпоративный спрос выходит на первый план
Выступая на финансовой конференции в Нью-Йорке, Уолдрон отметил, что банк сохраняет позитивный прогноз и по сути находится «на траектории» достижения максимальных показателей. По его словам, портфель ожиданий (backlog) выглядит устойчиво, а деловая активность не ослабевает.
«По всем признакам мы близки к рекорду — возможно, даже превзойдём планку 2021 года. Наши очереди сделок внушают уверенность. Активность остаётся сильной», — сказал он.
Отдельно руководитель подчеркнул характер рынка: сделки в большей степени формируются инициативами самих корпораций, а не внешними факторами.
«Это, по сути, рынок, который движет корпоративный сектор», — уточнил Уолдрон.
Почему именно сейчас: от восстановления после провала к новым сделкам
Goldman Sachs, который на протяжении более чем двух десятилетий считается одним из ведущих консультантов по сделкам M&A в мире, опирается на восстановление глобальной активности. По словам Уолдрона, после резкого снижения в первые недели после начала войны в Иране интерес к сделкам заметно вернулся.
В таких условиях банк продолжает работать с крупными транзакциями, а участники рынка говорят, что «воронка» будущих договорённостей расширяется.
Крупные кейсы: от Unilever до сделок на десятки миллиардов
Среди заметных проектов Goldman — работа над сделкой, где фигурирует Unilever. Банк консультировал компанию при планируемом объединении её продовольственного бизнеса с McCormick, чтобы создать структуру с оценкой в 65 миллиардов долларов.
Подобные сделки обычно требуют длительной подготовки: это и согласование активов, и антимонопольные риски, и оценка синергий — то есть эффекта от объединения, который может дать рост эффективности и выручки.
Несмотря на турбулентность: объём M&A в начале года оставался высоким
Даже на фоне геополитической напряжённости вокруг Ирана и колебаний рыночных оценок (valuation swings) корпоративные игроки не уходят из сделок. Как отмечается, в первом квартале текущего года суммарная стоимость M&A-продаж превысила 1,2 триллиона долларов.
Для контекста: показатель 1,2 триллиона долларов — это масштаб, который отражает общий «номинальный» объём объявленных сделок на рынке, а не прибыль конкретного банка. На подобных объёмах обычно зарабатывают инвестиционные консультанты, организаторы финансирования и юридические команды.
Рекорд 2021 года всё ещё ориентир для рынка
Вся индустрия по-прежнему сверяет темпы с результатами 2021 года, когда общая стоимость сделок M&A установила рекорд — 5,8 триллиона долларов. Именно этот уровень, по словам Уолдрона, становится ближайшей мишенью для текущей динамики.
IPO могут стать катализатором новых сделок
Отдельно Уолдрон выразил конструктивный взгляд на рынок первичных публичных размещений (IPO). IPO — это процедура, при которой компания впервые выходит на биржу и продаёт акции широкому кругу инвесторов. Успешные размещения обычно оживляют спрос и на дальнейшие корпоративные действия: компании получают больше возможностей для финансирования роста, а также для покупки активов.
По мнению Уолдрона, вероятность успеха ряда «мега-IPO» (то есть очень крупных размещений) может подтолкнуть к появлению новых сделок на рынке.
«Мы чаще видим, что в мире накапливается значительная ликвидность и капитал, которые ищут куда направить деньги — особенно в темы роста, — особенно когда на рынке появляются по-настоящему исключительные компании», — добавил он, при этом не называя конкретные организации.
SpaceX и роль Goldman Sachs в ключевом IPO
На фоне разговоров о восстановлении инвестиционной активности Goldman Sachs также получил желанную ведущую позицию (lead left position) в IPO ракетно-космической и спутниковой компании SpaceX, которую возглавляет Илон Маск.
Для рынка это важно, поскольку lead left position обычно ассоциируется с основной ролью андеррайтера в сделке — то есть структуры, которая помогает организовать размещение: выстраивает спрос со стороны инвесторов, формирует параметры сделки и участвует в распределении акций.
Таким образом, картина, которую описал Уолдрон, складывается из трёх факторов: устойчивый корпоративный интерес, восстановление после прежних спадов и ожидание, что успешные IPO могут дать дополнительный импульс для новых M&A-историй.