Компания Dell в четверг пересмотрела в сторону увеличения прогноз по выручке и прибыли на год, подтвердив ключевую тенденцию рынка: расширение дата-центров у клиентов напрямую подталкивает спрос на серверы, оптимизированные под задачи искусственного интеллекта. На фоне гонки за вычислительными мощностями производитель делает ставку на оборудование, в котором используются чипы Nvidia — именно они во многом определяют производительность AI-инфраструктуры.
Акции Dell резко пошли вверх после обновления прогнозов
Реакция рынка была заметной: котировки Dell в расширенных торгах прибавили около 22%. Повышение ожиданий по финансовым показателям компания связывает прежде всего с тем, как быстро растут потребности корпоративных заказчиков в вычислительной инфраструктуре.
Крупные игроки готовят инвестиции в AI-инфраструктуру
Свою роль в ускорении спроса играет и общий инвестиционный цикл в США: технологические гиганты, включая Alphabet и Amazon, планируют в 2024 году потратить на развитие AI-инфраструктуры более $700 млрд. Такие вложения обычно означают строительство и модернизацию дата-центров, закупку серверного оборудования, сетевой инфраструктуры и компонентов хранения данных — то есть всего набора, без которого крупные AI-сервисы не могут работать.
Почему AI-серверы критичны для таких сервисов, как ChatGPT
AI-серверы, о которых идет речь, служат «двигателем» для сервисов вроде ChatGPT. Их задача — обеспечивать колоссальную вычислительную нагрузку для обработки и генерации данных. Важную роль здесь играют современные модули памяти: они помогают серверам быстро хранить и воспроизводить данные и инструкции, необходимые для обучения моделей и выполнения запросов пользователей.
Новые ориентиры Dell: рост прогнозов по выручке и прибыли
Dell сообщила, что теперь ожидает выручку от сегмента AI-серверов примерно на уровне $60 млрд в финансовом 2027 году. Это выше прежней оценки — $50 млрд.
Одновременно компания подняла годовой прогноз по общей выручке — теперь диапазон составляет $165 млрд–$169 млрд. Ранее Dell ориентировалась на $138 млрд–$142 млрд.
Прогноз по скорректированной прибыли на акцию (adjusted earnings per share, EPS) также пересмотрен вверх: ожидается $17,90 против прежней оценки $12,90. EPS — это показатель прибыли на одну акцию, а adjusted означает, что компания корректирует цифры на отдельные статьи, не отражающие «операционную» динамику.
Финансовые результаты за первый квартал: сильнее ожиданий
Поддержку прогнозам обеспечили итоги первого квартала. Выручка Dell выросла на 88% и составила $43,84 млрд. По средней оценке аналитиков, сформированной на основе данных LSEG, ожидался уровень $35,43 млрд — фактический результат оказался выше.
Скорректированная прибыль на акцию (adjusted EPS) составила $4,86, тогда как ожидания рынка находились на уровне $2,94.
Рынок следит за тем, как Dell проходит дефицит чипов памяти
В компании считают, что устойчивые показатели демонстрируют способность управлять ситуацией вокруг дефицита чипов памяти (то есть комплектующих, без которых невозможно наращивать серверные мощности для AI). Для выхода из подобных ограничений компании обычно используют сразу несколько рычагов: повышают цены, оптимизируют закупки и перестраивают цепочку поставок так, чтобы быстрее получать необходимые компоненты.
С точки зрения рыночной конкуренции важен масштаб и доступ к поставщикам. Как отметила глава направления исследований S&P Global Visible Alpha Мелисса Отто: Dell находится в более выгодном положении, чем конкуренты, благодаря масштабу бизнеса, партнерским отношениям с поставщиками и умению приоритизировать спрос. В итоге, даже в условиях дефицита, компания может укреплять долю рынка.
Детали по сегментам: рост в инфраструктуре и стабильный спрос на ПК
Особенно сильным оказался подъем в сегменте инфраструктурных решений (infrastructure solutions), куда входят хранение данных, программное обеспечение и серверные продукты. Выручка здесь выросла на 181%.
В клиентском сегменте (client solutions), который включает персональные компьютеры, продажи увеличились на 17%. Это показывает, что рост Dell опирается не только на «классический» спрос на ПК, но и на более быстрорастущие направления, связанные с дата-центрами и AI.
Прогноз на второй квартал: выше ожиданий
Дополнительно Dell предоставила ориентиры на второй квартал по выручке и скорректированной прибыли на акцию. Компания указала показатели, которые оказались выше оценок рынка — что усилило доверие инвесторов к обновленной траектории роста.
Кто является клиентами Dell в AI-цепочке
В числе заказчиков Dell, которые упоминаются в контексте спроса на AI-серверы, названы CoreWeave, Honeywell International и Samsung Electronics. Для таких компаний AI-серверы — часть инфраструктуры, обеспечивающей работу вычислительных сервисов, производство и тестирование решений, а также развитие корпоративных и индустриальных систем на основе алгоритмов машинного обучения.