Инвесторы все чаще связывают рост полупроводниковой и компонентной отрасли с распространением устройств, которые способны выполнять вычисления с использованием искусственного интеллекта. На этом фоне Morgan Stanley пересмотрел ожидания по ряду поставщиков компонентов для смартфонов в Северной Америке и обозначил, какие компании, по мнению банка, способны опередить рыночные прогнозы по итогам финансового третьего квартала 2027 года.
Речь идет о категории производителей, чья продукция относится к высокотехнологичным и «ценностно-ориентированным» компонентам — то есть тем, без которых современные устройства работают хуже или не могут поддерживать новые функции. В данном случае ключевым драйвером названа экспансия AI-вычислений в потребительской электронике: чем больше смартфонов и смежных гаджетов получают функции, требующие более мощных и точных компонентов, тем выше спрос на соответствующие решения.
Какие компании могут превзойти ожидания
Morgan Stanley считает, что поставщики высокомаржинальных компонентов для смартфонов в Северной Америке в финансовом третьем квартале 2027 года способны показать прибыль выше консенсус-прогнозов. Консенсус — это усредненное ожидание аналитиков рынка, которое формируется на основе оценок разных участников.
В числе тех, кому банк уделил особое внимание, сразу несколько игроков из цепочки поставок для электроники и серверной инфраструктуры.
TDK — главный выбор банка
TDK получил рекомендацию «overweight» — это обозначение более высокой доли в портфеле по сравнению со среднерыночной. Morgan Stanley назвал компанию своим топ-пиком.
Согласно ожиданиям банка, рост прибыли TDK будет поддержан сразу двумя направлениями: аккумуляторными (перезаряжаемыми) батареями и продуктами, связанными с жесткими дисками (hard disk drive, HDD). В контексте электроники HDD и сопутствующие решения по-прежнему используются там, где важны большие объемы хранения данных, в том числе в корпоративных и дата-центровых сценариях.
Murata Manufacturing — ставка на спрос в пассивных компонентах
Murata Manufacturing также оценен как «overweight». Банк делает акцент на растущем спросе и увеличении загрузки производственных мощностей для многослойных керамических конденсаторов с высокой добавленной стоимостью.
Конденсаторы — это пассивные электронные компоненты, которые помогают стабилизировать питание, фильтровать помехи и обеспечивать корректную работу схем. Многослойные керамические конденсаторы (multilayer ceramic capacitors) особенно важны в устройствах, где требуются компактность и высокая эффективность.
Alps Alpine — рост выпуска компонентов для камер
Alps Alpine получил рекомендацию «overweight» благодаря планам по наращиванию производства высокопроизводительных исполнительных механизмов для камер — actuators. Исполнительные механизмы отвечают за движение и точную настройку оптических модулей, включая фокусировку и стабилизацию в камерах смартфонов и других устройств.
Morgan Stanley ожидает, что запуск масштабирования производства начнется в период с апреля по июнь.
Hirose Electric — соединители для промышленности и AI-серверов
Hirose Electric также отнесен к категории «overweight». Основание — прогноз расширения прибыли за счет спроса на соединители для промышленного оборудования и AI-серверов.
В таких системах критически важны надежные разъемы и контактные решения: они обеспечивают устойчивую передачу сигналов и питания в средах, где оборудование работает длительно и подвергается высоким нагрузкам.
Почему именно 2027 год и что означает «overweight»
Финансовый третий квартал 2027 года — это период, за который компании обычно публикуют результаты, позволяющие оценить динамику спроса и производственных показателей. Для поставщиков компонентов этот срок особенно важен: цикл разработки и внедрения новых модулей в электронику часто занимает месяцы, а иногда и годы, поэтому ожидания на 2027 год отражают уже сформированные технологические планы.
Рейтинг «overweight» означает, что аналитики считают бумаги перспективнее среднерыночного уровня. Иными словами, банк видит потенциально более сильный рост ключевых показателей по сравнению с тем, что уже «заложено» в ожидания рынка.
Тренд: AI-вычисления подталкивают цепочки поставок
Общая логика в оценках Morgan Stanley сводится к одному: распространение AI-устройств увеличивает потребность в компонентах, которые обеспечивают вычислительные функции, стабильность работы электронных узлов и надежное соединение в сложных системах. Поэтому банк концентрируется на производителях, способных расширять выручку за счет продуктовых направлений с высокой добавленной стоимостью.
- TDK: ожидаемое улучшение за счет перезаряжаемых батарей и HDD-направления.
- Murata Manufacturing: рост на многослойных керамических конденсаторах высокой ценности.
- Alps Alpine: наращивание производства высокопроизводительных компонентов для камер в период с апреля по июнь.
- Hirose Electric: прибыльное расширение благодаря соединителям для промышленной техники и AI-серверов.