Акции USA Rare Earth (NASDAQ:USAR) в среду утром прибавляли около 5% на фоне новостей о завершении компанией подписания окончательных соглашений с Министерством торговли США. Для инвесторов это означает фактическое «разблокирование» доступа к финансированию, которое может поддержать расширение всей цепочки производства редкоземельных и критически важных минералов — от добычи до переработки и выпуска конечной продукции.
Какие средства открыты по итогам соглашений
Согласно условиям окончательных договоренностей, общий объем доступного финансирования может составить до 1,6 млрд долларов. Из этой суммы предусмотрены два ключевых компонента:
- до 277 млн долларов в виде федерального финансирования;
- до 1,3 млрд долларов в форме старших обеспеченных займов (senior secured loan capacity) — то есть кредитов с более высоким приоритетом по обеспечению по сравнению с другими долговыми инструментами.
Важно, что деньги будут поступать не единовременно. Выплаты привязаны к достижению этапов проекта — так называемым проектным вехам (milestones). Этот подход обычно используется, чтобы снижать риски и подтверждать прогресс по мере реализации задач.
Общий объем капитала в поддержку плана роста
Пакет с Министерством торговли дополняет уже привлеченные средства. В частности, в январе 2026 года компания завершила частную инвестицию в размере 1,5 млрд долларов в публичный капитал. В совокупности с предыдущими раундами привлечения капитала соглашения доводят общий объем уже согласованного финансирования, поддерживающего стратегию развития, примерно до 3,5 млрд долларов.
На что именно пойдут инвестиции
Финансирование предназначено для разработки месторождения тяжелых редкоземельных элементов и критически важных минералов Round Top в округе Хадспет (Hudspeth County), штат Техас. Цель проекта — запуск коммерческого производства в 2028 году.
Отдельный блок расходов ориентирован на переработку и разделение продукции по итогам Round Top. Речь идет, в том числе, о таких элементах, как:
- диспрозий (dysprosium);
- тербий (terbium);
- иттрий (yttrium);
- прочие критически важные минералы.
Контекст: почему редкоземельные элементы так важны
Редкоземельные элементы — это группа металлов, которые широко используются в технологиях с высокой добавленной стоимостью: от постоянных магнитов для ветроэнергетики и электромобилей до компонентов для оборонной и промышленной техники. «Тяжелые» редкоземельные элементы (включая диспрозий и тербий) особенно востребованы в производстве магнитов, работающих в сложных температурных условиях.
Планы по наращиванию производства в США
Компания также делает ставку на локализацию производства в Соединенных Штатах — так называемый reshoring (возврат части цепочки производства или ее перенос в страну). USAR намерена довести до 10 000 тонн в год мощности по изготовлению металла и сплавов тяжелых редкоземельных элементов через свою «дочку» Less Common Metals. В тексте отмечается, что соответствующие производственные компетенции на данный момент не существуют в США.
Кроме того, компания планирует масштабировать выпуск магнитов на основе системы неодим-железо-бор (неодим-магниты, NdFeB) в двух локациях: Stillwater (Оклахома) и Blacksburg (Южная Каролина). Целевой показатель — также 10 000 тонн в год.
Сколько акций и варрантов будет передано Минторгу
В рамках договоренностей USAR должна выпустить для Министерства торговли 16,1 млн акций обыкновенного класса и около 17,6 млн варрантов. Варрант (warrant) — это финансовый инструмент, который дает право (обычно в будущем) купить акции по заранее оговоренной цене или на заранее оговоренных условиях.
Как и в случае с самим финансированием, выпуск и поступление средств будет происходить поэтапно. Конкретные транши привязаны к достижению компанией проектных вех.