Фонд Билла Акмана Pershing Square рассматривает возможность выхода из капитала Universal Music Group. Как стало известно, компания, которой принадлежит заметная доля в музыкальном конгломерате, намерена продать пакет акций в ближайшее время — вскоре после того, как Universal Music Group отвергла предложение миллиардера о покупке.
Что именно планируется продать
По информации деловых СМИ, Pershing Square собирается реализовать около 80,6 млн акций Universal Music Group через размещение, организованное в ускоренном формате (overnight placing). Такой инструмент обычно предполагает быстрое размещение бумаг среди институциональных инвесторов в течение короткого времени — как правило, по итогам переговоров с участниками рынка.
Маркетингом сделки занимается Bank of America. В сообщениях отмечается, что ориентир по цене размещения находится в коридоре от €17,66 до €18,62 за акцию. При этом в публикации также приводится эквивалент в долларах: $20,48.
Реакция компании и инвестора
Universal Music Group не дала оперативного комментария на запрос о происходящем. В свою очередь Pershing Square также отказалась комментировать планы по продаже пакета.
Почему сделка могла стать актуальной
Ситуация развивалась на фоне публичного конфликта вокруг потенциального поглощения. В апреле Pershing Square выдвинула предложение о сделке в формате «деньги плюс акции» (cash-and-stock). Это означает, что часть стоимости акционерам выплачивается наличными, а часть — бумагами приобретающей структуры или связанного с ней механизма.
Оценка стоимости такого предложения составляла примерно €55,75 млрд. Для рынка это была одна из крупнейших попыток вмешательства активиста в стратегию крупного музыкального бизнеса.
Почему Universal Music Group отказалась
Universal Music Group — одна из ключевых компаний в индустрии звукозаписи и прав на музыку — является «домом» для артистов мирового масштаба, включая Тейлор Свифт, Билли Айлиш и Кендрика Ламара. Именно поэтому реакция компании на инициативу Акмана привлекла повышенное внимание.
На прошлой неделе Universal Music Group отклонила предложение, заявив, что оно «существенно недооценивало» компанию и не отвечает наилучшим интересам акционеров, артистов и самого бизнеса.
Термины, которые стоит понимать
- Overnight placing — ускоренное размещение ценных бумаг, при котором акции продаются инвесторам в короткий срок.
- Cash-and-stock offer — предложение, сочетающее денежную выплату и передачу акций.
- «Материально недооценило» — формулировка, указывающая на то, что предложенная цена, по оценке компании, не отражает реальную стоимость бизнеса.
Контекст: кто такой Билл Акман и что такое Pershing Square
Билл Акман — известный инвестор-активист, который нередко продвигает корпоративные инициативы через крупные пакеты акций. Pershing Square — инвестиционная структура, связанная с Акманом, и именно она выступала инициатором предложения по Universal Music Group.
Продажа доли после отказа от сделки может быть признаком того, что стороны не сошлись в оценке стоимости бизнеса и дальнейшая стратегия активиста будет пересмотрена.
($1 = 0.8624 euros)