В последние недели напряженность на Ближнем Востоке стала ощутимым фактором для финансовых рынков по всему миру. На фоне ударов и растущих опасений за стабильность поставок инвесторы активнее переходили к торговле производными инструментами, а также чаще перестраховывали риски через деривативы. Результат — рекордная активность на площадках, принадлежащих Intercontinental Exchange.
Что происходило с рынками и почему это отразилось на ICE
Группа Intercontinental Exchange (ICE), которой принадлежит Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), сообщила о том, что в марте фиксировались максимумы по ряду рыночных показателей. Особенно заметным стал всплеск торговли в сегментах энергии, сырьевых товаров, а также фьючерсов и опционов — то есть инструментов, которые напрямую реагируют на ожидания по будущим ценам и поставкам.
Компания указала, что самым загруженным днем для ICE стало 3 марта. Тогда, по ее данным, было заключено 35 миллионов контрактов по фьючерсам и опционам. Подобный уровень активности пришелся на период после американских и израильских авиаударов по Ирану.
Роль геополитики: почему рынки нервничают вокруг Персидского залива
Ситуация на Ближнем Востоке, по оценке участников рынка, не демонстрирует признаков скорого ослабления. Конфликт, как отмечается, распространился на регион Персидского залива, что повышает риски для ключевых звеньев энергетических цепочек и морских перевозок.
Наиболее чувствительная точка — Стрейт (пролив) Ормуз. Через него проходит примерно пятая часть мировых поставок нефти. Любые опасения по поводу ограничений судоходства или перебоев в экспорте моментально отражаются на ожиданиях по цене барреля и стоимости страхования грузов.
Открытый интерес растет: инвесторы «держат позиции»
Повышенная неопределенность сказывается на сырьевом и энергетическом блоке уже в течение нескольких недель. ICE подчеркнула, что в течение марта в товарных рынках неоднократно обновлялись рекорды по показателю open interest — то есть по числу незакрытых контрактов по фьючерсам и опционам. Этот показатель часто рассматривают как индикатор того, что участники продолжают наращивать или удерживать позиции, не фиксируя результат.
Пик пришелся на 25 марта, когда открытый интерес достиг исторического максимума.
Почему именно ICE так важна для нефтяных ориентиров
В компании отдельно объяснили, что в сегменте нефти ICE работает с наиболее ликвидными «бенчмарками» — эталонными котировками, на которые ориентируется рынок. По словам Бена Джексона (Ben Jackson), президента ICE:
«В нефти ICE обслуживает самые ликвидные ориентиры по всем ключевым регионам добычи в мире».
Он добавил, что вокруг этих базовых контрактов существует «глубокий набор» дифференциальных инструментов. Такие контракты позволяют оценивать расхождения между сортами нефти и местами поставки — то есть дают возможность точнее «привязать» цену к конкретным условиям и локациям.
«Сегодня это критически важно: клиентам нужно оценивать риски поставок, управлять арбитражными потоками и противостоять ценовой волатильности», — подчеркнул Джексон.
Как волатильность влияет на выручку бирж
Как правило, в периоды резких колебаний цен биржевая инфраструктура выигрывает от повышенной активности участников. Чем больше неопределенности, тем чаще инвесторы открывают и закрывают сделки, а также используют деривативы для хеджирования — то есть для страхования от неблагоприятного движения цен. Все это ведет к росту объемов торгов и увеличению комиссий и транзакционных сборов на разных сегментах.
Рекорды не только в сырье: NYSE и рынок кредитных рисков
Активность затронула и другие направления. ICE сообщила о новых максимумах в акциях на площадке NYSE, а также в сегменте credit default swaps (CDS) — кредитно-дефолтных свопов.
Важная деталь: CDS — это деривативы, которые по своей экономической сути работают как «страховка» от дефолта. Участники рынка используют их, чтобы либо застраховаться от ухудшения кредитного качества заемщика, либо передать кредитный риск другой стороне.
Компания отметила, что 20 марта торговля по акциям на NYSE и по CDS достигла свежих рекордов.
Что показала закрывающая аукционная сессия NYSE
NYSE, крупнейшая в мире фондовая биржа по масштабам торгов акциями, зафиксировала выдающиеся показатели в своей закрывающей торговой сессии — closing auction. В этот момент концентрируется значительный объем заявок, что влияет на ликвидность и формирование итоговой цены дня.
- 3,57 млрд акций было продано в закрывающем аукционе — рекорд;
- Номинальная стоимость сделок достигла 230,5 млрд долларов — также рекорд.
В компании подчеркнули, что Closing Auction остается крупнейшим ежедневным событием по обеспечению ликвидности в торговле «кэш»-акциями США.
Контекст: почему инвесторы выбирают деривативы
Когда геополитические риски усиливаются, а прогнозы по поставкам и цене меняются быстрее обычного, участники рынка стремятся быстрее адаптировать портфели. Фьючерсы и опционы позволяют реагировать на ожидания по будущим ценам, а CDS — управлять кредитными рисками в условиях, когда вероятность ухудшения финансового положения отдельных эмитентов воспринимается как более значимая.
В результате даже одна новость или цепочка событий — например, авиаудары и рост угрозы перебоев в регионе — способны запустить волну перераспределения рисков, которая отражается на объемах торгов, ликвидности и ключевых биржевых метриках.