Финтех-компания Revolut рассматривает возможность вторичной продажи акций, которая, по оценкам, может вывести стоимость цифрового банка на уровень 115 млрд долларов. О планах, находящихся на стадии проработки, сообщили осведомленные лица, знакомые с ситуацией. Для рынка это важный сигнал: подобные сделки обычно позволяют участникам ранних раундов частично «монетизировать» доли, не дожидаясь выхода на биржу.
Что такое вторичная продажа и зачем она нужна
Вторичная продажа акций — это операция, при которой акции продаются существующими акционерами или сотрудниками, а не самой компанией. В отличие от первичного размещения или эмиссии, фирма в таком случае не обязательно привлекает новые деньги напрямую, зато повышает ликвидность — то есть дает возможность продать долю и получить средства.
Возможная сделка Revolut нацелена именно на это: ранние инвесторы и сотрудники получают шанс реализовать часть своих пакетов, а компания — дополнительную «переоценку» в глазах рынка, если сделка будет структурирована с высокой оценкой стоимости.
Как может выглядеть сделка
По словам источников, потенциальная транзакция может стартовать уже в этом месяце, но окончательный план пока не утвержден. Сейчас Revolut, как отмечается, продолжает уточнять параметры и активно «нащупывает» интерес инвесторов.
Отдельно подчеркивается, что пока речь идет о предварительных шагах: компания обсуждает условия и формат, а не объявляет финальные параметры сделки.
Почему планы совпали с регуляторными успехами
Рассматриваемая вторичная сделка вписывается в текущую повестку Revolut по расширению банковского статуса. Ранее компания получила лицензию банка в Великобритании и параллельно подала заявку на получение банковского чартерa в США.
Банковская лицензия и чартер в США — это разные регуляторные режимы, но в обоих случаях их смысл одинаков: официально закрепить право компании вести банковские операции и работать с клиентскими средствами в соответствующей юрисдикции. Чем ближе компания к завершению таких процедур, тем проще ей привлекать капитал и договариваться о сделках с акциями.
Встречи в Монако: переговоры без публичной повестки
Председатель совета директоров Revolut Мартин Гилберт на этой неделе, по данным осведомленных лиц, будет встречаться с потенциальными инвесторами в рамках вторичной сделки на Монакo Гран-при. При этом конкретная повестка этих разговоров, как утверждается, не определена — то есть встречи могут носить как переговорный, так и «разведывательный» характер.
В последние годы Revolut в значительной степени опиралась именно на вторичные операции, привлекая новых инвесторов. Для таких сделок нередко характерно то, что они сопровождаются ростом оценки компании — когда покупатели готовы платить за доли по более высокой цене, чем раньше.
Оценка 115 млрд долларов и что это даст Никo Сторонскому
Если Revolut действительно придет к оценке 115 млрд долларов, генеральному директору компании Нику Сторонскому могут быть предоставлены дополнительные акции. Это, согласно внутренним документам, на которые ссылаются осведомленные лица, повысит стоимость его доли до не менее 36 млрд долларов.
Ранее, в ноябре, Revolut уже фиксировала оценку на уровне 75 млрд долларов. Тогда сделка позволила действующим сотрудникам продавать акции — то есть решала задачу ликвидности внутри команды.
Кто участвовал в ноябрьской сделке
В сделке, прошедшей в ноябре, принимали участие инвесторы, включая Coatue Management, Andreessen Horowitz, а также венчурное подразделение Nvidia (в материале упоминается NASDAQ: NVDA).
Сам Ник Сторонский ранее говорил, что банк будет учитывать возможность запуска дополнительных вторичных продаж до того, как компания решится на первичное публичное размещение акций (IPO). IPO — это выход на биржу, когда компания продает акции широкому рынку и впервые формирует «публичную» рыночную цену.
Что это может значить для рынка
Потенциальная вторичная продажа по оценке 115 млрд долларов может стать индикатором того, как инвесторы оценивают траекторию Revolut после регуляторных шагов в Великобритании и заявок в США. Если сделка будет оформлена, она одновременно расширит ликвидность для ранних участников и может закрепить более высокую оценку стоимости компании.