В пятницу акции американских компаний, работающих в полупроводниковом секторе, резко ушли вниз: суммарно инвесторы «сожгли» более 1 трллн долларов рыночной капитализации. Особенно болезненно падали бумаги компаний, которые считаются ключевыми поставщиками оборудования и компонентов для рынка искусственного интеллекта. Среди аутсайдеров оказались Nvidia, Micron Technology и Advanced Micro Devices (AMD). Поводом для распродажи стала слабая квартальная отчетность Broadcom, опубликованная ранее на неделе, — ее выводы быстро распространились по всей отрасли, как это обычно происходит на Уолл-стрит.
Индекс чипов обвалился почти на 8,5%
PHLX Semiconductor Index (часто его называют «индексом чипов») просел почти на 8,5% к середине торговой сессии. По динамике текущего дня рынок был близок к худшему однодневному снижению с момента тарифной распродажи, которую на Уолл-стрит окрестили «Liberation Day» в апреле 2025 года.
Для понимания масштаба: полупроводниковые индексы обычно отражают настроение вокруг спроса на чипы и ожиданий по будущей выручке. Резкое падение означает, что инвесторы пересматривают прогнозы — не только по конкретным компаниям, но и по всей цепочке поставок, связанной с вычислениями для ИИ.
Слабый отчет Broadcom стал «эхом» для сектора
Пятничная распродажа усилила потери, начавшиеся еще в четверг. Тогда Broadcom опубликовала квартальный отчет, в котором стало видно: спрос на ее бизнес по заказным ИИ-чипам (custom AI chips) оказался ниже ожиданий, сформированных рынком на высоких уровнях.
Заказные чипы — это компоненты, проектируемые под конкретные сценарии и требования клиента. Когда спрос на эту категорию оказывается слабее, чем предполагали аналитики, инвесторы делают вывод о замедлении темпов внедрения технологий и о возможном сдвиге контрактов.
В итоге за две торговые сессии PHLX потерял более 10% суммарно. Это подчеркивает, что участники рынка все чаще проявляют осторожность к «дорогим» технологическим акциям — тем, чья оценка заметно выросла на ожиданиях будущей прибыли.
Контраст на фоне новых ориентиров: IPO SpaceX на $1,75 трлн
Инвесторское внимание в последние дни также было приковано к предстоящему громкому событию в другой индустрии: на следующей неделе ожидается масштабное первичное размещение акций SpaceX. В подготовке к IPO компанию оценивают в 1,75 трлн долларов.
Показательно, что распродажа в полупроводниках происходит параллельно с ростом интереса к «большим ставкам» на технологический сектор в целом. Однако рынок чипов демонстрирует более чувствительную реакцию на любые признаки разрыва между ожиданиями и фактическим спросом.
Несмотря на падение, рост за год остается впечатляющим
Даже после снижения в пятницу индекс чипов по-прежнему остается в плюсе: он прибавляет около 75% с начала года. Это означает, что коррекция идет на фоне длительного ралли — то есть сейчас рынок не «переворачивает тренд», а резко переоценивает ближайшие перспективы.
Крупнейшие потери: Nvidia, Micron, AMD и Marvell
Наиболее заметные снижения пришлись на лидеров отрасли.
- Nvidia — около минус 6%. За день компания потеряла более 300 млрд долларов рыночной капитализации. Ее часто называют самым дорогим производителем чипов в мире.
- Micron Technology — падение на 11%, что сопровождалось исчезновением 127 млрд долларов рыночной стоимости.
- Marvell Technology — минус 12% (компания в последние периоды считалась любимицей инвесторов в секторе ИИ-инфраструктуры).
- AMD — снижение на 10,5%.
Почему «покупка на падении» перестала работать
О резком повороте настроений на рынке говорят и участники торгов. Деннис Дик, являющийся проп-трейдером в Triple D Trading, отметил, что многие игроки в последнее время «слепо» покупали просадки. По его словам, такая стратегия действительно приносила прибыль в прежние периоды, но в пятницу она перестала срабатывать — рынок изменил поведение.
Под «покупкой на падении» обычно понимают тактику, когда инвесторы рассчитывают на восстановление цены после резкого снижения. Однако если причина распродажи фундаментальная (например, слабее спрос или пересмотр ожиданий по выручке), то отскок может не наступить так быстро, как ожидают сторонники стратегии.
Общий фон: рост ставок и реакция на сильные данные по рынку труда
Падение затронуло не только полупроводники. Тревогу инвесторов усилили опасения по поводу более высоких процентных ставок. Дополнительным триггером стали данные по занятости в США, которые оказались сильнее ожидаемого уровня.
В результате широкий рынок тоже снизился: индекс S&P 500 опустился на 2,3%. Для технологических компаний это особенно чувствительно, потому что их оценка часто опирается на будущие прибыли — а чем выше ставки, тем дороже становится капитал и тем ниже готовность рынка платить за рост.
Broadcom тоже упала — и потери продолжают накапливаться
Broadcom, которую называют одним из крупных бенефициаров «гонки ИИ», в пятницу снижалась на 7,5%. С учетом динамики предыдущих дней ее падение за два торговых дня достигло 19%.
Таким образом, распродажа в секторе чипов выглядит не как разовый рыночный шум, а как последовательная переоценка ожиданий — от спроса на специализированные ИИ-чипы до общей стоимости капитала на фоне макроэкономических данных.