В последние месяцы фонды, ориентированные на дивидендные выплаты, заметно активизировались на американском рынке. По мере того как инвесторы пытаются снизить влияние геополитических рисков и ищут более предсказуемый источник дохода, интерес к акциям с регулярными дивидендами растёт. На этом фоне именно дивидендные стратегии становятся одним из наиболее востребованных способов «парковки» капитала в активах, которые приносят доход, но при этом остаются частью фондового рынка.
Почему дивидендные фонды собирают деньги в 2024 году
По данным LSEG Lipper, американские дивидендные фонды привлекли в общей сложности $24,1 млрд притоков с начала года. Это максимальный показатель для первых кварталов (Q1) за последние четыре года. При этом в трёх предыдущих годах в первом квартале наблюдались оттоки, то есть капитал, наоборот, уходил из подобных продуктов.
Такая динамика отражает более широкую тенденцию: инвесторы стремятся совместить потребность в текущем доходе с сохранением участия в росте рынка акций, особенно в периоды, когда ставки и экономические ожидания ведут себя нестабильно.
Мнение экспертов: дивиденды как баланс в условиях неопределённости
Директор по глобальному направлению и рынку Северной и Америки в wealth & asset management в EY Джун Ли (Jun Li) пояснил, что инвесторы всё чаще выбирают дивидендные стратегии, чтобы «сбалансировать» запрос на доход и экспозицию в акциях на фоне продолжающейся неопределённости по ставкам и общей волатильности рынков.
Он также отметил, что если повышенная изменчивость ставок и сомнения относительно темпов роста сохранятся, дивидендные стратегии, вероятно, останутся в фокусе и после ближайшей перспективы.
Какие фонды лидируют по притокам
Среди наиболее заметных участников рынка выделяются несколько продуктов:
- Schwab U.S. Dividend Equity ETF — около $4 млрд притоков с начала года;
- Capital Group Dividend Value ETF — более $3 млрд;
- VanEck MSCI Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF — свыше $2 млрд.
Роль сырьевого фактора: почему дивиденды усиливаются
Помимо макроэкономических причин, дивидендные фонды получают дополнительную поддержку благодаря структуре портфелей. Обычно такие стратегии имеют повышенную долю компаний из сектора энергетики, включая производителей нефти и природного газа. Это важно, потому что доходность и способность платить дивиденды у ряда энергетических компаний напрямую зависят от цен на сырьё.
В текущей повестке рынок реагирует на всплеск цен на нефть. Указано, что рост котировок связан с обострением вокруг Иранского конфликта и общим повышением рисков на сырьевом направлении.
Будет ли спрос держаться: нефть, геополитика и выбор инвесторов
Аналитики полагают, что дивидендные стратегии могут оставаться популярными, пока нефтяные цены сохраняются на повышенных уровнях. Дополнительным аргументом служит то, что напряжённость вокруг Стрита Ормуз (Strait of Hormuz) остаётся нерешённой. Этот морской коридор имеет ключевое значение для транспортировки нефти, поэтому любые риски в регионе быстро отражаются на ожиданиях рынка по стоимости сырья и, как следствие, по финансовым результатам энергетических компаний.
Ещё один фактор, упомянутый в оценках, — постепенное переключение внимания инвесторов на альтернативы вложениям, связанным с технологиями и темами, вокруг которых в последние годы особенно активно обсуждался тренд на инвестиции в разработки, ассоциируемые с искусственным интеллектом.
Контекст: распродажа в облигациях усиливает привлекательность дивидендов
Сдвиг в сторону дивидендных фондов происходит и на фоне заметного ухудшения ситуации на рынке облигаций. В материале говорится, что рынок бондов переживает один из самых серьёзных распродаж за годы. Одной из причин названы инфляционные опасения: инвесторы пересматривают ожидания относительно того, что в крупных экономиках начнутся снижение ставок и последующие «смягчения» денежно-кредитной политики.
Дивиденды вместо облигаций — частично, а не навсегда
Исполнительный директор American Alternative Assets Шэннон Дэвис (Shanon Davis) подчеркнул, что дивиденды не превращаются в прямую структурную замену облигациям. Однако в текущей обстановке они выполняют роль частичного альтернативного источника дохода.
По его словам, сильная сторона дивидендных стратегий в том, что они дают инвесторам денежный поток, а в отдельных сегментах — ещё и возможность частично «переложить» влияние инфляции. Особенно это заметно в энергетическом секторе, где прибыль компаний может расти вместе с ценами на нефть.
Справка: что такое дивидендные фонды
Дивидендные фонды — это инвестиционные продукты, которые формируют портфель из акций компаний, регулярно выплачивающих дивиденды. Доход инвестора в такой стратегии складывается из двух компонентов: поступлений от дивидендов и потенциального изменения стоимости акций в портфеле. В периоды, когда рынки колеблются, дивидендные выплаты часто рассматриваются как способ снизить «просадочную» неопределённость, поскольку дают дополнительную основу для финансового результата.