BRCK Group Plc, компания из Великобритании, торгующаяся на AIM (Alternative Investment Market) Лондонской биржи под тикером BRCK, заявила во вторник, что отвергла денежное предложение Atlas LLC — 65 пенсов за акцию. По мнению совета директоров BRCK, такая цена занижает стоимость бизнеса. При этом компания согласилась предоставить ограничённые дополнительные сведения, чтобы у Atlas появились основания пересмотреть условия и выйти с более привлекательной офертой.
Как отреагировали акции BRCK
К 04:30 по восточному времени (08:30 по Гринвичу) бумаги BRCK торговались на уровне 53,40 пенса. За день рост составил 30,2%, а в ходе торгов котировки поднимались примерно до 59 пенсов. Несмотря на подъём, цена акций остаётся ниже ориентировочной цены предложения, которую озвучил Atlas.
Ранее в течение марта акции BRCK в основном находились в диапазоне «около 40 пенсов» — то есть до новости о подходе покупателя рынок оценивал компанию сравнительно консервативно.
Почему совет директоров отклонил предложение
BRCK указала, что её совет директоров единогласно отклонил неформализованное (non-binding) предложение, поступившее 17 марта. Решение было принято 23 марта. В сообщении компании подчеркнуто, что это было «не запрошенное» (unsolicited) предложение — то есть Atlas обратился к BRCK без предварительной просьбы о переговорах.
Контекст таков: перед текущим шагом Atlas уже направлял ориентировочную заявку. После этого BRCK предоставила ограничённые данные по компании в рамках соглашения о неразглашении (NDA — non-disclosure agreement). NDA обычно используется, чтобы стороны обменивались информацией в переговорном процессе, не раскрывая её публично.
Оценка перспектив и условия дальнейшего обмена данными
Компания заявила, что её руководство сохраняет высокую уверенность в перспективах BRCK как самостоятельного бизнеса. В то же время BRCK сообщила о готовности предоставить «некоторые ограничённые дополнительные сведения» — именно для того, чтобы Atlas мог улучшить предложение.
При этом любые более глубокие процедуры проверки (due diligence — комплексная оценка бизнеса, активов, финансов и рисков) возможны только при наличии условий, которые совет директоров сочтёт целесообразными для рекомендации акционерам.
Что означает премия в 65 пенсов
Предложение Atlas в размере 65 пенсов за акцию предполагает премию порядка 58% к цене закрытия бумаг BRCK на уровне 41 пенса по итогам 30 марта. Для инвесторов это важный параметр: премия обычно отражает, насколько покупатель готов заплатить сверх рыночной оценки, чтобы убедить акционеров поддержать сделку.
Сроки по правилам поглощений в Великобритании
Сделки по контролю над компаниями в Великобритании регулируются правилами Takeover Code. В соответствии с ними Atlas имеет до 28 апреля, чтобы либо объявить твёрдое намерение сделать предложение (firm intention to make an offer), либо отказаться от дальнейших действий. Исключение возможно, если срок будет продлён с согласия Takeover Panel — надзорного органа, который следит за соблюдением процедур в сделках слияний и поглощений.
BRCK также сообщила, что в обращении находится 322,1 млн акций. Этот показатель важен для расчётов потенциальной стоимости сделки и структуры будущей оферты.
Справка: что такое AIM и non-binding предложение
- AIM — площадка Лондонской биржи для компаний с более гибкими правилами по сравнению с основным листингом. Это означает, что сделки с такими эмитентами нередко развиваются быстрее, а требования к раскрытию информации могут отличаться по формату.
- Non-binding предложение — заявка, которая не накладывает на покупателя юридически обязательных обязательств. По сути, это первый шаг, который может быть изменён или отозван в зависимости от переговоров и проверки данных.
- Due diligence — этап углублённой проверки компании, включающий финансовый анализ, оценку юридических рисков и проверку ключевых параметров бизнеса.