Темпы развития розничного продуктового рынка Великобритании заметно ускорились: за четыре недели, завершившиеся 22 марта, рост составил 4,4%. Для сравнения, в предыдущем сопоставимом периоде показатель находился на уровне 3,4%. Такие выводы следуют из данных о долях рынка, которые во вторник опубликовал Barclays.
Ускорение роста и стабильная инфляция в секторе
Важный сигнал для рынка — динамика цен и спроса. Инфляция в продовольственном сегменте за те же четыре недели сохранилась на уровне 4,3%. Когда инфляция не растёт, но общий оборот рынка увеличивается быстрее, это обычно указывает на то, что рост обеспечивается не только повышением цен, но и расширением объёмов продаж и изменением структуры покупок (так называемый эффект «объём/микс»).
Под «объёмом и миксом» в аналитике обычно понимают, что покупатели могут активнее брать больше товаров (объём) и выбирать другие категории или форматы (микс): например, переходить на более выгодные предложения, бренды собственных торговых марок или разные ценовые сегменты.
Кто наращивал позиции
Сразу несколько крупных игроков показали ускорение прироста доли рынка в последнем четырёхнедельном отрезке. Среди них — Tesco, Sainsbury и Marks & Spencer. Их результаты означают, что конкуренция в супермаркетах продолжает усиливаться: покупатели перераспределяют предпочтения, а компании получают дополнительный трафик и спрос.
Также отмечается небольшое улучшение показателей у Morrison и ASDA по сравнению с предыдущей последовательностью периодов. При этом для ASDA подчёркнуто отдельное обстоятельство: компания заметно продемонстрировала улучшение, которое было «резким» — от результатов декабря до уровня февраля, то есть восстановление шло не плавно, а с заметным скачком.
Потери Aldi и замедление Ocado
На противоположной стороне — Aldi. В последнем периоде сеть потеряла 27 базисных пунктов доли рынка. Базисный пункт — это единица измерения в сотых долях процента (0,01%). Соответственно, движение в 27 базисных пунктов трактуется как ощутимое, хотя и не критическое, ухудшение позиции относительно конкурентов.
Отдельно выделяется Ocado: после периода сильных результатов, который продолжался с сентября, компания столкнулась с резким замедлением в приросте доли рынка. Это может означать, что импульс прошлых месяцев иссяк, а рынок вошёл в более конкурентную фазу или меняются потребительские привычки.
Что говорят о влиянии конфликта на инфляцию
Barclays отдельно подчеркнул, что пока рано делать выводы о том, как события на Ближнем Востоке могут отразиться на инфляции в Великобритании. Иными словами, банк считает преждевременным наблюдать устойчивую передачу эффекта через цены на продукты.
Для понимания контекста: продовольственная инфляция может реагировать на международные кризисы не напрямую, а через цепочки поставок — стоимость логистики, риски по поставкам сырья и энергоносителей, а также изменения ожиданий на рынках. Поэтому аналитики обычно ждут, пока эффект проявится в данных.
О чём будет разговор с экспертами
В среду в 10:00 по британскому времени Barclays запланировал телефонную конференцию с Chief Economist UK Institute of Grocery Distribution. В ходе обсуждения планируется оценить перспективы продовольственной инфляции в стране и то, как могут развиваться факторы спроса, цен и конкуренции среди сетей.
Справка: как читают такие отчёты
- Четырёхнедельный период — способ сгладить сезонность: он даёт более «ровную» картину по сравнению с короткими интервалами.
- Доля рынка — показатель того, какую часть покупок забирает конкретная сеть. Рост доли может происходить даже без сильного изменения цен, если компания выигрывает у конкурентов по ассортименту, промо и доступности.
- Инфляция 4,3% — это темп удорожания в секторе за период. Если она стабильна, а рост рынка ускоряется, значит основу изменения, вероятно, формируют объём и структура покупок.