Торговля нефтью и газом по-прежнему зависит от того, как быстро будет разворачиваться кризис вокруг Ирана. На фоне сохраняющейся неопределенности по возобновлению поставок через Ормузский пролив участники рынка закладывают риск дальнейшего роста цен, даже несмотря на частичную перенаправку объемов со стороны арабских стран.
Трамп: США близки к целям, но давление продолжится
В среду президент США Дональд Трамп заявил, что Вашингтон находится «очень близко» к достижению поставленных целей в отношении Ирана. При этом он подчеркнул, что американская сторона не намерена ослаблять меры и планирует продолжать воздействие на Тегеран в течение ближайших двух-трех недель.
Глава Белого дома также обозначил ультиматум: если Иран не согласится на сделку в обозначенные сроки, США готовы перейти к ударам по объектам энергетической инфраструктуры страны. В частности, Трамп предупредил о возможном нацеливании на все электростанции Ирана.
Энергетическая инфраструктура как рычаг
В своих заявлениях Трамп отдельно отметил значимость энергетической системы для Ирана. Примечательно, что на текущий момент в рамках конфликта прямо не сообщалось о поражении ключевых объектов, обеспечивающих выработку и распределение энергии.
При этом ранее Иран уже предупреждал о вероятной ответной реакции: в случае ударов по собственной энергетической инфраструктуре Тегеран, по его версии, будет наносить удары по энергетическим активам в регионе. Такой сценарий усиливает опасения инвесторов и трейдеров, поскольку удары по энергетике способны быстро отразиться на логистике, экспорте и будущих поставках.
Ормузский пролив: призыв «открывать» и ожидание естественного решения
Говоря об Ормузском проливе, Трамп повторил тезис о том, что страны, завязанные на нефтяных поставках через этот морской коридор, должны позаботиться о его повторном открытии. По словам президента США, пролив должен «открыться сам», когда конфликт завершится.
Ормузский пролив — один из ключевых маршрутов мировой торговли нефтью, через который проходит значительная часть экспортных потоков из региона. Любые ограничения или риски для судоходства традиционно приводят к росту премии за неопределенность в цене топлива.
Схемы транзита и попытки «открыть пролив» силой
На этой неделе в деловых СМИ сообщалось, что Иран выстраивает механизм, по которому суда, претендующие на транзит через Ормуз, должны быть из «дружественных» стран. Также обсуждается возможность введения платы за проход.
Параллельно появлялась информация о том, что Объединенные Арабские Эмираты рассматривают присоединение к США и другим союзникам для открытия пролива «с применением силы». Сообщалось, что такой подход обсуждается со слов арабских чиновников.
Оценка UBE Global Oil and Gas: дефицит растет, но есть частичная компенсация
Компания UBE Global Oil and Gas указывает, что риск для цен на нефть и газ по-прежнему смещен в сторону роста. В обоснование приводится продолжение конфликта с Ираном и ограниченная видимость относительно возобновления потоков через Ормузский пролив.
По оценке UBE, на рынке образовался дефицит в размере 12 миллионов баррелей в сутки по сравнению с периодом до начала конфронтации — тогда речь шла о более чем 20 миллионах баррелей в сутки.
Как распределяется недостача
UBE отмечает, что Саудовская Аравия и ОАЭ перенаправили около 6 миллионов баррелей в сутки, пытаясь компенсировать выпавшие объемы. При этом иранская нефть продолжает поступать на рынок, что частично ограничивает масштаб провала.
Если добавить экстренные вбросы из резервов, оценка компании сводится к снижению дефицита примерно до 9 миллионов баррелей в сутки.
Запасы и прогноз цены: сценарий без улучшений
UBE также предполагает, что глобальные нефтяные запасы к концу марта могли опуститься до уровня, близкого к среднему значению за последние пять лет. Если сбои в поставках сохранятся, в конце апреля запасы, по оценке компании, могут оказаться ниже нижней границы прогнозного диапазона.
В таких условиях UBE допускает заметный рост котировок: по расчетам компании, в текущем месяце цена на нефть может превысить 150 долларов за баррель, если в ближайшее время не появится признаков улучшения ситуации.
Почему рынок реагирует именно так
Суммарно заявления о возможных ударах по энергетическим объектам, неопределенность по транзиту через Ормузский пролив и разговоры о силовых сценариях создают для рынка повышенную премию за риск. Даже частичная компенсация объемов со стороны Саудовской Аравии и ОАЭ не снимает главную проблему — трудность прогнозирования сроков восстановления стабильного маршрута поставок через один из самых критичных проливов для мировой логистики.