Новая таблетка для снижения веса от Eli Lilly, недавно получившая одобрение, уже в текущем году может стать источником многомиллиардных продаж. Рынок ожидает, что препарат в форме пероральной терапии (то есть принимаемый внутрь, а не инъекционно) способен заметно сократить преимущество датской Novo Nordisk в «таблеточном» сегменте — там, где компания традиционно первой заняла нишу.
Сколько может заработать Eli Lilly в 2026 году
Оценки аналитиков по выручке от Lilly’s orforglipron — именно так называется действующее вещество — и бренда Foundayo разнятся. В прогнозах фигурируют цифры от $1,5 млрд до $2,8 млрд на 2026 год. Такой широкий коридор отражает сразу два фактора: ожидание заметного спроса и при этом неопределённость, которая обычно сопровождает старт любого крупного коммерческого запуска — от темпов выхода в розницу до реального потребительского поведения на первых этапах.
Самые оптимистичные и более сдержанные сценарии
Наиболее «бычьи» оценки на Уолл-стрит связывают успех препарата с быстрым разгонами рецептурных продаж.
- Bernstein допускает, что в первый полный год после выхода препарат может принести $2 млрд–$2,5 млрд.
- Citi прогнозирует ещё более высокую траекторию: около $2,8 млрд выручки в 2026 году и пик годовых продаж, который, по их оценке, превысит $40 млрд.
- Guggenheim Partners придерживается более осторожного взгляда: примерно $1,5 млрд в 2026 году.
Даже если брать нижнюю границу ожиданий, сам факт выхода нового перорального препарата рассматривается как событие, способное изменить расстановку сил в сегменте лекарств от ожирения.
Почему рынок ждёт появления «нового класса таблеток»
В оценках, которые дают банки, прослеживается более общий тезис: конкуренция в ожирении переходит от «уколов» к таблеткам, а значит формируется отдельная категория продуктов.
Так, UBS ожидает, что в 2026 году препарат Lilly и оральная версия Wegovy от Novo вместе сгенерируют около $5 млрд. Для рынка это сигнал о том, что пероральные препараты превращаются в заметный и масштабируемый сегмент, а не в узкую экспериментальную нишу.
Foundayo: ставка на технологичность производства и режим приёма
Foundayo рассматривают как сильного конкурента, в том числе благодаря производственным и клиническим особенностям. Отмечается, что препарат предполагает более простое производство и меньше ограничений по дозированию, чем у альтернативного перорального продукта. В условиях, когда коммерческий успех зависит не только от эффективности, но и от того, насколько легко обеспечить стабильные поставки и удобный режим приёма, такие детали могут иметь решающее значение.
Международный потенциал и прогноз до 2027 года
Ещё один аргумент в пользу Lilly связан с тем, что спрос на «таблеточные» варианты лечения ожирения растёт: многим пациентам и врачам проще начать терапию пероральными формами, чем инъекционными.
Аналитики J.P. Morgan считают, что сочетание высокого интереса к таблеткам и преимуществ в масштабе производства может вывести Foundayo в лидеры именно в качестве перорального варианта — особенно за пределами США. В их сценарии продажи могут ускориться и достигнуть $6 млрд к 2027 году.
Что может сдержать продажи на старте
При этом запуск не гарантирует мгновенный результат: динамика первых месяцев способна отличаться от среднесрочного оптимизма.
Аналитики Bernstein обращают внимание на «пусковые» факторы, которые иногда снижают выручку в ближайшей перспективе, даже когда объёмы рецептов растут. Среди возможных причин называются:
- свободные образцы (free sampling) — это может увеличить узнаваемость, но временно влияет на денежную выручку;
- более низкая стартовая доза в начале терапии — пациенты постепенно наращивают лечение, что меняет структуру продаж;
- корректировки цен на раннем этапе — компании нередко оптимизируют прайсинг по мере выхода в разные каналы и с учётом конкуренции.
Отдельно подчёркивается, что рынок будет внимательно следить за показателем weekly new-patient starts — то есть за количеством новых пациентов, которые начинают терапию каждую неделю. Обычно именно этот индикатор помогает понять, насколько быстро препарат превращается из «первой волны интереса» в устойчивый поток назначений.
Почему Novo получила фору и как это влияет на конкуренцию
Запуск Lilly происходит на фоне того, что у Novo Nordisk уже есть преимущество первопроходца. Пероральный Wegovy от Novo выигрывает за счёт первого выхода на рынок и узнаваемости бренда, что помогает компании быстрее привлечь первых пациентов и закрепиться в сознании врачей и фармканалов.
Большая картина: расширение рынка лечения ожирения
В долгосрочной перспективе аналитики ожидают, что пероральные препараты увеличат охват терапии ожирения. Важный момент: если таблетки становятся более доступными и удобными, то больше пациентов могут перейти от консультаций к регулярному лечению, а врачи — активнее назначать терапию.
Так, Morningstar оценивает, что к 2034 году препараты от ожирения в форме таблеток могут составить около треть от прогнозируемого $180 млрд глобального рынка. Иными словами, конкуренция Lilly и Novo в ближайшие годы может оказаться не просто борьбой за долю, а этапом формирования новой стандартной модели терапии — с акцентом на таблетки.