Paramount Skydance, которую возглавляет Давид Эллисон, привлекла крупную поддержку для сделки по покупке Warner Bros Discovery. По информации из деловой прессы, компания получила обязательства по вложениям в акционерный капитал на общую сумму около 24 млрд долларов от трех фондов суверенного благосостояния государств Персидского залива. Эти средства должны помочь профинансировать выкуп, оцененный примерно в 81 млрд долларов.
Откуда поступят деньги: три суверенных фонда
Ключевым участником предполагаемого финансирования выступает Саудовский фонд общественных инвестиций — Public Investment Fund (PIF). Ожидается, что он направит около 10 млрд долларов.
Остальную часть обязательств формируют:
- Qatar Investment Authority (Катар);
- L’imad Holding Co., базирующаяся в Абу-Даби (ОАЭ).
Важно, что речь идет именно об «акционерных обязательствах» — то есть о договоренностях инвесторов вложить средства в капитал компании, а не о краткосрочном кредитовании. Такой формат часто используется в крупных сделках, чтобы укрепить финансовую подушку покупателя и облегчить прохождение этапов согласования.
Зачем Paramount и партнеры привлекают капитал
Собранные средства, как ожидается, предназначены для компенсации части расходов Paramount. В проекте также участвует партнер RedBird Capital. Контекст таков: сделка была объявлена еще в феврале, и теперь стороны продолжают выстраивать финансирование и согласования для закрытия сделки.
Ранее Paramount уже раскрывала информацию о наличии схожих по сумме совокупных обязательств, однако в данном сообщении были названы конкретные инвесторы и их предполагаемые взносы.
Что именно покупают и на каком этапе сделка
Планируемое приобретение включает активы, которые хорошо узнаваемы в медиаиндустрии: в их числе HBO и CNN. Подобные сделки обычно требуют прохождения нескольких уровней правовой проверки, поскольку речь идет о концентрации крупных медиа-брендов и контента.
Сейчас сделка проходит регуляторную оценку в Европе. По данным, которые приводятся в сообщении, закрытие может состояться уже в июле — если регуляторы завершат рассмотрение в установленные сроки.
Структура участия инвесторов и возможные риски для комплаенса
Государственные инвесторы, участвующие в финансировании, будут иметь миноритарные и при этом не голосующие доли. Это означает, что их влияние на решения менеджмента будет ограниченным.
Также отмечается, что Paramount не ожидает, что выбранная конструкция финансирования приведет к необходимости дополнительных проверок в США со стороны структур, отвечающих за национальную безопасность и регулирование коммуникаций. В американской практике такие обзоры обычно активируются, когда у инвесторов появляется право голоса или когда есть основания полагать, что сделка может затронуть чувствительные технологические или информационные сегменты.
Справка: почему участие суверенных фондов важно для крупных M&A
В сделках уровня десятков миллиардов долларов инвесторы из числа суверенных фондов часто становятся источником «длинных» денег и сигналом рынку о том, что проект имеет устойчивую поддержку. Однако итоговые условия зависят от юридической структуры участия — например, будут ли инвесторы обладать правами голоса, как оформлены обязательства и какие ограничения применяются к управлению активами.