В четверг вечером фьючерсы на американские фондовые индексы перешли в режим умеренной стабилизации: инвесторы заняли выжидательную позицию на фоне растущей осторожности перед будущими переговорами о прекращении огня между США и Ираном. Дополнительным фактором стали ожидания ключевых данных по инфляции в США — публикация индекса потребительских цен (CPI) может повлиять на дальнейшие ожидания относительно траектории процентных ставок.
На этом фоне рынку помог недавний отскок после позитивной торговой сессии в Нью-Йорке. Поддержку оказали надежды на деэскалацию на Ближнем Востоке и восстановление интереса к технологическому сектору. В результате индекс S&P 500 зафиксировал серию из семи торговых дней роста подряд.
Фьючерсы слегка снизились на фоне ожиданий
К 20:03 по восточному времени (00:03 по Гринвичу) фьючерсы на S&P 500 опустились на 0,1% — до 6 854,75 пункта. Параллельно фьючерсы на Nasdaq 100 также потеряли 0,1%, составив 25 216,50 пункта. Фьючерсы на Dow Jones понизились на 0,1% до 48 367,0 пункта.
Важно отметить: фьючерсы на индексы — это контракты, которые отражают ожидания рынка на будущую динамику стоимости корзины акций. Поэтому даже небольшие изменения в них часто трактуются как индикатор настроений перед открытием основной торговой сессии.
Переговоры о перемирии США и Ирана пройдут в Пакистане
Представители США и Ирана в ближайшие дни должны встретиться в Пакистане. Поводом для запланированных контактов стало согласование сторонами предварительного двухнедельного прекращения огня, о котором стало известно ранее на неделе.
Однако уже почти сразу после объявления договоренностей Иран предъявил взаимные обвинения. В Тегеране заявили, что Израиль и Соединенные Штаты якобы нарушили режим прекращения огня. Кроме того, Иран потребовал включить Ливан в любые будущие договоренности о мире.
В ответ Израиль сообщил, что будет вести переговоры о прекращении огня с Бейрутом отдельно. При этом боевые действия между Израилем и Ливаном, по сообщениям, продолжаются — что усложняет общую картину для регионального урегулирования.
Отдельным источником неопределенности стало понимание того, примет ли Иран участие в самих переговорах. В частности, посол Ирана в Пакистане, как сообщалось, неожиданно удалил публикацию в социальных сетях, где утверждалось, что иранская делегация прибудет в Исламабад в четверг вечером.
Сама тема перемирия разворачивается на фоне заметных разногласий между США и Ираном по ряду принципиальных вопросов. Один из ключевых узлов противоречий — пролив Ормуз. Это стратегически важный морской маршрут: через него проходит значительная часть мировых поставок нефти. По оценкам участников рынка, на этой неделе Иран фактически оставлял проход в основном перекрытым, хотя ранее заявлял о готовности обеспечить безопасный проход через Ормуз на весь период двухнедельного перемирия.
Тем не менее, перспективы прямых переговоров о прекращении огня между США и Ираном, которые станут первыми с момента начала конфликта в конце февраля, поддержали рыночный настрой. На Уолл-стрит это выразилось в заметных покупках в течение недели.
Рынок поддержали покупки “по выгодной цене” и интерес к технологиям
В четверг S&P 500 прибавил 0,6% и поднялся до 6 824,63 пункта. NASDAQ Composite вырос на 0,8% — до 22 822,42 пункта. Индекс Dow Jones Industrial Average увеличился на 0,6% и составил 48 185,80 пункта.
Отчасти рост объясняется так называемыми покупками “по выгодной цене”. Так называют стратегию, при которой инвесторы возвращаются в рынок после сильного падения, рассчитывая, что стоимость активов временно ушла ниже “справедливой” оценки. В марте неопределенность вокруг войны на Ближнем Востоке вызвала глубокие распродажи, и технологические бумаги — особенно компании, связанные с полупроводниками — стали одним из главных бенефициаров восстановления.
Дополнительным стимулом выступает подготовка инвесторов к ближайшим квартальным отчетам. В ближайшие недели рынку предстоит оценить финансовые результаты технологического сектора. В частности, TSMC (NYSE: TSM), крупнейший в мире контрактный производитель чипов, планирует сообщить результаты за первый квартал на следующей неделе. Ранее также анонсировала отчетность компания ASML (NASDAQ: ASML) — производитель оборудования для чипмейкинга.
CPI в центре внимания: инфляция может повлиять на решения ФРС
Помимо геополитики, внимание участников рынка сосредоточено на американской статистике по инфляции. В пятницу ожидается публикация индекса потребительских цен (CPI) за март.
Согласно ожиданиям, показатель headline inflation — то есть общий уровень потребительской инфляции без корректировок на отдельные компоненты — должен заметно вырасти. Одна из причин связывается с повышением топливных расходов, которые, в свою очередь, подпитываются событиями вокруг конфликта на Ближнем Востоке.
Закрытие Ормуза, как отмечается, привело к росту цен на нефть и газ во всем мире. Это отражается на конечных затратах — в том числе на топливо и коммунальные услуги, что и формирует дополнительное инфляционное давление.
Отдельный контекст: данные по CPI выходят спустя несколько дней после публикации протокола заседания Федеральной резервной системы (ФРС) за март. В документе указывалось, что руководители ФРС обеспокоены инфляционными эффектами, которые могут быть вызваны ситуацией вокруг конфликта. Если свежие цифры подтвердят, что инфляция становится более “липкой” (то есть дольше сохраняется на повышенных уровнях), у ФРС может уменьшиться готовность снижать процентные ставки в текущем году.
Также важно, что CPI публикуется на фоне уже вышедших данных по индексу цен PCE за февраль. Тогда показатель совпал с ожиданиями рынка. Индекс PCE (Personal Consumption Expenditures) традиционно считается наиболее предпочтительным инструментом измерения инфляции для ФРС.
Наконец, в четверг вышли и данные по валовому внутреннему продукту (GDP). Они показали, что темпы роста экономики США в четвертом квартале оказались заметно медленнее первоначальных оценок.
- Ключевые даты: публикация CPI по США — в пятницу; переговоры о перемирии — на этой неделе в Пакистане.
- Ключевые индикаторы: CPI (инфляция потребителей) и комментарии/ожидания относительно возможных действий ФРС.
- Ключевые компании: TSMC (NYSE: TSM) и ASML (NASDAQ: ASML) — отчеты в ближайшие дни/неделю.