В пятницу большинство азиатских рынков закрылись в плюсе на фоне сдержанного оптимизма инвесторов: участники торгов ожидали возможных переговоров о прекращении огня между Ираном и США. Параллельно биржи региона настраивались на сильный итог недели — несмотря на то, что впереди остается целый ряд политических и экономических факторов, способных повлиять на динамику котировок.
Что поддержало рынки: сигналы с Запада и ожидание данных США
Настроение в Азии улучшилось после позитивного импульса с Уолл-стрит. Американский рынок рос уже седьмую сессию подряд: накануне стало известно, что Израиль намерен добиваться прекращения огня с Ливаном. Контекст этих заявлений важен — Иран, в свою очередь, выдвигал требование включить Ливан в сценарий прекращения огня, который обсуждается с США и Израилем.
На азиатской торговле фьючерсы на индекс S&P 500 практически не менялись. Инвесторы сосредоточились на переговорах между Тегераном и Вашингтоном, которые, как ожидается, пройдут в ближайшие дни в Пакистане. При этом обе стороны, судя по доступной информации, подходят к будущим встречам с разными приоритетами, а Иран пока не подтвердил окончательно свое участие в переговорах — это добавляет неопределенности и удерживает часть участников рынка от более смелых ставок.
Помимо темы прекращения огня, внимание инвесторов было направлено на запланированную на пятницу публикацию ключевых данных по инфляции в США — индекса потребительских цен (CPI). Показатели CPI часто рассматриваются как один из главных ориентиров для будущих решений Федеральной резервной системы: чем выше инфляция, тем больше ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики или сохранения ограничительного курса.
День в разрезе стран: Корея впереди, Япония — с нюансами
Лидером среди площадок в регионе стала Южная Корея. Индекс KOSPI прибавил 1,9%: локальные технологические компании пользовались повышенным спросом. При этом рынки почти не отреагировали на решение Банка Кореи оставить процентную ставку без изменений на уровне 2,50%. Стабильность ставки обычно воспринимается как фактор, снижающий краткосрочную волатильность, хотя инвесторы все равно отслеживают последующие сигналы по инфляции и экономическому росту.
В недельной перспективе KOSPI также выглядел сильнее конкурентов: индекс был нацелен на почти 10-процентный рост. Одна из причин — эффект «дешевых покупок» после существенного падения в марте. Для рынков это типичная ситуация: когда котировки снижаются резко и глубоко, часть инвесторов начинает возвращаться, полагая, что часть рисков уже заложена в цену.
Япония показала смешанную картину. Индекс Nikkei 225 вырос на 1,5% и, по ожиданиям, мог прибавить около 7% по итогам недели. Однако TOPIX, по данным дня, оставался без выраженной динамики. Его сдержал отчет: в марте инфляция на уровне производителей (producer price inflation) в Японии увеличилась сильнее ожиданий. Ускорение цен на входе для бизнеса повышает риск «инфляции, связанной с энергией», а она, в свою очередь, может поддерживать ожидания по более жесткой позиции Банка Японии в отношении ставок.
Отдельно выделялись корпоративные новости. Fast Retailing Co., Ltd. — владелец бренда Uniqlo — стала лучшей бумагой в Nikkei в пятницу. Причина — позитивные финансовые результаты и повышение прогноза прибыли на финансовый год.
Австралийский ASX 200 снизился на 0,3%, но при этом оставался в поле зрения как рынок, который мог прибавить 4,3% за неделю. В Сингапуре индекс Straits Time Index был вблизи нуля и рассчитывал на рост на 0,7% по итогам недели. В Индии фьючерсы на Nifty 50 просели на 0,2%, однако сам индекс по-прежнему был нацелен на недельный прирост более чем на 5%.
Одновременно инвесторы оценивали общую геополитическую картину: разговоры о потенциальном прекращении огня поддерживали спрос на рисковые активы, но долгосрочное урегулирование пока выглядело отдаленным. На фоне этого сохранялась и товарная составляющая: потоки нефти через Ормузский пролив оставались ограниченными. Для рынков это важно, потому что любые сбои в поставках сырья способны быстро отражаться на ценах топлива и, как следствие, на инфляционных ожиданиях.
Китай: рост после смешанных данных по CPI и PPI
Китайские рынки в пятницу торговались заметно лучше. Индексы Shanghai Shenzhen CSI 300 и Shanghai Composite прибавили 1,2% и 0,7% соответственно. При этом в течение недели обе площадки также находились в плюсе — примерно на 3–4%.
Макроэкономический фон складывался противоречиво. Публикация показала, что инфляция потребительских цен (CPI) в марте снизилась по сравнению с предыдущим месяцем. Проще говоря, рост цен для домохозяйств ослаб: статистика указывала на то, что дополнительный импульс к потреблению во время праздников по случаю Лунного Нового года не растянулся дальше февраля.
Однако по другой линии — инфляция производителей (PPI) — ситуация выглядела менее благоприятно. В марте индекс цен производителей вырос сильнее ожиданий. Рынок интерпретировал это как признак того, что более высокие цены на нефть начинают отражаться на себестоимости и «ценах на выходе» для промышленности. Несмотря на то что данные по пятнице все еще указывали на сохранение проблем Китая с дефляционными тенденциями, рост PPI сигнализировал о некотором улучшении в производственном сегменте.
В итоге китайский день можно охарактеризовать как баланс между слабым спросом со стороны потребителей и заметным ценовым давлением в цепочках поставок — именно поэтому реакция рынков часто бывает неоднозначной: биржи учитывают и риск продолжения дефляции, и признаки стабилизации на уровне производителей.