Технологический бум вокруг искусственного интеллекта постепенно превращается в инфраструктурную гонку. Банки и аналитики все чаще говорят не только о росте спроса на вычисления, но и о том, что “победителями” в ближайшие годы могут стать те компании, которые обеспечивают базу для ИИ: дата-центры, облачную инфраструктуру, энергоснабжение, а также каналы подключения и обмена данными.
Один из таких прогнозов представил Barclays. В центре внимания — компании, которые, по оценке банка, способны выиграть от ожидаемого всплеска инвестиций в ИИ-инфраструктуру. При этом речь идет о широком наборе игроков: от крупнейших “гиперскейлеров” с собственными центрами обработки данных до специализированных операторов, сдающих мощности в аренду и обеспечивающих межсоединения.
Почему ИИ тянет за собой строительство дата-центров
ИИ-проекты требуют значительных вычислительных ресурсов и хранения данных. Ключевой термин здесь — AI infrastructure spending, то есть капитальные и операционные расходы на “железо” и системы вокруг него: серверы и GPU, сети, системы хранения, охлаждение, а также энергетическую инфраструктуру.
Barclays отмечает, что годовые траты на ИИ-инфраструктуру со стороны западных гиперскейлеров и AI-лабораторий могут превысить $1 трлн. Это более чем на $300 млрд выше текущих оценок консенсуса. По прогнозу банка, пик придется на 2028 год, поскольку темпы обучения ИИ могут замедлиться на фоне “рекурсивного самосовершенствования” — когда развитие моделей в определенный момент начинает требовать меньше новых циклов обучения для достижения сопоставимого прироста качества.
Отдельно подчеркивается, что для развертывания такой инфраструктуры потребуется не только “провайдер вычислений”. В анализе фигурируют более 400 компаний, которые связаны со строительством цифровой и энергетической инфраструктуры. Дополнительный потенциал, по мнению Barclays, может появиться из-за суверенных инициатив по ИИ (когда государства развивают собственные контуры ИИ и вычислительные мощности) и активности Китая.
Какие дата-центровые компании Barclays называет ключевыми
Ниже — список операторов и платформ, которые, согласно оценке Barclays, входят в число наиболее перспективных игроков. В него включены как компании, владеющие и эксплуатирующие собственные дата-центры, так и те, кто предлагает предприятиям услуги размещения (colocation) и подключения (interconnection).
Amazon
Amazon работает через подразделение Amazon Web Services (AWS) — глобальный провайдер сервисов по модели “по требованию”. Речь идет о вычислениях и хранении данных, а также о сопутствующих цифровых услугах.
В Barclays обращают внимание на то, что в первом квартале AI-выручка AWS по расчетной годовой “скорости” превысила $15 млрд. Дополнительную поддержку, как отмечают аналитические дома William Blair и Truist Securities, формируют их позитивные оценки, которые увязывают привлекательность компании с ее стратегией инвестиций в ИИ.
Microsoft
Microsoft управляет более чем 400 дата-центрами по всему миру. Эти мощности используются для облака Azure и для серверных решений.
В материале также упомянуто, что компания заключила соглашение с Chevron по развитию электростанций на природном газе — чтобы поставлять электроэнергию для дата-центров под задачи ИИ. Также говорится, что в квартале, завершившемся в марте, Microsoft, по сообщениям, выполнила плановые показатели продаж для инструмента Copilot.
Meta
Meta делает ставку на собственную инфраструктуру. Barclays подчеркивает: компания строит и эксплуатирует крупные дата-центры, которые обслуживают как задачи обучения ИИ, так и вычисления для соцсетевых сервисов.
В поле внимания рынка попала модель Muse Spark, объявленная Meta. На нее отреагировали положительными оценками Piper Sandler и Bernstein. При этом KeyBanc и Rosenblatt снизили целевые ориентиры по цене акций, ссылаясь на более широкие рыночные опасения.
Alphabet
Компанию Alphabet (владельца Google) Barclays рассматривает как поставщика инфраструктуры и платформенных сервисов на основе потребления. В основе — глобальная сеть дата-центров, через которую компании и разработчики получают доступ к вычислительным ресурсам.
Oracle
Oracle предлагает модель Infrastructure-as-a-Service и Platform-as-a-Service — то есть инфраструктуру и платформу как сервис — через Oracle Cloud Infrastructure.
В дополнение к инфраструктуре Oracle сообщила о серии обновлений продукта: в частности, отмечены улучшения Oracle AI Database, а также запуск новых AI agent-приложений для сценариев в финансах, цепочках поставок и HR.
Alibaba
Китайский интернет-гигант Alibaba разворачивает глобальные вычислительные сервисы в 34 регионах, обеспечивая потребности как ИИ-нагрузок, так и электронной коммерции.
Компания представила следующее поколение ИИ-чипа — XuanTie C950. Он предназначен для поддержки больших ИИ-моделей. Реакция аналитиков на компанию, по данным Barclays, получилась неоднородной: одни понижают целевые ориентиры из-за расходов на инвестиции, другие отмечают сильные стороны в ценообразовании на облачные услуги.
Tencent
Tencent — еще один крупный игрок из Китая — предоставляет облачные сервисы, включая вычисления, хранение и GPU-токены, которые помогают компаниям масштабировать корпоративные ИИ-проекты.
Также отмечается запуск собственных версий платформы OpenClaw. Речь идет о продуктах QClaw и Workbuddy, которые выходят на фоне растущего внедрения подобных технологий в Китае.
Equinix
Equinix управляет 280 дата-центрами International Business Exchange в 36 странах. Компания известна как поставщик площадок для размещения и обмена трафиком между сетями — важная часть “физического интернета”.
В корпоративной повестке Equinix фигурируют назначение Olivier Leonetti на должность нового финансового директора, а также завершение сделки по продаже $1,5 млрд старших нот (senior notes). Дополнительно указано, что Truist Securities начала покрытие компании с рекомендацией buy.
American Tower
American Tower владеет и обслуживает 30 взаимосвязанных дата-центровых площадок в 11 рынках США. Такие объекты особенно важны для компаний, которым нужны надежные точки присутствия и качественная связность.
Barclays также фиксирует появление новых оценок аналитиков: Truist Securities стартовала с рекомендацией buy, а Bernstein обозначил уровень market perform. Параллельно сообщается, что директор Robert D. Hormats не будет баллотироваться на переизбрание на следующем ежегодном собрании.
Digital Realty Trust
Digital Realty Trust — крупный оператор дата-центров. Компания предоставляет глобальную платформу из 310 центров обработки данных на 6 континентах, предлагая услуги colocation и interconnection.
Среди последних событий — финальное закрытие первого фонда U.S. hyperscale data center. По итогам фонд привлек $3,25 млрд в виде акционерных обязательств (equity commitments).
Также упоминаются обновления от аналитиков: BofA Securities и Raymond James повысили целевые ориентиры благодаря ожидаемому росту спроса со стороны ИИ.
Кто еще фигурирует в подборке Barclays
Помимо перечисленных компаний, Barclays отдельно выделяет в США еще двух игроков: Baidu и Iron Mountain. В общей логике исследования эти компании рассматриваются как участники цепочки поставок, без которой масштабирование ИИ невозможно.
Как устроена “инфраструктурная” ставка банка
Смысл анализа Barclays сводится к следующему: цифровая трансформация и развитие ИИ — это не только про алгоритмы и приложения. Это прежде всего про инфраструктуру, которая обеспечивает непрерывную работу и рост вычислительных мощностей.
В рамках рейтинга учитываются две большие категории:
- Гиперскейлеры, которые строят и эксплуатируют собственные дата-центры для своих сервисов.
- Специализированные операторы, которые сдают мощности в аренду и обеспечивают подключение для корпоративных клиентов через размещение и межсоединения.
Таким образом, формируется “двойной контур” спроса: с одной стороны, растут внутренние потребности крупнейших платформ, с другой — расширяются возможности для тех, кому нужны независимые площадки, надежное подключение и масштабируемая инфраструктура под ИИ.