Тайваньская TSMC, крупнейший в мире производитель передовых чипов для вычислений на базе искусственного интеллекта, готовится сообщить о сильнейших финансовых результатах. В четверг компания, как ожидается, зафиксирует уже четвертый подряд квартал рекордной прибыли: чистая выгода за январь–март, по прогнозам, вырастет на 50% на фоне устойчивого спроса на инфраструктуру для ИИ.
Почему прибыль растет: спрос на «узкие места» в цепочке ИИ
Ключевой фактор — сохраняющийся дефицит производственных мощностей. Аналитики указывают, что спрос на технологию TSMC с нормой 3 нанометра, используемую для выпуска чипов для ИИ, а также на ее продвинутые решения в области advanced packaging (усовершенствованной сборки и компоновки микросхем) продолжает опережать текущие производственные возможности компании.
Термин “3-нанометровая технология” означает производство полупроводников на более тонком технологическом узле, что позволяет повышать плотность размещения транзисторов, улучшать энергоэффективность и обеспечивать прирост производительности — именно эти параметры критичны для ускорителей и серверных платформ, на которых запускаются модели машинного обучения.
Advanced packaging — это технологии сборки чипов, которые помогают объединять несколько компонентов в более эффективный модуль. Для ИИ это особенно важно, поскольку система часто требует не одного «универсального» кристалла, а сочетания вычислительных элементов, памяти и интерфейсных решений в едином корпусе.
Роль TSMC в экосистеме крупных технологических компаний
Успех TSMC выводит ее на новые высоты и усиливает ее влияние на глобальную полупроводниковую отрасль. Компания — один из ключевых поставщиков для Nvidia и Apple, поэтому рост заказов на чипы для ИИ отражается не только на производителях процессоров, но и на всей технологической цепочке.
Рыночная капитализация TSMC сейчас составляет около 1,6 трлн долларов — то есть почти вдвое больше, чем у южнокорейского конкурента Samsung Electronics.
Что ожидают от отчетности в четверг
В четверг компания должна представить результаты за квартал. По ожиданиям, чистая прибыль составит 542,6 млрд тайваньских долларов (что эквивалентно примерно 17,1 млрд долларов).
Оценка опирается на агрегированные прогнозы аналитиков. Отдельно подчеркивается подход SmartEstimate: модели придают больший вес тем прогнозистам, чьи оценки в прошлом оказывались более точными и стабильными.
Когда будет обновление прогнозов и что считается «пиковым» результатом
Также запланирован earnings call — телефонная конференция для инвесторов, где TSMC представит прогнозы по второму кварталу и обновит ориентиры на весь 2026 год. Начало мероприятия намечено на 06:00 по Гринвичу.
Любой итог по прибыли выше 505,7 млрд тайваньских долларов будет означать сразу два рекорда: это станет самым высоким квартальным уровнем чистой прибыли в истории TSMC и одновременно девятым подряд кварталом роста показателя.
Предыстория: сильный старт года
Уверенный тон квартальных результатов подтверждает и динамика первого квартала. На прошлой неделе TSMC сообщила о росте выручки в январе–марте на 35% год к году — это произошло раньше ожиданий рынка.
Прогнозы на 2026 год: ставка на ИИ и технологическое лидерство
В перспективе компания, судя по оценкам отраслевых наблюдателей, может продолжить улучшать прогноз по темпам роста. Руководитель технологических исследований в Азии Arthur Lai (Macquarie Capital) в заметке для клиентов отметил, что TSMC ожидает более высокую квартальную динамику выручки во втором квартале 2026 года. Причины — устойчивый спрос на ИИ и сохранение лидерства на передовых технологических узлах.
Риски для поставок: влияние конфликта на материалы
На горизонте сохраняются и внешние риски. Война на Ближнем Востоке может повлиять на поставки сырья и производственных материалов, используемых в полупроводниковом производстве, включая гелий и неон.
При этом TSMC, по мнению экспертов, находится в более защищенном положении. Старший исследовательский менеджер Galen Zeng из IDC указал, что диверсификация поставщиков и наличие страховых запасов (safety stock) должны помочь компании справиться с краткосрочными перебоями.
Капитальные расходы — главный индикатор уверенности
Отдельное внимание инвесторы уделят вопросу: сохранит ли TSMC или повысит планы по капитальным затратам на 2026 год. Именно этот показатель часто трактуют как отражение уверенности менеджмента в долгосрочном спросе на ИИ и в необходимости наращивать производственные мощности.
Инвестиции и расширение производства: США и Япония
TSMC продолжает ускорять расширение производственной базы. Компания инвестирует 165 млрд долларов в строительство заводов по выпуску чипов в американском штате Аризона.
Параллельно меняются и планы в Японии. Ранее фокус мог смещаться в сторону более зрелых технологических норм, однако теперь TSMC намерена производить там чипы по 3-нанометровой технологии, а не ограничиваться более «возрастными» узлами.
Реакция рынка: акции растут быстрее индекса
На фондовом рынке динамика также остается сильной. Акции TSMC, котирующиеся в Тайване, по итогам текущего года прибавили 28%. Для сравнения, общий рынок вырос примерно на 22%.
Курс для расчетов
В материале использован курс: 1 доллар = 31,7730 тайваньских долларов.