На минувшей неделе фонды хеджирования заметно нарастили долю «длинных» позиций по акциям, делая ставку на смягчение напряжённости вокруг Ирана. Такой вывод следует из двух клиентских записок Goldman Sachs, датированных субботой и изученных в понедельник. Перестройка портфелей пришлась на важный временной коридор — до того, как мировые рынки столкнулись с новой порцией нервозности.
Что именно изменилось в позициях фондов
Сдвиг в структуре торгов произошёл незадолго до повышенной волатильности, которая началась в понедельник. Поводом для опасений инвесторов стала угроза со стороны США ввести блокаду морских перевозок, связанных с иранским направлением.
К концу пятницы, согласно выпискам Goldman Sachs, большинство сделок фондов по акциям впервые за восемь недель оказалось в зоне «лонгов». Иными словами, фонды сократили объёмы «шортов» и перешли к более оптимистичным ожиданиям по динамике рынка.
Почему фонды ориентируются на «логику» мира вокруг Ирана
Ожидание прекращения огня или хотя бы перехода к деэскалации обычно влияет на рынки через несколько каналов. Во‑первых, снижается премия за геополитический риск — инвесторы меньше закладывают вероятность резкого ухудшения ситуации. Во‑вторых, меняются ожидания по стоимости энергоносителей и логистике, включая морские маршруты. В‑третьих, растёт вероятность, что финансовые условия не ужесточатся так резко, как опасались ранее.
Именно поэтому усиление «длинных» позиций в акциях может отражать надежду на более спокойный сценарий — в данном случае на вероятное прекращение боевых действий в регионе.
Короткая справка: что означают long и short
- Long (длинная позиция) — ставка на рост цены актива. Если стоимость акций растёт, такая позиция обычно приносит прибыль.
- Short (короткая позиция) — ставка на снижение цены актива. При падении котировок позиция, как правило, приносит доход.
Хронология событий в двух строках
- Две клиентские записки Goldman Sachs датированы субботой.
- Материалы были рассмотрены в понедельник, когда рынки начали заметно колебаться.
- К пятнице большинство акционных сделок фондов перешло в режим long впервые за восемь недель.
- Дальнейшая волатильность усилилась после угрозы США ввести блокаду иранского судоходства.