Акции Papa John’s International резко пошли вверх на торгах в среду: рост составил около 5,7%. Причиной стали сообщения о том, что сеть пиццерий ведёт продвинутые переговоры о возможном выкупе, который может привести к уходу компании с публичного фондового рынка.
Переговоры о «выкупе с приватизацией»
В сообщениях отмечается, что менеджмент и потенциальные партнёры обсуждают сделку, направленную на то, чтобы убрать Papa John’s из числа компаний, чьи акции торгуются на бирже. Подобная схема обычно предполагает выкуп долей у действующих акционеров и последующее преобразование компании в непубличную — то есть с меньшей регулярной отчётностью перед рынком и инвесторами.
Контекст переговоров связан с давлением на весь сектор. Пиццерийный бизнес в последние месяцы сталкивается с несколькими факторами одновременно: усиливающейся конкуренцией, удорожанием сырья и снижением потребительского спроса. Для публичных компаний это часто означает необходимость перестраивать стратегию и искать решения, которые могут оказаться сложнее в условиях давления со стороны рынка.
Как рынок оценил новости
На фоне ожиданий инвесторы отреагировали ростом котировок. За последние шесть месяцев акции Papa John’s снизились примерно на 28%. Во вторник бумаги завершили торги около $34,99 за акцию.
Примечательно, что интерес к компании возник не на пустом месте. В марте инвестиционный фонд Irth Capital, получивший поддержку со стороны Катара, предложил цену $47 за акцию. Сообщалось, что в структуре поддержки также участвует Brookfield Asset Management.
Сроки и неопределённость сделки
По имеющейся информации, Irth Capital в течение последнего месяца проводит процедуру due diligence — то есть комплексную проверку бизнеса перед потенциальной покупкой. Обычно в рамках такой проверки оценивают финансовое состояние, долговую нагрузку, качество активов, договорные обязательства и риски, которые могут повлиять на цену или условия сделки.
Некоторые участники рынка допускают, что соглашение может быть оформлено до публикации квартальной отчётности Papa John’s. Она запланирована на 7 мая. Однако в то же время подчёркивается, что переговоры всё ещё продолжаются и итоговое решение не гарантировано: даже при продвинутых стадиях стороны могут не согласовать ключевые параметры.