Крупнейший в мире производитель передовых чипов для искусственного интеллекта — тайваньская TSMC — в ближайший четверг, 16 апреля, может показать уже четвертый подряд квартал рекордной прибыли. Ожидается, что в январе–марте чистая прибыль компании вырастет на 50% в годовом выражении, чему способствует сохраняющийся рост спроса на инфраструктуру для ИИ.
Почему прибыль TSMC снова бьёт рекорды
Аналитики отмечают, что ключевую роль играет дефицит производственных возможностей по самым передовым технологическим решениям. В первую очередь речь о 3‑нанометровой технологии TSMC, которая применяется для выпуска чипов, используемых в системах искусственного интеллекта. Дополнительно высокий спрос связан с развитыми технологиями упаковки (advanced packaging) — это этап производства, который помогает улучшать характеристики микросхем, повышать плотность и ускорять работу ускорителей ИИ.
В результате компания, которая считается одним из базовых поставщиков для технологических гигантов, продолжает наращивать влияние на мировом рынке полупроводников. TSMC — важнейший контрактный производитель для Nvidia и Apple, а потому её финансовые результаты воспринимаются рынком как индикатор общего состояния индустрии чипов.
Оценка прибыли к отчету: что ожидают инвесторы
В четверг TSMC, как ожидается, опубликует финансовые результаты за первый квартал. Консенсус по чистой прибыли составляет 543,3 млрд тайваньских долларов (T$), что эквивалентно 17,23 млрд долларов США. Такой прогноз основан на LSEG SmartEstimate, который сформирован на базе 19 аналитиков. В методике SmartEstimate больший вес придается оценкам тех экспертов, чьи прогнозы в прошлом оказывались более точными.
Следующий важный момент — дальнейшие ориентиры компании. На запланированном звонке с инвесторами TSMC должна представить руководство по второму кварталу и обновить прогноз по всему 2024 году. Начало мероприятия запланировано на 0600 по Гринвичу (GMT).
Если чистая прибыль окажется выше 505,7 млрд T$, это станет максимальным значением квартальной чистой прибыли в истории компании. Кроме того, такой результат означает продолжение динамики: тогда TSMC получит уже девятый подряд квартал роста прибыли.
Темпы роста уже видны в отчетности
Опережающие ожидания данные по выручке компания демонстрировала неделей ранее. Тогда TSMC сообщила о росте квартальной выручки на 35% год к году за первый квартал. Инвесторы воспринимают такие цифры как подтверждение устойчивого спроса на вычислительные мощности, необходимые для тренировки и работы моделей ИИ.
Геополитический фон: риски для поставок материалов
На фоне рекордных показателей рынку приходится учитывать и внешние риски. В частности, война на Ближнем Востоке может влиять на поставки критически важных производственных материалов для полупроводников, включая гелий и неон. Эти вещества используются в технологических процессах литографии и других стадиях производства, поэтому перебои в цепочках поставок могут отражаться на планах заводов.
Тем не менее аналитики полагают, что TSMC располагает достаточными ресурсами и управленческими механизмами, чтобы пережить возможные ограничения, сохранив выпуск продукции.
Капзатраты как индикатор уверенности в спросе
Один из основных вопросов для рынка — сохранит ли TSMC (или повысит ли) планы по капитальным затратам на 2026 год. В инвестиционном смысле capex — это объем средств, направляемых на строительство и модернизацию производственных мощностей. Чем выше план по капитальным вложениям, тем чаще рынок трактует это как сигнал уверенности менеджмента в долгосрочном спросе на чипы для ИИ.
В январе компания уже обозначала ориентир по капитальным затратам на текущий год: от 52 до 56 млрд долларов. Это больше примерно на 37% по сравнению с показателем 2025 года — 40,9 млрд долларов.
Где TSMC наращивает производство
Стратегия расширения производства опирается как на зарубежные площадки, так и на технологическое усложнение продуктовой линейки.
- TSMC инвестирует 165 млрд долларов в строительство заводов по выпуску чипов в американском штате Аризона.
- Компания также скорректировала планы в Японии: теперь она планирует производить 3‑нанометровые чипы на местной площадке вместо упора на более зрелые технологические нормы.
Как реагирует рынок
На бирже Тайваня акции TSMC за текущий год прибавили 34%. Для сравнения: индекс более широкого рынка вырос на 27%. Такая разница означает, что инвесторы оценивают бумаги компании выше среднего темпа рынка, связывая это с ожиданиями дальнейшего роста в сегменте ИИ‑инфраструктуры.
Справка: что означает 3‑нанометровая технология и почему она важна
Технология «3 нм» — это один из наиболее продвинутых техпроцессов в производстве полупроводников, позволяющий размещать больше транзисторов на единицу площади. Это обычно ведет к росту производительности и энергоэффективности, что особенно критично для чипов, предназначенных для задач ИИ. В связке с упаковочными решениями advanced packaging это помогает создавать ускорители, способные эффективнее справляться с вычислительными нагрузками.
Курс для пересчета: $1 = 31,5170 тайваньских долларов.