Шведский производитель электромобилей Polestar в пятницу объявил результаты за четвертый квартал: выручка заметно выросла, а размер чистого убытка сократился. Компания объясняет улучшение тем, что наращивала выпуск машин и одновременно проводила политику снижения затрат — на фоне интереса к бренду со стороны европейских покупателей.
Что показали итоги четвертого квартала
За три месяца, завершившиеся 31 декабря, выручка Polestar увеличилась на 54% и составила 887 миллионов долларов. Для сравнения: годом ранее показатель был существенно ниже.
Убыток компании также стал меньше. Чистые потери за квартал составили 799 миллионов долларов против 1,18 миллиарда долларов за аналогичный период 2024 года.
Важным сигналом для инвесторов стала и динамика валовой маржи, скорректированной с учетом разовых факторов: показатель adjusted gross margin в четвертом квартале достиг 1,9%. Год назад он был отрицательным и составлял минус 39% — то есть бизнес заметно продвинулся к более устойчивой экономике.
Европа — главный рынок, США — слабее
В последние 12 месяцев Polestar сместил акцент на домашний для себя регион — Европу. Причина проста: спрос на модельный ряд электрических автомобилей компании в Европе остается сильным, тогда как в других ключевых регионах, включая Соединенные Штаты, продажи идут менее уверенно.
Такая переориентация типична для производителей электромобилей, которые одновременно конкурируют по цене, зависят от логистики и стараются удерживать производственные объемы. Чем быстрее меняются предпочтения покупателей и условия сбыта по регионам, тем важнее сосредоточиться на тех рынках, где удается продавать больше и стабильнее.
Внешние риски и тарифная политика осложнили планы
На темпы международной экспансии Polestar повлияли и внешние факторы. В компании отметили, что общая экономическая неопределенность усилилась из-за событий на Ближнем Востоке и последствий тарифной политики администрации президента США Дональда Трампа.
Подобные изменения в торговых условиях могут отражаться на стоимости поставок, конечных ценах для покупателей и планировании производственных программ. Для автопроизводителя это означает необходимость пересматривать сроки выхода в новые регионы и темпы расширения дилерской и сервисной сети.
Компания предупреждает о более сложной обстановке
Генеральный директор Polestar Майкл Лошхеллер заявил, что рыночные условия, вероятно, будут становиться «более трудными» на фоне «продолжающихся геополитических событий». Это означает, что текущие улучшения в квартальной отчетности не обязательно гарантируют легкую траекторию в ближайшие периоды.
Прогноз без финансовых ориентиров
Polestar не предоставил детальных финансовых прогнозов на будущие периоды — за исключением ранее озвученного показателя по росту розничных продаж. Компания ожидает, что объемы розничных продаж увеличатся в диапазоне, соответствующем низким двузначным темпам (low-double-digit rates).
Отметим, что в корпоративной отчетности «рост розничных продаж» обычно означает динамику количества проданных автомобилей конечным покупателям, а не только отгрузки на склады или поставки дилерам. Это важный для понимания спроса и способности компании конвертировать производство в выручку.
Как Polestar сокращал расходы
Чтобы улучшить показатели, компания активно оптимизировала расходы. В числе мер — сокращение численности персонала, перестройка производственных процессов и корректировка цепочек поставок (supply chains). Для автомобильного бизнеса такие решения часто связаны с попыткой снизить себестоимость, ускорить производство и уменьшить зависимость от дорогих компонентов.
Численность сотрудников Polestar на конец 2025 года составила 1 686 человек. Годом ранее, на конец 2024 года, в компании работали 2 547 сотрудников. То есть штат сократился заметно — более чем на 800 человек.
Ближайшие отчеты и ликвидность
Polestar планирует опубликовать финансовые результаты за первый квартал 7 мая. На конец 2025 года денежная позиция компании оценивалась примерно в 1,16 миллиарда долларов.
В контексте автопроизводителей, которые находятся в стадии масштабирования и одновременно несут расходы на разработку и выпуск, уровень наличности — один из ключевых показателей устойчивости. Он влияет на возможность финансировать производство, поддержку продукта и дальнейшие маркетинговые активности.
Короткая справка: что означает маржа и почему это важно
Adjusted gross margin — это показатель скорректированной валовой маржи, который помогает оценить, насколько эффективно компания превращает выручку в прибыль на уровне себестоимости после учета определенных корректировок. В четвертом квартале Polestar показал 1,9%, тогда как годом ранее показатель был глубоко отрицательным (минус 39%). Такая разница обычно отражает улучшение производственной эффективности, изменение структуры затрат или более благоприятное соотношение цены и себестоимости.
Итоги
Таким образом, Polestar завершил четвертый квартал с ростом выручки до 887 миллионов долларов и сокращением чистого убытка до 799 миллионов долларов. Компания связывает улучшения с наращиванием производства и сокращением затрат, при этом подчеркивает, что впереди могут быть более сложные условия из‑за геополитики и экономической неопределенности.