По мере того как ИИ переходит от генерации текста и изображений к выполнению самостоятельных действий, меняется и «узкое горлышко» в вычислениях. Аналитики Morgan Stanley считают, что в следующей фазе развития агентных (agentic) систем спрос будет смещаться от доминировавших во время бума ускорителей на графических чипах к более широкому набору технологий — прежде всего CPU и памяти. Это, по их оценке, способно повлиять на то, как будут строиться дата-центры, и расширить круг компаний, получающих выгоду от инвестиций в инфраструктуру для ИИ.
Почему фокус смещается с GPU на CPU и память
В инвестиционной заметке от 20 апреля отмечается: когда ИИ начинает не просто отвечать на запросы, а действовать автономно — планировать шаги и выполнять задачи — приоритеты в архитектуре вычислений меняются. Если раньше основной «толчок» обеспечивался ростом мощности графических процессоров (GPU), то теперь, по мнению Morgan Stanley, ключевым ограничивающим фактором становится вычислительная нагрузка общего назначения и работа с данными в оперативной памяти.
Брокер описывает это как сдвиг вычислительного барьера в сторону CPU и памяти. В результате, как утверждается в материалах компании, повышается общая интенсивность использования вычислительных ресурсов универсального назначения (general-purpose compute intensity), то есть общий объем вычислений, который требуется инфраструктуре вне рамок узкоспециализированных ускорителей.
При этом подчеркивается, что спрос на GPU продолжает оставаться высоким: речь не о полном вытеснении графических ускорителей, а о перераспределении акцентов в сторону других компонентов.
Что такое агентный ИИ и чем он отличается от «обычного»
В заметке отдельно раскрывается термин агентный ИИ (agentic AI). Под ним понимаются системы, которые способны самостоятельно планировать последовательность действий и предпринимать шаги для достижения цели. Иными словами, они не ограничиваются реакцией на подсказки в формате «вопрос—ответ», а могут организовывать процесс выполнения задачи в несколько этапов.
Такой подход увеличивает требования к вычислениям не только в момент обучения моделей или генерации контента, но и в ходе выполнения сценариев, где важны управление логикой, координация процессов и обработка состояний системы.
Цифры Morgan Stanley: сколько добавит агентный ИИ рынку CPU
Оценка Morgan Stanley звучит следующим образом: агентный ИИ может добавить $32,5–60 млрд к рынку дата-центровских CPU. При этом этот рынок уже, по оценке аналитиков, должен превысить $100 млрд к 2030 году.
Именно такой прирост, как предполагают в компании, будет связан с ростом доли вычислений, выполняемых центральными процессорами и подсистемой памяти, когда ИИ начинает действовать автономно и требует больше ресурсов для управления многозвенными задачами.
«Координация» важнее голой мощности
Отдельный акцент сделан на том, что следующая волна агентных систем будет определяться не только ростом сырой вычислительной мощности. По версии Morgan Stanley, решающим фактором станет координация — способность системы согласовывать шаги, управлять параллельными процессами и «оркестрировать» выполнение задач.
Это означает, что инфраструктура должна уметь быстро обрабатывать и передавать состояния между компонентами, хранить промежуточные результаты и обеспечивать стабильную работу логических контуров, отвечающих за планирование и контроль. В таком контексте CPU и память получают дополнительную роль.
Почему CPU превращаются в «контрольный слой»
Аналитики считают, что центральные процессоры все чаще будут выступать контрольным уровнем для ИИ-систем, которые работают с многошаговыми сценариями. Под «контрольным слоем» обычно понимают вычисления, отвечающие за организацию процесса: маршрутизацию задач, управление очередями, синхронизацию модулей и принятие решений на уровне общей логики.
GPU же, в этой картине, остаются важными для ускорения отдельных этапов вычислений (например, для матричных операций), но часть нагрузки по управлению и обработке данных будет все чаще ложиться на CPU и память.
Растущая потребность в памяти расширит круг инвесторов
В заметке также говорится о резком росте спроса на память. Если GPU считаются «мотором» для части вычислений, то память — это среда, где хранятся и быстро извлекаются данные, промежуточные результаты и состояния, необходимые для автономного выполнения задач.
Увеличение потребности в RAM и смежных компонентах, отмечают в Morgan Stanley, способно расширить объем инвестиций за пределы производителей графических ускорителей. В поле внимания попадут чипмейкеры, поставщики памяти и производственные компании, задействованные в выпуске оборудования и инфраструктуры для выпуска полупроводников.
Кому может быть выгоден дефицит в цепочке поставок
Еще один вывод связан с тем, что в тех сегментах цепочки поставок, где предложение может оставаться ограниченным, у производителей появится больше возможностей для ценообразования. Иными словами, при нехватке мощностей или дефиците конкретных компонентов рост спроса со стороны дата-центров может привести к более сильной переговорной позиции у поставщиков.
Потенциальные бенефициары по версии Morgan Stanley
В качестве компаний, которые могут выиграть от описанной динамики, в материалах перечислены следующие игроки.
CPU и ускорители
- Nvidia
- AMD
- Intel
- Arm
Память
- Micron
- Samsung
- SK hynix
Чипмейкинг и оборудование
- TSMC
- ASML
Контекст: почему дата-центрам приходится перестраиваться
Современный ИИ-бум во многом был связан с наращиванием мощностей для обучения и инференса моделей. Но переход к агентным сценариям меняет требования к инфраструктуре: вычисления становятся более «управленческими», возрастает роль хранения данных и скорости доступа к ним, а также усложняется координация процессов. В итоге строительство и модернизация дата-центров, как ожидается, будет затрагивать не только сегмент графических ускорителей, но и всю вычислительную экосистему — от CPU до модулей памяти и производственных цепочек.
Именно поэтому прогноз Morgan Stanley подчеркивает: новая волна ИИ способна не просто увеличить спрос на отдельные чипы, а перестроить баланс инвестиций внутри рынка дата-центров — и расширить перечень компаний, которые могут извлечь выгоду из этой трансформации.