Торги в Канаде в пятницу проходят неровно: инвесторы следят сразу за несколькими факторами, но ключевую роль по-прежнему играет напряжённость вокруг противостояния США и Ирана. На этом фоне цены на нефть удерживаются выше психологической отметки в $100 за баррель, а рынок вынужден балансировать между геополитическими рисками и ожиданиями по инфляции и процентным ставкам.
Канадский рынок: индексы почти без изменений
К 12:12 по восточному времени (17:12 по Гринвичу) основной индикатор фондового рынка Канады — S&P/TSX 60 — двигался вблизи нуля: рост составил лишь 0,03%. Практически аналогично вёл себя и композитный индекс Торонто — S&P/TSX composite: прибавка достигла 0,02%.
По итогам четверга композитный показатель просел на 0,1% и завершил день на отметке 33 912,93. Таким образом, на старте пятничной сессии участники рынка скорее “переваривают” прежние движения, чем формируют новый сильный тренд.
Инфляционные ожидания: рост цен производителей
Дополнительный фон для канадских инвесторов формируют данные по ценам производителей. В марте они увеличились на 2,4% по сравнению с февралем. Главной причиной называют подорожание энергии, нефтепродуктов и химической продукции — факторов, на которые напрямую влияет эскалация рисков, связанных с войной вокруг Ирана.
Почему эти цифры важны? Цены производителей часто выступают “предвестником” инфляции для конечных товаров: если стоимость сырья и промежуточной продукции растёт, компании нередко закладывают это в отпускные цены. В такой логике усиливаются ожидания, что центральные банки могут вернуться к разговору о повышении ставок, а это традиционно оказывает давление на фондовый рынок.
В пятницу также ожидаются данные по розничным продажам. Публикация способна дать новые ориентиры относительно того, как Банк Канады будет подходить к своему решению по ставке на следующей неделе.
США: акции в основном растут на фоне устойчивой отчётности
На стороне американского рынка преоблает умеренно позитивный настрой: большинство индексов повышаются. Поддержку дают результаты компаний, которые демонстрируют устойчивость, несмотря на сохраняющуюся неопределённость из-за конфликта вокруг Ирана.
При этом индикатор Dow выглядит исключением: он снизился на 67 пунктов, или на 0,1%. S&P 500 прибавил 52 пункта, или 0,7%, а Nasdaq вырос на 353 пункта, или на 1,4%.
На предыдущей сессии, в четверг, основные индексы Уолл-стрит закрывались ниже. Тогда настроение ухудшилось из-за снижения ожиданий, что Вашингтон и Тегеран в ближайшее время смогут прийти к соглашению о постоянном прекращении боевых действий и возобновить работу стратегически важного водного пути — Ормузского пролива. Этот пролив у южного побережья Ирана фактически был сокращён для танкерных перевозок на протяжении недель.
Тем не менее, трейдеры сохраняют оптимизм: сезон корпоративной отчётности в США пока проходит для “большой экономики” достаточно хорошо. Один из наиболее заметных скачков показал производитель чипов Texas Instruments — его акции взлетели более чем на 19% после публикации результатов и прогнозов, которые инвесторы восприняли позитивно. Подобная динамика “подтянула” и другие компании в секторе полупроводников.
Искусственный интеллект и спрос на чипы: драйвер техсектора
Отдельный акцент делают на росте спроса на аналоговые чипы Texas Instruments со стороны дата-центров. Это вписывается в общую картину ускоренных расходов технологических компаний на инфраструктуру, связанную с искусственным интеллектом. Ожидания, что инвестиции в ИИ будут оставаться высокими, помогают рынку частично игнорировать макроэкономические риски, связанные с Ближним Востоком.
Свою роль в поддержке сектора сыграла и Intel: в ходе предторгов акции компании резко пошли вверх после того, как производитель чипов спрогнозировал рост выручки, объясняя его спросом на ИИ-направленные решения для дата-центров.
Хотя Intel долгое время воспринималась как компания, которая не находится в самом центре “бума” вокруг ИИ, в последние месяцы интерес к её процессорам CPU вырос. Причина — расширение потребности организаций в вычислительной мощности для современных автономных ИИ-систем и “агентов”, которые должны самостоятельно выполнять задачи. Дополнительно поддержку обеспечил 10%-ный пакет, полученный со стороны администрации Трампа, а также стратегический шаг: Intel присоединяется в качестве стратегического партнёра к Tesla и SpaceX в проекте, включающем площадку по производству чипов в Техасе.
На европейском контуре внимания также удостоился немецкий софтверный гигант SAP: компания сообщила о росте квартальной прибыли, который оказался выше ожиданий. Аналитики Vital Knowledge отмечают, что эти результаты частично снимают опасения, возникшие после слабых итогов ServiceNow, опубликованных на этой неделе. По оценке специалистов Vital Knowledge, корпоративная отчётность в четверг в целом выглядела “скорее бычьей” и продолжает общий тренд, наблюдаемый с начала сезона.
Нефть колеблется: риски из-за США и Ирана остаются
На сырьевом рынке ключевой темой остаётся нефть. В новостном блоке по региону параллельно обсуждается и динамика в других конфликтах: президент Дональд Трамп заявил в четверг, что прекращение огня между Израилем и Ливаном будет продлено на три недели после встречи с дипломатами обеих сторон.
Однако представители «Хезболлы» — вооружённой группировки, ведущей боевые действия в Ливане, — не участвовали в переговорах. Это добавляет сомнений в устойчивости режима тишины: также поступали сообщения о стрельбе между Израилем и «Хезболлой» в часы до заявления Трампа.
На прошлой неделе Трамп объявлял о прекращении огня между США и Ираном на неопределённый срок, но при этом сохранялся американский режим блокады иранских портов. На таком фоне сохраняется неопределённость по поводу того, насколько хрупкая договорённость может продержаться.
Тегеран, по сообщениям с рынка и в логике геополитических сигналов, отвечает на блокаду демонстрацией контроля над Ормузским проливом: атаки и захваты судов в проливе затрагивают транспортный коридор, через который проходит около пятой части мировой добычи нефти. Параллельно США также фиксировали захваты судов, ходивших под иранским флагом. Сам Трамп заявлял, что отдал приказ ВМС «стрелять и убивать» иранские суда, пытающиеся выставлять мины в проливе.
Поскольку признаков скорого разблокирования пролива немного, цены на нефть вновь поднялись выше $100 за баррель. Это способно усилить опасения по поводу инфляционного скачка и замедления мировой экономики. В пятницу Brent, являющийся глобальным ориентиром, в какой-то момент растерял ранее полученные позиции и к текущему моменту торговался на уровне $104,66 за баррель.
Золото: отскакивает, но готовится к недельному снижению
На фоне сырьевых колебаний золото демонстрирует отскок, однако по-прежнему остаётся на траектории недельного снижения. Причина — растущие опасения, что дорожающая энергия подстегнёт инфляцию, а ставка может оставаться высокой дольше, чем рассчитывают рынки.
Здесь важно пояснить термин: золото относится к так называемым “активам без доходности” (non-yielding). Это означает, что само по себе золото не приносит купонных выплат или процентов, поэтому в условиях более высоких ставок инвесторы часто предпочитают альтернативы, которые дают доход. Чем выше ожидания “ставок надолго”, тем сложнее золоту удерживать сильную динамику.
Дополнительно на котировки влияет курс доллара. На этой неделе американская валюта получила небольшой спрос, что потенциально снижает привлекательность золота для покупателей, использующих другие валюты. Индикатор доллара — к корзине валютных конкурентов — в последний раз снижался примерно на 0,2%.
Итог дня: рынок ждёт подтверждений
В Канаде инвесторы смотрят на статистику и готовятся к решению по ставке Банка Канады, а в США — оценивают, насколько сильным окажется корпоративный сезон на фоне геополитических рисков. Нефть остаётся главным индикатором нервозности: пока она держится выше $100, разговоры об инфляции и “высоких ставках дольше” будут продолжать влиять на настроения по всему рынку.