Индийская фармацевтическая компания Sun Pharmaceutical Industries договорилась о покупке американского производителя Organon & Co, акции которого котируются на NYSE. Сделка оформляется полностью за счет денежных средств и оценивается примерно в $11,75 млрд. О намерениях стороны объявили в воскресенье, сделав акцент на том, что приобретение должно усилить международные позиции Sun Pharma и расширить ее линейку продуктов.
Сумма сделки и цена для акционеров Organon
По условиям соглашения держатели акций Organon получат по $14,00 за каждую ценную бумагу. Важно, что расчеты предусмотрены в формате all-cash — то есть без обмена бумаг и без сложной структуры с участием акций покупателя: деньги будут выплачены акционерам напрямую.
Зачем Sun Pharma покупает Organon
Sun Pharma рассматривает сделку как способ ускорить развитие сразу по нескольким направлениям. В компании рассчитывают увеличить глобальное присутствие и укрепить портфель в сегментах, которые обычно считаются стратегически перспективными для крупных фармпроизводителей:
- брендированные дженерики — копии препаратов с истекшими патентами, которые продаются под узнаваемыми торговыми названиями;
- инновационные лекарства — продукты с собственной разработкой и патентной защитой;
- биоаналоги (biosimilars) — препараты, близкие по действующему веществу и эффективности к оригинальным биологическим лекарствам.
В итоге покупка должна дать Sun Pharma доступ к портфелю Organon и к рыночным компетенциям, связанным с терапевтическими областями, прежде всего ориентированными на женское здоровье.
Что именно получит покупатель: портфель и география
Приобретение позволит индийскому производителю расширить ассортимент. Organon располагает портфелем более чем из 70 продуктов — как в сегменте лекарств для женщин, так и в категории общей терапии. Кроме того, компания представлена более чем в 140 рынках, что дает покупателю дополнительный канал продаж и возможность быстрее масштабировать присутствие в разных регионах.
История Organon и финансовые показатели
Organon была выделена из Merck в 2021 году. Таким образом, компания уже более четырех лет работает как отдельный бизнес, сфокусированный на определенных направлениях фармацевтики.
За 2025 год Organon сообщила о выручке $6,2 млрд и об adjusted EBITDA в размере $1,9 млрд. Под термином EBITDA обычно понимают показатель прибыли до учета процентов, налогов, амортизации и износа; при этом adjusted означает, что цифру корректируют на разовые факторы и отдельные статьи, чтобы показать операционную устойчивость бизнеса.
Позиции на глобальном рынке после объединения
Sun Pharma заявляет, что объединенная компания по «прогнозным» (pro forma) данным будет находиться среди лидеров отрасли — в топ-25 глобальных фармацевтических компаний. Ожидаемая pro forma выручка составит около $12,4 млрд.
Отдельно в компании подчеркивают стратегический эффект: сделка должна вывести Sun Pharma в число ведущих игроков именно в женском здоровье — как минимум в топ-3 — а также усилить позиции на рынке биоаналогов, где компания, по оценке, станет седьмой по величине.
Как будет профинансирована сделка и когда она завершится
Финансирование покупки планируется организовать за счет сочетания собственных средств и привлеченного банковского финансирования, которое будет подтверждено обязательствами кредиторов. Решение поддержали советы директоров обеих компаний.
Сделка, как ожидается, будет закрыта в начале 2027 года. При этом завершение зависит от стандартного набора условий: получения необходимых регуляторных согласований и одобрения со стороны акционеров.