Компания EagleRock Land, LLC объявила о старте процедур, связанных с первичным размещением акций на бирже. Юрлицо из Техаса подало документы на IPO, в рамках которого планируется выпустить 17,3 млн акций класса A — ценных бумаг, представляющих доли в компании по форме limited liability company (LLC).
Сколько акций и по какой цене
В поданной информации указано, что ориентир по стоимости размещаемых бумаг составляет от $17,00 до $20,00 за одну акцию. Диапазон обычно используется для оценки спроса со стороны инвесторов: в ходе роуд-шоу и сбора заявок андеррайтеры уточняют финальную цену перед стартом торгов.
Где будут торговаться акции
EagleRock Land намерена зарегистрировать допуск своих акций класса A к торгам сразу на двух площадках: на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и на биржевой платформе NYSE Texas. Для идентификации бумаг выбран тикер «EROK».
Две категории акций после размещения
После завершения IPO у компании будет две категории долевых инструментов: акции класса A и акции класса B. Их различия связаны прежде всего с правами голоса и экономическими правами.
- Акции класса A — это основной инструмент, который предлагается инвесторам в ходе размещения.
- Акции класса B — дают держателям право голоса, но не предоставляют им экономических прав. Иными словами, по этим акциям предусмотрена управленческая «весомость», однако финансовое участие (например, в распределении прибыли) не закреплено.
Как уточняется в документах, для акционеров, владеющих акциями класса B, предусмотрено по одному голосу на каждую акцию в вопросах, где требуется одобрение со стороны участников компании.
Как распределится голосующая сила
Структура прав голоса после сделки будет устроена так, чтобы доля управленческого влияния у разных классов акций существенно отличалась. В частности, сразу после размещения акции класса A и класса B будут соответствовать примерно 19,2% и 80,8% совокупной голосующей силы соответственно.
Отдельно отмечено, что действующие владельцы компании смогут контролировать около 72,8% общего числа голосов. Этот показатель рассчитан при допущении, что андеррайтеры не воспользуются опционом на покупку дополнительного пакета акций (часто такой опцион дает возможность расширить объем размещения, если спрос окажется выше ожиданий).
Налоговый режим и принцип голосования
Компания также указала, что выбрала режим налогообложения, при котором LLC рассматривается как корпорация для целей федерального налогообложения в США. Такой выбор влияет на то, как именно налоговые обязательства учитываются в отношении прибыли и выплат.
При этом держатели акций обоих классов будут голосовать совместно как единый класс по большинству вопросов, выносимых на рассмотрение акционеров. Исключения возможны только там, где это требует закон или закреплено в операционном соглашении компании (operating agreement).
Справка: что означает IPO для LLC
IPO — это первичное публичное размещение, когда компания впервые предлагает свои ценные бумаги широкому кругу инвесторов. Для LLC важный момент в том, что доли могут быть преобразованы в акции или инструменты, отражающие экономические и управленческие права в рамках корпоративной структуры. В таких случаях различия между классами акций часто используются для сохранения контроля у прежних владельцев при привлечении нового капитала.