Геотермальная компания Fervo Energy Company подала документы для первичного публичного размещения (IPO) — то есть выхода ее акций на биржу впервые. Компания планирует предложить инвесторам 55,555,555 акций класса A по ориентиру от $21.00 до $24.00 за одну бумагу. Соответствующая информация содержится в заявлении самой компании.
Какой объем и по какой цене планируется IPO
В рамках IPO Fervo рассчитывает привлечь интерес со стороны публичного рынка, предложив широкий пакет акций. Эмитент обозначил предполагаемый коридор цены: $21.00–$24.00 за акцию. Число размещаемых бумаг — 55,555,555 — станет основой для определения итоговой стоимости сделки в зависимости от спроса инвесторов в ходе процедуры формирования книги заявок.
Где будут торговаться акции и какой будет тикер
После завершения процедуры размещения акции компании предполагается допустить к торгам на NASDAQ. Торговый символ (тикер), под которым бумаги будут обращаться, — «FRVO». Важно, что до этого шага у Fervo не существовало публично доступного рынка для ее акций: то есть инвесторы не могли покупать или продавать бумаги компании через биржевые механизмы.
Двойная структура акций: зачем нужны классы A и B
После IPO компания намерена сохранить «двухклассовую» модель управления капиталом. В такой схеме одновременно присутствуют как минимум два класса обыкновенных акций с разными правами. У Fervo это:
- Class A — акции класса A с правом 1 голос на акцию;
- Class B — акции класса B с правом 40 голосов на акцию.
Кроме того, Class B предусматривает возможность конвертации в Class A при наступлении определенных условий — механизм, который позволяет регулировать баланс контроля в будущем, оставаясь при этом управленчески «закрепленным» на стартовом этапе.
Кто контролирует голоса после размещения
Ключевой особенностью грядущей структуры станет распределение голосующих прав. После IPO Tim Latimer (исполнительный директор и председатель совета директоров) и Jack Norbeck (главный технический директор) будут обладать всеми outstanding акциями класса B.
По оценкам компании, при допущении, что не будут использованы опционы андеррайтера на дополнительное размещение (over-allotment options), а также не будет покупок через предусмотренную программу зарезервированных акций, два руководителя совместно будут владеть примерно 2.89% от всего объема капитала, но при этом контролировать около 54.37% голосов.
Почему это важно для акционеров
Подобная система обычно означает, что экономическая доля может быть относительно небольшой, но влияние на корпоративные решения — значительным. В практическом измерении это может дать Latimer и Norbeck возможность заметно воздействовать на такие вопросы, как:
- выборы директоров;
- решения, связанные с корпоративным управлением;
- и потенциальные сделки, которые могут привести к смене контроля над компанией (change of control transactions).
Справка: что такое IPO и почему «двойные классы» стали стандартной темой
IPO — это процедура, в ходе которой компания впервые предлагает акции широкому кругу инвесторов и выводит их на биржу. Двойная структура акций (dual-class) часто используется, чтобы сохранить управленческий контроль у основателей или менеджмента, даже когда компания привлекает капитал от новых акционеров. Для инвесторов это обычно означает более пристальное внимание к соотношению экономических долей и голосующих прав.