В среду фьючерсы на ключевые американские индексы — S&P 500 и Nasdaq — прибавляли в ходе торгов, отыгрывая падение предыдущей сессии. На настроения инвесторов одновременно влияли два фактора: ожидание важной макроэкономической статистики и визит президента США Дональда Трампа в Китай. При этом оптимизм относительно устойчивого мирного соглашения вокруг Ирана заметно ослаб: дипломатические контакты продолжали буксовать.
Фон для рынков: пауза в переговорах по Ирану и акцент на торговой повестке с Китаем
Переговоры между сторонами по ситуации вокруг Ирана, как сообщалось, зашли в тупик. Трамп, выступая перед высокозначимой встречей в Пекине, заявил, что не рассчитывает просить китайского лидера Си Цзиньпина о содействии в урегулировании конфликта с Тегераном.
В то же время в фокусе визита остаётся экономическая и деловая повестка. Президент США намерен добиваться от Китая шагов по «открытию» страны для американского бизнеса. Дополнительно к делегации корпоративных лидеров, сопровождающей Трампа, присоединили генерального директора Nvidia Дженсена Хуана.
Отдельный пласт темы — ограничения на экспорт редкоземельных материалов. Крупнейшие экономики мира — США и Китай — также рассматривают возможность продления режима временного перемирия, связанного с торговыми ограничениями на экспорт китайских редкоземельных элементов. Для рынка это важно, потому что редкоземельные металлы используются в высокотехнологичных отраслях, включая электронику и производство компонентов для оборонного и промышленного сектора.
Нефть дешевеет: рынок получает краткую передышку
На товарных площадках в этот день наблюдалось снижение цен на нефть. Движение оборвало трёхсессионный рост и дало инвесторам некоторый сигнал на облегчение. Однако общий риск сохраняется: если затянувшийся конфликт усилит геополитическую напряжённость, энергия может снова дорожать, а это поддержит инфляционные ожидания.
Для экономики это означает потенциальное усиление давления на цены и усложнение работы Федеральной резервной системы США. Чем выше стоимость энергоресурсов и логистики, тем вероятнее повторное разогревание инфляции и тем менее предсказуемой становится траектория денежно-кредитной политики.
Ожидания по ставкам: внимание к возможной более жёсткой линии ФРС
Инвесторы также готовятся к вероятному ужесточению риторики со стороны ФРС. В центре внимания — кандидатура Кевина Уорша: Сенат подтвердил его назначение в совет накануне, во вторник. Предполагается, что он может быть утверждён в качестве председателя уже в среду — то есть в ближайшие часы рынок будет реагировать на любые сигналы о кадровых решениях и будущей политике.
При этом срок полномочий Джерома Пауэлла заканчивается в пятницу. Для финансовых рынков такие развилки нередко становятся триггером переоценки ожиданий: даже небольшие изменения в подходе к ставкам и темпам инфляционного таргетирования способны заметно влиять на стоимость капитала.
Динамика торгов в начале сессии
К 05:35 по времени ET (восточное побережье США) котировки фьючерсов выглядели следующим образом:
- Dow E-minis снизились на 149 пунктов, или на 0,3%.
- S&P 500 E-minis выросли на 16,75 пункта, или на 0,23%.
- Nasdaq 100 E-minis прибавили 239,75 пункта, или на 0,82%.
Напомним, что во вторник индексы отступили от недавних рекордных уровней. Коррекцию тогда связали с данными по потребительской инфляции в США: в апреле показатель продемонстрировал самое заметное повышение за три года.
Почему ставки снова в центре внимания
Сейчас значительная часть участников рынка уже «заложила» в ожидания маловероятность снижения ключевой ставки ФРС в текущем году. Одновременно растёт вероятность как минимум одного повышения ставки на 25 базисных пунктов (то есть на 0,25 процентного пункта) на заседании в декабре.
По оценкам, вероятность такого шага поднялась до более чем 28% по сравнению с величиной ниже 22% в начале недели. Эти выводы опираются на рыночные ожидания, которые обычно отражаются в ценах фьючерсов на ставки.
Календарь дня: данные по ценам производителей и розничным продажам
В 8:30 по времени ET ожидается публикация данных по ценам производителей (Producer Price). Этот показатель часто рассматривают как индикатор того, насколько растут затраты в экономике: если производственные издержки продолжают усиливаться, это может со временем перейти в потребительские цены — и поддержать инфляцию.
В течение недели отдельное внимание будет приковано к статистике по розничным продажам. Инвесторов интересует, появляются ли признаки того, что более высокие цены на бензин и энергию начинают «съедать» бюджет домохозяйств, смещая спрос от прочих категорий потребления.
Технологический сектор: распродажа стабилизируется, лидируют чипы памяти
Ещё один важный фактор — состояние рынка полупроводников. Продажи акций в этой группе, которые давили на котировки накануне, в среду выглядели менее разрушительными: на торгах наблюдалась стабилизация, а восстановление возглавили производители чипов памяти.
В предварительных сделках отмечались следующие движения:
- Micron Technology: рост на 6,2%.
- Western Digital: прибавка на 3,1%.
- Seagate: плюс 2,8%.
- SanDisk: увеличение на 5,3%.
Справка: что означают фьючерсы и почему рынки реагируют заранее
Фьючерсы на индексы (например, S&P 500 и Nasdaq) — это контракты, которые позволяют инвесторам заранее закладывать ожидания относительно будущей динамики рынка. Поэтому даже при отсутствии некоторых данных в моменте котировки могут двигаться: трейдеры учитывают новости по геополитике, кадровым решениям в ФРС и публикациям макроэкономической статистики, которые выйдут позже в день.