Акции NVIDIA утром заметно пошли вверх: котировки прибавили +2,68% после появления информации о том, что профильные компании из Китая получили разрешение на закупку ускорителей H200. При этом ключевой нюанс — речь идет о допуске к сделкам без подтвержденных поставок, из-за чего крупный технологический контракт по-прежнему остается в подвешенном состоянии. На этом фоне генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг на текущей неделе добивается прорыва в отношениях с китайскими партнерами, параллельно продолжая переговоры в рамках визита в Пекин.
Разрешения на закупку H200 — но поставок пока нет
Суть новости в том, что правительство США, как сообщается, одобрило примерно 10 китайских технологических компаний на приобретение чипов H200. В перечне фигурируют такие игроки, как Alibaba, Tencent, ByteDance и JD.com. Однако до сегодняшнего дня не было сделано ни одной поставки, поэтому рынок считывает событие как потенциальный шаг к разморозке сделок, но не как уже реализованную выручку.
В подобных историях важно различать два этапа: разрешение на покупку и фактическую отгрузку. Первое означает юридическую возможность провести сделку, второе — наличие логистики, производственной готовности и согласованных контрактных условий. Если поставки начнутся, эффект на финансовые показатели может быть ощутимым — особенно для тех продуктов, которые напрямую используются в инфраструктуре ИИ.
Визит Дженсена Хуанга в Пекин и ставка на двусторонний диалог
Дженсен Хуанг, который изначально не входил в состав делегации Белого дома, направлявшейся в Пекин, присоединился к поездке после приглашения со стороны президента Дональда Трампа. По информации о маршруте, Трамп встретил Хуанга в Аляске по дороге к саммиту с лидером Китая Си Цзиньпином. Сам факт расширения делегации подчеркивает, что тема доступа к технологиям и перспективы сделок с H200 рассматриваются как элемент более широкого политико-экономического торга.
На встречах Хуанг также дал комментарии государственному телеканалу CCTV, заявив о надежде, что в ходе переговоров Трамп и Си Цзиньпин смогут опереться на «хорошие отношения» и улучшить двусторонние связи. Для рынка это прозвучало как сигнал: переговоры могут перейти от формального разрешения к практическим договоренностям, включая запуск поставок.
Резонанс усилили аналитики: новые ориентиры по акциям NVIDIA
Ситуацию поддержала и волна пересмотров ожиданий со стороны Уолл-стрит. Инвесторы, как правило, реагируют не только на геополитику, но и на то, как ожидания по спросу и финансовым метрикам меняются перед отчетностью.
Так, UBS занял более оптимистичную позицию по NVIDIA перед квартальными результатами, которые компания должна опубликовать на следующей неделе. Банк подтвердил рекомендацию Buy, а также повысил целевую цену по NVDA до $275 с $245. Аналитик Тимоти Аркури (Timothy Arcuri) отметил, что «конфигурация для сильных цифр» и потенциально позитивные новости о возврате капитала создают благоприятный фон.
Параллельно Bank of America увеличил целевой ориентир по NVDA до $320 с $300. В обосновании фигурирует оценка рынка ИИ-инфраструктуры в 2030 году — $1,7 трлн (total addressable market, то есть общий адресуемый рынок), а также ожидание ускорения продаж ИИ-продуктов в период 2026–2027 годов.
Отчетный календарь также играет роль: 20 мая NVIDIA планирует объявить результаты за первый квартал фискального 2027 года после закрытия торгов. UBS прогнозирует выручку в районе $81 млрд. Это выше ожиданий аналитиков, опрошенных FactSet: они в среднем рассчитывают примерно на $79 млрд.
Общий фон: рост индексов на фоне новостей из Вашингтона и Пекина
Поддержку оказал и более широкий рыночный контекст. На торгах на момент обновления информации индексы демонстрировали позитивную динамику: S&P 500 вырос на +0,37%, Dow Jones — на +0,49%, а NASDAQ прибавил +0,30%. Настроения инвесторов подпитывались сразу несколькими факторами: продолжающимся саммитом Трампа и Си Цзиньпина в Пекине и недавним подтверждением в Сенате Кевина Уоллера (Kevin Waller) в качестве нового председателя Федеральной резервной системы.
Почему именно H200 может стать ключом к выручке
До того, как экспортные ограничения США были ужесточены, NVIDIA занимала примерно 95% сегмента продвинутых чипов в Китае. Кроме того, Китай ранее формировал около 13% выручки компании. Эти цифры объясняют, почему даже ограниченное продвижение в поставках H200 может иметь заметное влияние на финансовые результаты: речь идет не о второстепенном рынке, а о регионе, который исторически был критически важен для спроса на ускорители ИИ.
В итоге сегодняшнее движение акций стало результатом «многослойного» набора факторов: дипломатическая активность вокруг визита Дженсена Хуанга, появление лицензий на H200 для крупных китайских покупателей и одновременно — рост оптимизма аналитиков перед отчетностью. Отдельно подчеркивается, что у NVIDIA, как отмечено, есть лицензии как от Вашингтона, так и от Пекина для продажи H200 «многим клиентам в Китае», а спрос существенно превышает предложение. Если на этой базе удастся перейти от разрешений к реальным поставкам, рынок может начать оценивать этот потенциал как конкретную выручку — и именно поэтому инвесторы сегодня реагируют позитивно.