Манчестерский «Манчестер Юнайтед» рассматривает возможность пересмотра своей долговой нагрузки: клуб планирует выйти на рынок частных размещений, чтобы рефинансировать задолженность на сумму 425 млн долларов, которая должна быть погашена уже в следующем году. Такой сценарий обсуждается на фоне переговоров с кредитными организациями и на фоне разговоров о возможном изменении структуры владения командой.
Зачем клубу рефинансирование и какие суммы фигурируют
По информации деловой прессы, речь идет о рефинансировании долга, срок по которому наступает в ближайшей перспективе. В качестве площадки рассматривается private placement — это формат размещения долговых инструментов среди ограниченного круга инвесторов (обычно институциональных), а не публично на бирже. Такой подход часто используют, когда эмитент хочет привлечь деньги быстрее и с более гибкими условиями.
Как отмечается, клуб ведет ранние консультации с банками, однако окончательная схема сделки еще не утверждена. При этом интерес со стороны банков и институциональных инвесторов уже проявлен.
Отдельно подчеркивается, что рефинансирование связано с обязательствами, оформленными еще в 2015 году. По этим обязательствам действует фиксированная ставка 3,79%. В зависимости от спроса объем нового финансирования может быть увеличен: из-за высокой заинтересованности сделка способна достичь до 500 млн долларов. То есть клуб может получить не только сумму, необходимую для погашения старого долга, но и дополнительные средства сверх нее.
Что известно о долге 2015 года и ставке 3,79%
Ключевой элемент текущих обсуждений — параметры старых обязательств. Долг, взятый в 2015 году, обслуживается по фиксированной ставке 3,79%. Фиксированная ставка означает, что стоимость обслуживания долга остается неизменной на весь период, пока действуют условия займа. Рефинансирование в таких случаях обычно направлено на то, чтобы продлить срок погашения, изменить график платежей или привлечь дополнительные средства в более подходящих рыночных условиях.
Связь с возможной продажей долей Глейзеров
Переговоры о долговой операции разворачиваются параллельно с обсуждениями вокруг владельцев клуба. Отмечается, что некоторые представители семьи Глейзеров рассматривают вариант продажи своих долей в «Манчестер Юнайтед». Семья владеет клубом более 20 лет, а вопрос о возможном выходе из актива оценивают разные заинтересованные стороны.
Ранее сообщалось, что отдельные игроки среди стейкхолдеров анализируют перспективу дивестировать часть или все свои инвестиции. На практике это может означать как постепенную продажу пакетов, так и более масштабный сценарий смены структуры контроля над клубом.
Короткая предыстория: от покупки в 2005 году до роста обязательств
Сделка, которая во многом определила финансовый профиль клуба, относится к 2005 году. Тогда семья Глейзеров приобрела «Манчестер Юнайтед» через leveraged buyout — это выкуп с привлечением заемных средств, когда значительная часть стоимости покупки финансируется долгом. В результате на тот момент у клуба было около 50 млн фунтов долга, что эквивалентно примерно 67 млн долларов.
Со временем, по имеющимся данным, Глейзеры вкладывали в клуб сотни миллионов собственных средств. Однако параллельно росли и обязательства команды — то есть увеличивалась долговая нагрузка, что в дальнейшем делает рефинансирование особенно актуальным при приближении сроков погашения крупных займов.
Что может дать сделка
- Смягчение графика платежей за счет замены долга, который должен быть погашен в следующем году.
- Возможность получить дополнительные средства: при высоком спросе объем нового финансирования способен вырасти до 500 млн долларов.
- Потенциальный запас прочности в период возможных изменений среди акционеров, если обсуждение продажи долей Глейзеров получит развитие.