Американская компания H.B. Fuller Company (NYSE: FUL) направила предложение о покупке Advanced Medical Solutions Group (LON: AMSU). Речь идет о полностью денежной сделке: цена обозначена на уровне 285 пенсов за акцию. О том, что инициатива уже передана в производство, рассказал человек, знакомый с ходом переговоров. Новость появилась после официальных сообщений обеих сторон, где подтверждается факт текущих обсуждений и проведения процедур due diligence (комплексной проверки бизнеса).
Как устроено предложение и почему важен дедлайн
Британский разработчик и производитель медицинских изделий впервые получил несанкционированный (то есть не запрошенный) подход от H.B. Fuller 30 апреля 2026 года. В таких случаях правила регулирования сделок в Великобритании накладывают на потенциального покупателя обязанность действовать в ограниченные сроки.
Согласно нормам UK Takeover Code, для H.B. Fuller установлен принцип «put up or shut up» — условно, «либо подтверждай намерение и переходи к формальному предложению, либо откажись». Конкретный срок — 18 июня 2026 года. К этой дате компания должна либо объявить твердое намерение сделать обязывающее предложение, либо прекратить попытку.
Кто помогает сделке: банки и юристы
Чтобы оценить актив и выстроить структуру возможной сделки, H.B. Fuller привлекла финансовых консультантов Goldman Sachs и Perella Weinberg Partners. Юридическое сопровождение, по информации от осведомленного лица, осуществляет Ashurst LLP.
Со своей стороны Advanced Medical Solutions также работает с внешними экспертами: финансовые консультации предоставляют Evercore Partners International LLP и Investec Bank plc.
Пока это только переговоры: неопределенность сохранится
В поданных компаниями сообщениях подчеркивается одно и то же: обсуждения продолжаются, а итог сделки не гарантирован. Иными словами, даже при наличии конкретной цены процесс может остановиться на этапе согласований, проверки данных или переговоров о дополнительных условиях.
Почему интерес к Advanced Medical Solutions снова растет
Аналитик Stifel Christian Glennie охарактеризовал ситуацию как очередной эпизод «волны» интереса к Advanced Medical Solutions. По его оценке, это уже пятый случай подтвержденного или потенциального интереса к компании примерно за 20 месяцев.
По логике рынка, стратегический покупатель может рассматривать бумаги Advanced Medical Solutions как площадку для наращивания синергий — то есть эффекта от объединения бизнеса. Отдельный фактор, на который обращает внимание аналитик, — недавняя покупка цели Peters Surgical, после которой потенциальному приобретателю может быть проще «упаковать» издержки и ускорить операционную интеграцию.
Сделка с Peters Surgical: что именно усилило группу
Advanced Medical Solutions приобрела Peters Surgical (французская компания) в июле 2024 года. В качестве максимального объема денежных выплат фигурировала сумма €141,4 млн. Цель — усилить позиции в направлениях восстановления тканей и закрытия ран.
Трансформационный характер приобретения заключался в том, что группа получила более глубоко интегрированную модель: производственные площадки появились в Европе и Азии, а также была расширена инфраструктура прямых продаж в ключевых стратегических рынках.
Финансовый эффект: рост выручки и показателей прибыли
Полный период интеграции Peters Surgical отразился на результатах. По данным за финансовый год, завершившийся 31 декабря 2025 года, общий объем выручки группы увеличился на 29% до £228,9 млн. Параллельно скорректированный показатель EBITDA вырос на 24% до £49,9 млн.
Именно сочетание роста и расширения операционного периметра делает компанию заметной для иностранных покупателей: международные игроки часто рассматривают такие приобретения как способ быстро получить географию, производство и каналы сбыта.
Предыстория: кто пытался купить компанию раньше
Отдельный контекст создает недавняя активность инвесторов на рынке. Подход к Advanced Medical Solutions со стороны H.B. Fuller появился практически сразу после того, как TA Associates — частная инвестиционная компания из Бостона — 15 мая 2026 года неожиданно завершила собственную попытку приобрести лондонскую компанию.
В медиа ранее фигурировало, что TA Associates готовила предложение около 280 пенсов за акцию, что оценивало бы медицинский бизнес примерно в £600 млн.
До переговоров с TA Associates Advanced Medical Solutions также сталкивалась с предварительным интересом со стороны Montagu Private Equity LLP — лондонского фонда среднего рынка. Тогда обсуждения быстро сошли на нет в прошлом году: формального предложения не последовало. В течение этого времени компания неоднократно заявляла о намерении продолжать самостоятельное развитие и подчеркивала уверенность в перспективах без продажи.
Реакция компаний
На момент публикации Advanced Medical Solutions не ответила на несколько запросов о комментариях. Представитель H.B. Fuller напомнил формулировку, соответствующую требованиям британского регулирования: «В соответствии с правилами U.K. Takeover Code, мы находимся на ранней стадии обсуждений, и нет уверенности в том, что предложение будет сделано».
Таким образом, ключевым ближайшим рубежом остается 18 июня 2026 года: именно до этой даты рынок будет ждать, станет ли цена 285 пенсов основой для официального, юридически значимого предложения или попытка покупки будет прекращена.