Торги в Азии в четверг открылись снижением: рынки снова перешли в «режим осторожности» на фоне возобновившихся боестолкновений между США и Ираном. При этом сигналы о возможном ослаблении напряженности оказались противоречивыми, поэтому инвесторы не стали активно наращивать рисковые позиции.
Азиатские индексы: давление на широкий спектр рынков
Широкий индикатор акций Азиатско-Тихоокеанского региона (без учета Японии) по методике MSCI опустился на 0,8%. Одновременно фьючерсы на S&P 500 e-mini снизились на 0,4%, отражая более общий настрой на снижение рисков.
Южнокорейский рынок после праздничного перерыва возобновил работу падением на 2%. В Японии индекс Nikkei 225 просел на 1,3%.
Почему рынки «переключились» на риск-off
Аналитики Westpac охарактеризовали ситуацию как возврат к модели поведения «risk-off», когда участники рынка предпочитают снижать долю активов с повышенным риском. Поводом стали новые обмены ударами между США и Ираном, которые усилили неопределенность и охладили аппетит к покупке акций.
На фоне геополитических рисков инвесторы также реагируют на любые сообщения о деэскалации — даже если они не складываются в единый понятный сценарий. По оценке аналитиков ING, противоречивые сигналы замедляют ожидания быстрого урегулирования конфликта, что поддерживает волатильность.
Удар по Уолл-стрит и рост цен на нефть
Снижение продолжилось и в США: накануне торги на Уолл-стрит завершились падением. Индекс S&P 500 снизился на 0,7%, а цены на нефть поднялись примерно на 2% — это произошло после того, как в регионе Ближнего Востока вновь обострилась ситуация, а обсуждения между Тегераном и Вашингтоном, по сути, не принесли ощутимого прогресса.
Макроэкономический фон: ISM Services вышел лучше ожиданий, но не спас рынок
Участники торгов при этом «отфильтровали» более сильные, чем ожидалось, данные по деловой активности в секторе услуг США. Показатель ISM Services PMI в мае вырос, что связывают с тем, что компании заранее размещали заказы и наращивали запасы, готовясь к возможным дефицитам и более высоким ценам из-за войны.
Тем не менее, даже позитивная статистика по экономике не смогла полностью компенсировать влияние геополитики — инвесторы предпочитали действовать осторожно.
Нефть: Brent дешевеет на фоне частичного режима прекращения огня
Фьючерсы на Brent в четверг торговались с понижением на 0,7% — до $97,12 за баррель. Давление на котировки связано с возобновлением торгов после договоренности между Ливаном и Израилем о внедрении режима прекращения огня.
Важно, что это соглашение носит условный характер: прекращение боев зависит от полного прекращения огня со стороны поддерживаемого Ираном движения «Хезболла», а также от эвакуации всех его представителей из Южного Литани-Сектора. При этом стороны договаривались о прекращении огня месяц назад, но боевые действия продолжались.
Политика США: решение Палаты представителей о военных полномочиях
Дополнительный фактор неопределенности — внутриполитические решения в США. Палата представителей Конгресса США, которую возглавляют республиканцы, в среду одобрила резолюцию о военных полномочиях. Ее цель — не допустить, чтобы президент Дональд Трамп продолжал конфликт с Ираном.
При этом мера носит преимущественно символический характер: документ еще должен пройти через Сенат. Кроме того, чтобы отменить почти неизбежное вето президента, потребуется квалифицированное большинство — две трети голосов в обеих палатах.
Корпоративные новости: обвал Broadcom на фоне разочарования по выручке
На корпоративном фронте резкий негативный сигнал подала компания Broadcom. Ее акции в расширенных торгах рухнули более чем на 13% после того, как в среду компания не дотянула до ожиданий Уолл-стрит по выручке за второй квартал.
Дополнительным сдерживающим фактором стало то, что главный руководитель Broadcom оставил без изменений прежний прогноз по продажам на 2027 год. Для рынка это выглядело как редкий признак того, что темпы роста в сегменте ИИ-чипов могут замедляться.
Валюты и ставки: иена слабеет, но вероятность повышения ставок Банком Японии растет
На валютном рынке японская иена снизилась на 0,1% до 159,945 иены за доллар. Движение объясняют комментарии главы Банка Японии Кадзуо Уэды, который в среду заявил, что Центробанк должен обсудить плюсы и минусы повышения процентных ставок, если инфляционные риски окажутся выше рисков для экономики.
Подобная формулировка на практике часто интерпретируется как сигнал, повышающий вероятность повышения ставки уже в этом месяце.
Индекс доллара США — показатель, отражающий силу «американца» против корзины из шести валют — удерживался около 99,45 после трехдневного ралли. За это время доллар достиг максимума с 7 апреля.
Доходности, золото и криптовалюты
Доходность десятилетних гособлигаций США снизилась на 0,4 базисного пункта до 4,485%.
Золото подросло на 0,5% — до $4 455,71. Металл остается в ценовом диапазоне, в котором торгуется с середины прошлого месяца.
Криптовалюты показали смешанную динамику: биткоин снизился на 1,3% до $64 047,39, а эфир (ETH) вырос на 1,8% до $1 810,83.
Контекст: что значит «risk-off» для инвесторов
Термин «risk-off» обычно используют, когда инвесторы сокращают рискованные активы — прежде всего акции — и чаще уходят в более защитные инструменты или те сегменты, которые воспринимаются как менее уязвимые к кризисам. В периоды обострения геополитики такой режим часто усиливает колебания на рынках и повышает спрос на «гарантированные» или более ликвидные инструменты.