Семейные владельцы испанской парфюмерно-косметической компании Puig, которой принадлежат бренды Rabanne и Nina Ricci, а также американский косметический гигант Estée Lauder планируют на этой неделе провести переговоры в Нью-Йорке. Обсуждение касается возможного объединения бизнеса — стороны пытаются согласовать условия сделки, сообщили осведомлённые лица.
Встречи проходят в закрытом режиме: детали переговоров не раскрываются, а участники сохраняют конфиденциальность до выработки окончательных формулировок. По той же причине в публичном поле пока не появилось официального подтверждения конкретных параметров будущего соглашения.
О чём договорились стороны
Ранее и Puig, и Estée Lauder заявляли о намерении изучить сделку, которая могла бы сформировать крупнейшую в мире структуру на рынке премиальной красоты. Идея обсуждаемого объединения предполагает, что в одной группе окажутся марки, известные потребителям по обеим сторонам Атлантики.
В перечень брендов, которые в таком сценарии могут быть собраны под одной «крышей», входят Tom Ford, Carolina Herrera, Rabanne, Jean Paul Gaultier и Clinique. Для отрасли премиальная косметика — это сегмент, где ключевыми факторами выступают бренд-наследие, маркетинговая стоимость и ценовая надбавка по сравнению с массовым спросом.
Какие шаги готовит Puig
Параллельно с переговорами меняется и корпоративный календарь Puig. Первоначально компания планировала представить результаты за первый квартал и провести день для участников рынка (capital markets day) 14 апреля. Однако отчёт о продажах был перенесён на 28 апреля, а новая дата для capital markets day пока не объявлена.
Capital markets day — это отдельное мероприятие для инвесторов и аналитиков, на котором руководство раскрывает стратегию, финансовые ориентиры и планы развития. Сдвиг дат обычно указывает на то, что компания может держать в фокусе крупные события, способные повлиять на ожидания рынка.
Предполагаемая форма сделки
Согласно информации испанского издания Expansion, обсуждается вариант, при котором Estée Lauder может выдвинуть публичное предложение на основе комбинации денежных средств и акций. Такая конструкция часто применяется, чтобы сбалансировать интересы разных категорий акционеров и обеспечить прозрачность оценки.
Сообщается также, что новая объединённая структура планируется к листингу на Нью-Йоркской фондовой бирже. Для Estée Lauder это означает дополнительную международную централизацию капитала, а для Puig — потенциальное расширение доступа к рынкам и ликвидности.
Как меняется контроль и что получат акционеры
В обсуждаемой модели, как отмечает Expansion, может произойти ослабление концентрации влияния семьи Lauder. На практике это связано с тем, что предполагаемое размывание контроля приближает долю семьи Puig к уровню, который потенциально станет сопоставим с позицией Lauder.
Одновременно держатели акций Puig без права голоса, по данным испанской прессы, могут получить либо денежную компенсацию, либо акции с ограниченным (низким) уровнем голосования. Такой механизм нередко используют, чтобы сохранить управленческую архитектуру компании, но при этом учесть интересы разных групп инвесторов.
Масштаб объединения: оценка аналитиков
Отдельное внимание уделяется возможному финансовому эффекту. По оценкам аналитиков, суммарный бизнес мог бы принести выручку чуть выше 20 млрд евро. Если расчёт подтвердится, новая структура станет крупнейшей в мире группой в премиальной бьюти-категории.
Для сравнения: в L’Oréal Luxe, по оценкам, показатель составлял 15,6 млрд евро. Осенью прошлого года этот сегмент приобрёл бьюти-активы Gucci- владельца Kering, что подчёркивает тренд на консолидацию брендов и активов в индустрии.
Почему переговоры важны рынку
Объединение Puig и Estée Lauder может стать одним из крупнейших корпоративных событий в премиальном секторе красоты. На фоне конкуренции со стороны крупных международных групп, а также постоянной борьбы за влияние над брендами и каналами продаж, консолидация активов рассматривается как способ усилить позиции — в том числе в дистрибуции, маркетинге и продуктовых портфелях.