В начале новой торговой недели на азиатских площадках американский доллар заметно укрепился по отношению к другим ведущим валютам. Причина — стремление инвесторов уйти в более «защитные» активы на фоне затянувшегося кризиса вокруг США и Ирана. Переговоры между Вашингтоном и Тегераном на этот раз не привели к соглашению о мире, а рынки продолжают жить уже седьмую неделю в режиме неопределенности.
Почему доллар растет: ставка на «тихую гавань»
Доллар традиционно воспринимается как инструмент относительной безопасности, особенно когда возрастает тревога из‑за энергетических рисков. В текущей ситуации инвесторы, похоже, делают ставку на то, что США оказываются менее чувствительными к росту цен на импортируемые энергоресурсы, чем многие другие экономики.
В результате на старте торгов в Азии евро снизился на 0,53% — до 1,1663 доллара за евро. Одновременно доллар укрепился к японской валюте: курс составил 159,43 иены за доллар, что соответствует росту примерно на 0,1%.
Фактор геополитики: заявление Трампа о блокаде Ормузского пролива
Сильное давление на рынки усилилось после заявления президента США Дональда Трампа. В воскресенье он сообщил, что американский флот начнет блокаду Ормузского пролива. Это узкое стратегическое «горлышко» мировых поставок, через которое проходит значительная часть энергетического потока: говорится о 20% ежедневных объемов энергии в мире.
При этом отмечается, что Иран фактически закрыл пролив с момента начала войны в конце февраля. Как следствие, нефтяные котировки уже выросли более чем на 30%. Такой скачок повышает риски ускорения инфляции и заставляет инвесторов пересматривать ожидания по дальнейшей денежно‑кредитной политике.
Фондовые рынки: падение фьючерсов и «откат» после надежд на перемирие
На фоне геополитических новостей американский рынок также отреагировал — фьючерсы на индексы США в конце воскресных торгов просели более чем на 1%.
Ранее в течение недели наблюдалось некоторое восстановление оптимизма. Поддержку рынкам принесло то, что на прошлой неделе было объявлено о прекращении огня, и ожидания быстрого завершения конфликта нашли отражение в котировках. Например, индексу S&P 500 удалось отыграть часть потерь: сообщается, что он восстановился по сравнению с уровнем после начала военных ударов США и Израиля в конце февраля — к пятнице индекс вернул почти все снижение, которое накопилось с момента старта атак.
Перемирие на две недели: радость сменяется сомнениями
Ключевым событием стало объявление США и Ирана 7 апреля о двухнедельном прекращении огня. Инвесторы первоначально восприняли это как сигнал к снижению рисков: продавались контракты на нефть, а часть капитала возвращалась в более рискованные инструменты — прежде всего акции.
Однако затем усилилась тревога из‑за хрупкости договоренностей. По мере того как рынок начал сомневаться в устойчивости режима перемирия, часть сделок, заключенных на волне оптимизма, была свернута — то есть произошел «разворот» ранее набранных позиций.
Оценка аналитиков: «снятие оптимизма» и трудности с корректной оценкой риска
Старший рыночный аналитик City Index Фиона Чинкотта охарактеризовала ситуацию как резкий пересмотр настроений: по ее словам, в сделках отразилось одновременное воздействие нескольких факторов — доллар воспринимается как защитный актив, нефть растет, а инвесторы сокращают вложения в прочие категории риска.
При этом аналитик отметила и вторую сторону процесса: рынки иногда реагируют чрезмерно. В условиях высокой неопределенности участникам рынка сложно «правильно» оценить происходящее и заложить в цены реалистичный сценарий развития событий — слишком много неизвестных.
Валюты «для риска» под давлением
На этом фоне более чувствительные к риску валюты испытывают заметную слабость. Так, австралийский доллар снизился на 1,1%, а британский фунт стерлингов — на 0,5%.
Инфляционные ожидания и ставки: что меняется в прогнозах центробанков
Рост цен на нефть и общий всплеск тревоги вокруг энергетических цепочек усиливают ожидания повторного разгона инфляции. Инвесторы начали закладывать вероятность того, что несколько центральных банков — включая Европейский центральный банк и Банк Англии — в течение текущего года могут склоняться к повышению процентных ставок.
Это заметно отличается от прежних ожиданий, сформированных до начала войны: тогда базовый сценарий предполагал, что стоимость заимствований останется без изменений или будет снижаться.
Что с мировыми акциями и золотом
Глобальные фондовые рынки, завершившие прошлую неделю на уровнях, близких к максимумам с начала марта, в целом поддерживались надеждами на возможное урегулирование между США и Ираном. Тем не менее, даже после восстановления, они все еще примерно на 2% ниже уровня, который был до того, как конфликт развернулся в конце февраля.
Золото, в свою очередь, потеряло около 10% с конца февраля. В текущий момент инвесторы чаще выбирают доллар как более подходящую «тихую гавань», что снижает спрос на драгоценный металл.
Главный вопрос: продолжат ли США удары по Ирану
Аналитик MST Marquee в Сиднее Саул Кавоник подчеркнул, что рынок фактически возвращается к условиям, близким к периоду до перемирия. Единственное существенное отличие в том, что США намерены перекрыть оставшиеся «до 2 млн баррелей» потоков, связанных с Ираном, через Ормузский пролив.
По его мнению, наиболее важная неопределенность заключается в том, возобновятся ли удары США по Ирану. Если это произойдет, возрастет риск ударов по энергетической инфраструктуре в регионе — и тогда последствия могут быть ощутимы дольше, чем сам срок текущего конфликта.
Политический фактор: нефть и бензин могут оставаться дорогими до выборов
Отдельно Дональд Трамп заявил, что стоимость нефти и бензина может оставаться высокой вплоть до середины ноября — времени проведения промежуточных выборов в США. Это стало редким публичным признанием потенциального политического эффекта энергетического кризиса, который способен повлиять на общественные настроения и экономические ожидания избирателей.