SoftBank Group Corp. активизирует долговое финансирование и параллельно выходит на разговор с инвесторами в преддверии возможного размещения сразу серии из шести облигаций в долларах и евро. Компания рассматривает выпуск бенчмарков — «эталонных» выпусков крупного объёма, которые обычно становятся ориентиром для рынка по ставкам и доходностям в конкретных валютах и сроках.
Планируемая структура будущего выпуска
Судя по информации о подготовке сделки, SoftBank Group привлекла банки для организации выпуска бенчмаркового сегмента нот. Предполагается, что часть обязательств будет номинирована в долларах США с погашением через 3,5 года, 5,5 года и 10 лет. Одновременно компания планирует евро-транши — бумаги в единой европейской валюте — со сроками 4 года, 6 лет и 8 лет.
Почему выходят на рынок именно сейчас
Новый долговой шаг логично продолжает недавнюю активность группы на рынках капитала. На прошлой неделе SoftBank Group уже разместила гибридные инструменты на сумму 418 млрд иен (что эквивалентно $2,6 млрд). Такие гибридные облигации часто ориентированы на розничных инвесторов и могут иметь повышенную купонную доходность — в данном случае отмечается, что ставка оказалась самой высокой среди купонных параметров по аналогичным выпускам корпоративного сектора.
Ранее, в пятницу, свою дебютную евро-облигацию выпустило подразделение SoftBank Corp. Мобильное подразделение привлекло €1,2 млрд ($1,4 млрд). Дебютный выпуск в новой валюте обычно помогает компании расширять базу инвесторов и диверсифицировать источники заимствований.
Связь с инвестициями в ИИ и планами по OpenAI
Дополнительные заимствования происходят на фоне роста инвестиционных приоритетов группы, в том числе в сфере искусственного интеллекта. В сообщениях о стратегии SoftBank отмечались планы по финансированию доли в американской технологической компании OpenAI. Подобные сделки нередко требуют значительных объёмов капитала и могут усиливать потребность в привлечении средств на долговом рынке.
Повышенное внимание к расходам нашло отражение и в оценках рейтинговых агентств. В частности, S&P Global Ratings в марте изменила прогноз по группе на «негативный», указав на риски, связанные с увеличением вовлечённости SoftBank в OpenAI, а также с общим давлением со стороны финансирования. Негативный прогноз обычно означает, что вероятность ухудшения кредитного качества в дальнейшем выше, чем вероятность улучшения.
Кто организует размещение и когда пройдут встречи с инвесторами
По данным о подготовке сделки, Deutsche Bank, Goldman Sachs International, JPMorgan и Mizuho выступят совместными глобальными координаторами шестичастного выпуска. Встречи с инвесторами — так называемые investor calls, то есть презентации и сбор обратной связи от участников рынка — намечены на понедельник и вторник.
Справка: что означает «шестичастный выпуск»
- Шестичастный — это размещение нескольких траншей в рамках одной программы, но с разными сроками погашения и/или валютами.
- Бенчмарковые ноты — крупные выпуски, по которым формируется рыночный ориентир доходности.
- Транш — отдельная часть займа со своими параметрами (срок, купон, валюта), но при общей логике сделки.
Таким образом, SoftBank Group, судя по текущим планам, пытается одновременно расширить присутствие на рынках долга в двух ключевых валютах и обеспечить финансирование под инвестиционную повестку, где центральное место занимает развитие ИИ и потенциальные вложения в OpenAI.