Французская рекламная группа Publicis Groupe объявила о договоренности приобрести американскую компанию по данным и сотрудничеству LiveRamp. Сделка будет проведена полностью за счет денежных средств и оценивается примерно в 2,2 млрд долларов по совокупной стоимости предприятия (enterprise value). Решение было озвучено в воскресенье, 17 мая.
Сколько заплатят за LiveRamp
По условиям соглашения Publicis предложит 38,50 доллара за акцию. Это значение соответствует премии в 29,8% к цене закрытия LiveRamp на 15 мая — то есть на последнюю торговую сессию перед публикацией новости.
Если рассматривать сделку целиком, ее параметры выглядят следующим образом:
- общая стоимость капитала (equity value): 2,546 млрд долларов;
- включенные приобретенные чистые денежные средства: 379 млн долларов (net cash).
Важно пояснить термин: enterprise value — это оценка компании с учетом ее долгов и денежной позиции, а equity value — стоимость, относящаяся напрямую акционерам. Разница между этими показателями учитывает структуру финансов компании.
Почему сделка важна для Publicis
Соглашение поддержано единогласно советами директоров обеих компаний. В заявлении Publicis подчеркивается, что приобретение, по их оценке, должно дать прибавку к показателям прибыли уже в первый год после консолидации в отчетности. Под консолидацией обычно понимают включение результатов приобретаемой компании в финансовую отчетность группы.
Обновление прогнозов группы до 2027 и 2028 годов
Параллельно с новостями о покупке Publicis скорректировала финансовые ориентиры. Компания повысила целевые диапазоны на 2027 и 2028 годы по ключевым метрикам, рассчитанным в постоянной валюте (constant currency). Этот подход применяется, чтобы исключить влияние колебаний курсов и лучше оценить реальную динамику бизнеса.
- по росту чистой выручки (net revenue): 7–8% вместо предыдущих 6–7%;
- по росту прибыли на акцию (headline earnings per share): 8–10% вместо ранее ожидавшихся 7–9%.
Отдельно стоит пояснить: headline earnings per share — это показатель «прибыль на акцию» в расширенной трактовке, который обычно не включает некоторые разовые эффекты, чтобы инвесторам было проще сравнивать результаты разных периодов.
Что делает LiveRamp
LiveRamp — это компания, которая помогает в сфере данных и медиа-экосистем. По описанию бизнеса, платформа LiveRamp:
- соединяет более 25 000 доменов издателей (publisher domains);
- взаимодействует с более чем 500 технологиями и дата-партнерами;
- работает в 14 рынках;
- в штате компании около 1 300 сотрудников.
Для контекста: связка «издатели — технологии — данные» в рекламной индустрии означает, что игроки используют общую инфраструктуру для сопоставления аудитории, согласования данных и повышения эффективности рекламных кампаний. Такие платформы часто рассматриваются как инфраструктура «моста» между маркетинговыми данными и технологиями покупки рекламы.
Краткая предыстория
Рынок цифровой рекламы в последние годы активно перестраивается вокруг управления данными и совместимости систем. Поэтому крупные рекламные группы все чаще стремятся усиливать свои позиции не только в креативе и медиа, но и в технологической части — там, где формируются потоки данных и инструменты для их использования.
Сделка Publicis и LiveRamp — очередной шаг в этом направлении: французская компания рассчитывает получить дополнительный технологический и аналитический контур, а также ускорить достижение собственных финансовых целей.